La cifra de crecimiento de la actividad económica subió de 1.5% preliminar a 2.1% en la primera revisión en 3T15 desde un crecimiento de 3.9% en 2T15. Esta revisión al alza se debió principalmente a un mayor ritmo de acumulación de inventarios de lo estimado anteriormente, restando sólo 0.6pp al PIB, comparado con el primer estimado que restó 1.4pp, y después de una contribución nula en 2T15.
Por su parte, el dato revisado de la inversión fija presentó un mejor desempeño con un avance de la inversión no residencial de 2.4% desde 2.1% por una alta inversión en equipo, mientras que la inversión residencial creció 7.3% desde 6.1% previo. Sin embargo, del lado negativo destaca el desempeño del consumo que después de haber crecido 3.6% en el segundo trimestre del año y después de un estimado de 3.2% preliminar para 3T15, se revisó a la baja a 3%, con lo que contribuyó con 2pp al PIB, por debajo de los 2.2pp del primer estimado del tercer trimestre del año. Mientras tanto, las exportaciones netas restaron 0.2pp al crecimiento, luego de que en el primer estimado registraran una contribución nula. Por último, la cifra de crecimiento del gasto del gobierno no presentó cambios ubicándose en 1.7%.
Esperamos un crecimiento del PIB de 2.2% en 4T15. Anticipamos que el consumo mantenga un buen ritmo de avance, aunque ya comienza a mostrar algunos signos de desaceleración para los últimos meses del año, por ello esperamos un crecimiento de 2.4% en 4T15. Por su parte, esperamos que los inventarios vuelvan a restar al crecimiento del PIB en el último trimestre del año, mientras que anticipamos una contribución nula de las exportaciones netas