- Producción industrial (ene): 2.1%m/m (Banorte-Ixe: 1.8%m/m; consenso: 1.7%m/m; previo: -1%m/m; revisado: -0.5%m/m)
- La actividad industrial en la Eurozona mejoró en enero debido a un incremento generalizado, donde destacaron los bienes de capital
- La producción alemana se incrementó fuertemente durante el periodo en cuestión
- Consideramos que a pesar del buen dato de enero, el sector industrial seguirá mostrando signos de relativa debilidad
La actividad industrial en la Eurozona creció en enero debido a un alza generalizada entre sectores. El Eurostat publicó el día de hoy la cifra de producción industrial del primer mes del año. La producción industrial creció 2.1%m/m, superando nuestra expectativa de 1.8%m/m y la del consenso de 1.7%m/m. Cabe destacar que este dato representa el crecimiento mensual más alto desde septiembre del año 2009. Esta cifra se explica por un crecimiento de la producción de bienes duraderos (1.3%m/m); un aumento en la producción de bienes no duraderos (2.4%m/m); los bienes intermedios crecieron en 0.9%m/m, mientras que los bienes de capital subieron 3.9%a/a y la producción de energía creció 2.4%m/m. Con estos datos, la producción industrial se expandió a una tasa anual de 2.8%, por arriba de la contracción de 0.1% del mes previo.
La producción en la Eurozona se vio beneficiada por un alto crecimiento de la actividad en Alemania. La producción industrial de la primera economía del bloque se expandió 2.9% en su comparación mensual, con lo que la variación anual llegó a 2%. En Francia, la producción aumentó 1.4%m/m, lo que causó un incremento anual de 1.9%. La actividad industrial italiana mejoró en 1.9%m/m, llegando ya a un crecimiento anual de 3.9%. Por último, en España, la producción cayó 0.2% mensual, no obstante, la variación anual se ubicó en 3.5%, aunque por debajo de los dos últimos datos de 4.4% y 4.9%.
Hacia adelante, consideramos que la producción industrial seguirá mostrando relativa debilidad. Desde la reunión del ECB del 3 de diciembre, el euro se ha apreciado 17%, no obstante, el agresivo paquete de estímulo del ECB podría lograr una depreciación de la moneda en los próximos meses. Adicionalmente, la débil demanda externa no será un factor que permita un incremento importante en la producción de la región. Por lo anterior, consideramos que a pesar del buen dato de enero, la actividad en el sector industrial seguirá mostrando signos de relativa debilidad, aunque las acciones implementadas por el Banco Central Europeo podrían tener algún efecto sobre las cifras de marzo y meses posteriores.