En esta nota te voy a contar cuáles son las compañías más valiosas de la bolsa estadounidense. Si creés que ahora es una buena idea invertir tus ahorros en ellas, estás equivocado. Sigue leyendo que no te vas a arrepentir.
El índice S&P 500 es el índice de las principales 500 empresas que cotizan en la bolsa de EE.UU. Al ser ponderado por capitalización, le asigna un mayor peso a las compañías más valiosas. ¿Cuáles son las 5 principales?
En Trillions (billones, en español):
- Apple (NASDAQ:AAPL): USD2.2Tr
- Microsoft (NASDAQ:MSFT): USD2Tr
- Amazon (NASDAQ:AMZN): USD1.74Tr
- Google (NASDAQ:GOOGL): USD1.67Tr
- Facebook (NASDAQ:FB): USD0.97Tr
Acá podemos ver el recorrido de sus valuaciones en los últimos años:
Ponderación dentro del índice S&P 500
Estas empresas tienen cada vez mayor preponderancia dentro del índice más representativo del mercado. Y no han parado de crecer en los últimos años impulsadas, principalmente, por las políticas laxas de la Reserva Federal.
Como podemos ver, estas 5 empresas tienen suma importancia dentro del índice ya que representan más del 25%. Gracias a ellas, el mercado se mantuvo en estos niveles. Así como en décadas anteriores las que traccionaban eran las compañías industriales y petroleras, hoy ese lugar es ocupado por las tecnológicas.
Por qué no es una buena idea invertir HOY en ellas
Por más que sean las mejores empresas hoy no es aconsejable apostar por ellas para el largo plazo. La bolsa de EE.UU actualmente está en niveles estratosféricos y el que compre y mantenga, terminará perdiendo en grande en un horizonte bastante cercano.
Dos indicadores importantes para valuar son los ratios de Price-to-Earnings (precio sobre ganancias) y Price-to-Sales (precio sobre ventas).
| Compañía | Price to Earnings | Price to Sales |
| Apple | 30 | 6.9 |
| Microsoft | 36,3 | 12.6 |
| Amazon | 65,6 | 4.2 |
| 30 | 8.6 | |
| 29,4 | 10.5 | |
| Promedio | 38,3 | 8.6 |
Estos ratios denotan la expectativa que tienen cargada los precios. En el caso del P/E, refleja cuánto están dispuestos a pagar los inversores por cada dólar de ganancia. Por el lado del P/S, nos muestra cuánto pagan por cada dólar de las ventas.
Histórico Price-to-Sales del índice S&P 500
Este gráfico muestra la evolución del P/S del S&P 500 en las últimas décadas, donde osciló entre 0.7 y 2.3 hasta el Covid. Actualmente cotiza a casi 3 veces ventas, cifra récord para el índice. Y el promedio de las 5 compañías principales es 8.6, el triple que el promedio del mercado. ¡A prenderle velas a las big five!
La situación actual no dista mucho del cocktail perfecto previo a una crisis: valuaciones récord, apalancamiento nunca antes visto e intervenciones sin parar de la Fed.
Abajo podemos ver el ejemplo de Microsoft:
En la época previa a la crisis de internet subió de manera exponencial. Luego llegó el crash y le costó un montón recuperarse de la caída de más del 65%. Tardó más de 14 años en alcanzar los niveles anteriores. Es mucho tiempo, ¿no?
Claramente nadie puede adivinar el futuro de los precios. Pero al contrastar el recorrido alcista que les puede quedar vs. la posible pérdida, podemos concluir que no es un buen momento para el buy and hold en estas acciones. Hay otras alternativas para invertir, protegiendo mejor nuestro dinero.