- La decisión de la Fed de mantener los tipos sin cambios provocó un cambio considerable en la confianza del mercado, que dio lugar a un impresionante repunte del mercado
- Noviembre, con su fuerza histórica, presenta el potencial para un cambio a una trayectoria alcista del mercado
- Mientras tanto, la relación entre el Nasdaq y el Russell 2000 podría superar máximos anteriores, lo que indica que las empresas de biotecnología seguirán a la cabeza
A menudo he mencionado octubre como un posible cambio de las tendencias alcistas del mercado, y es sorprendente lo rápido que pueden cambiar las cosas.
Para que se hagan una idea, echemos un vistazo a lo que ocurrió la semana pasada, cuando fuimos testigos de un gran cambio en la confianza del mercado.
El índice S&P 500 había experimentado tres meses de descenso antes de este cambio, agravado por la preocupación generalizada en torno a la agitación geopolítica en Oriente Próximo.
Sin embargo, el momento decisivo llegó con la decisión de la Reserva Federal de detener las subidas de tipos, al menos en un futuro inmediato, en respuesta a los mediocres datos del mercado laboral.
Este sorprendente acontecimiento tuvo un impacto abrumadoramente positivo en el mercado. Un excelente ejemplo de ello es el ETF ARK Innovation, que anteriormente había sufrido pérdidas sustanciales de más de un 60%.
El fondo consiguió registrar la mejor semana de su historia, con un notable repunte del 18%. La recuperación del mercado se vio impulsada por las condiciones de sobreventa y los cambios en las expectativas de tipos de interés, lo que llevó al S&P 500 de nuevo por encima de su media móvil de 200 días.
En cuanto al futuro de este repunte del mercado, prevalece la incertidumbre. Sin embargo, es crucial reconocer que es relativamente fácil adoptar una perspectiva bajista cuando la mayoría de los participantes del mercado comparten la misma sensación.
Por el contrario, atenerse a la propia perspectiva y estrategia de inversión puede resultar excepcionalmente difícil cuando eso nos sitúa en minoría.
En cuanto a la estacionalidad del mercado, hemos atravesado un periodo de debilidad que se extendió de julio a octubre.
Ahora estamos entrando en noviembre, históricamente reconocido como uno de los meses más favorables para el mercado de valores. El S&P 500, por ejemplo, ha generado una rentabilidad media del 1,73% en los meses de noviembre desde 1950.
Dada la reciente evolución semanal positiva, este momento presenta una coyuntura oportuna para que el mercado vuelva a una trayectoria alcista de cada al resto del año, supeditada a la confirmación de indicadores clave, en particular el rendimiento del S&P 500 por encima del nivel de 4.400 puntos.
Uno de los ratios que me llama continuamente la atención es la relación entre el Nasdaq y el Russell 2000.
Examinando el gráfico, resulta evidente que en los últimos tres años, la relación entre el Nasdaq y el Russell 2000 ha luchado por superar los máximos registrados durante la burbuja de las puntocom y los más recientes máximos de 2020.
Mientras persista esta tendencia y se alcancen nuevos máximos, es probable que las grandes empresas tecnológicas sigan siendo las favoritas y mantengan su posición de liderazgo en el mercado.
Conclusión
El giro del mercado de la semana pasada, provocado por la decisión de la Fed, pone de relieve los rápidos cambios en la confianza.
El futuro sigue siendo incierto, pero con la fortaleza histórica que caracteriza al mes de noviembre, existe la posibilidad de que se produzca un giro alcista en el mercado y de que las acciones cierren el año con broche de oro.
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Descargo de responsabilidad: Este artículo se ha redactado únicamente con fines informativos; no constituye una solicitud, oferta, consejo, asesoramiento o recomendación para invertir, por lo que no pretende incentivar en modo alguno la compra de activos. Me gustaría recordarle que cualquier tipo de activo se evalúa desde múltiples puntos de vista y es altamente arriesgado y por lo tanto, cualquier decisión de inversión y el riesgo asociado sigue siendo responsabilidad del inversor.
