♦ Ligero optimismo tras la inflación de agosto en EE. UU. El índice general resultó en línea con el consenso en 0.6% m/m, pero la subyacente fue ligeramente mayor (0.3% vs 0.2% consenso). Los precios de los servicios se mantuvieron altos vs una ligera caída en bienes (- 0.1%). Mantenemos nuestra expectativa de que el Fed hará una pausa la próxima semana, pero dejará la puerta abierta para un alza de +25pb en noviembre. El mercado asigna una probabilidad de 39% a este último escenario vs 48% a finales de agosto. Summers (ex secretario del Tesoro) advirtió sobre el excesivo optimismo de un 'aterrizaje suave'. Además, reiteró que el Fed tendrá que subir más ya que la economía no está en una inflación de 2%. Mañana, los principales catalizadores serán las ventas al menudeo en EE. UU. y la decisión del ECB. Anticipamos +25pb ante presiones de inflación persistentes y precios del crudo rondando 90 US$/bbl, con mucho debate en el mercado sobre que decidirán. La industria automotriz en EE. UU. está en vilo por las negociaciones entre el sindicato (UAW) y las tres principales armadoras (Ford (NYSE:F), GM y Stellantis). A pesar de esto, el sector de automóviles y componentes dentro del S&P500 avanzó 1.3%. El S&P500 subió 0.1% mientras que el IPC retrocedió 0.7%.
♦ Las divisas en LATAM se apreciaron por mayor interés en carry trades. CLP (+1.3%) y COP (+0.9%) fueron las más fuertes en EM. El MXN (+0.5%) perforó momentáneamente la resistencia técnica de 17.10 por dólar y la vol implícita de 1 mes disminuyó a 11.9% desde un máximo de 14.4% la semana anterior. Seguimos positivos en el MXN, viendo que si la vol mantiene esta tendencia podría intentar un rompimiento de 17.00 por dólar en el corto plazo. Las tasas locales también se apreciaron. Los Bonos M ganaron 11pb, con los mayores ajustes entre los nodos May'31 y Nov'36 mientras que los swaps ajustaron -9pb. La prima de riesgo local bajó a 536pb vs 545pb ayer.