Los inversionistas se mantienen muy pendientes del frente político, intentando dilucidar la probabilidad y posible momento en el que se pudieran anunciar nuevas políticas para impulsar el crecimiento económico, que junto con el incremento en las expectativas de inflación debido a este y otros factores ha sido el principal catalizador del movimiento al alza en acciones y el USD y presiones en tasas de interés a nivel global desde la elección. Reportes en prensa aseguran que demócratas en el Senado de EE.UU. presentarán hoy un plan de gasto en infraestructura por US$ 1 billón, apoyando esta expectativa. Por otro lado, el nominado a Secretario del Tesoro, Steven Mnuchin, dijo que un dólar “excesivamente fuerte” podría tener un efecto negativo en la economía en el corto plazo y que se encuentra “muy, muy fuerte” en la actualidad, en línea con los comentarios realizados por Trump hace unos días. No obstante, la expectativa de mayor demanda de capital y déficits para financiar las medidas de expansión económica genera presión en tasas, otorgando soporte al USD a través de mayor atractivo relativo en rendimientos.
En Europa, el PMI compuesto en la Eurozona con una desaceleración marginal en enero respecto al mes previo a 54.3pts, con un buen desempeño del sector manufacturero aunque menor dinamismo de los servicios, en particular Alemania. La Suprema Corte en el Reino Unido resolvió que Theresa May requerirá el voto del Parlamento para poder iniciar con el proceso del Brexit por medio de la invocación del Artículo 50 del Tratado de Lisboa. La Corte aseguró que las legislaturas de Escocia e Irlanda no votarían para iniciar este proceso. Por último, oficiales no identificados del BoJ mostraron su preferencia por esperar a que la tendencia de la inflación muestre claras señales de mejoría removiendo el efecto de mayores precios del petróleo y caída reciente del yen antes de remover su objetivo de 0% para la tasa de interés de 10 años, considerando que existen riesgos de aumentar el objetivo apresuradamente, manteniendo un sesgo dovish.
El dólar registra en su mayoría pérdidas frente a EM ante el entorno de mayor apetito al riesgo, sobresaliendo el ZAR (+1%). En contraste, la mayoría del G10 cae, con el dólar soportado frente a este complejo producto del aumento relativo en tasas de interés en EE.UU. El GBP es el más débil (-0.7%) tras las noticias sobre el Brexit, seguido de cerca por el JPY (-0.6%) a 113.35 por dólar.
El EUR/USD cae 0.2% luego de tres días consecutivos de ganancias y opera en 1.0745. El MXN se aprecia por tercera sesión al hilo, ganando 0.4% a 21.30 por dólar. Ayer el peso moderó las ganancias al inicio de sesión que lo llevaron a ganar hasta un poco más de 1.5% con su mejor nivel intradía en 21.26 por dólar, cerrando en 21.39 (+0.9%), no observado desde el 9 de enero pasado. El Presidente Peña Nieto anunció ayer las dos prioridades para la política exterior el resto de su mandato: (1) Fortalecer la presencia de México en el mundo para ampliar vínculos con otras naciones; y (2) Construir una nueva etapa de negociación y diálogo con EE.UU. Sobre el segundo punto, listó una serie de cinco principios y diez objetivos para guiar la negociación con la nueva administración en ese país, sin ninguna medida concreta. El anuncio no tuvo un efecto discernible en el tipo de cambio.
La agenda de hoy en EE.UU. incluye el PMI manufacturero de Markit para enero (8:45am) y las ventas de casas existentes de diciembre (9:00am). No habrá intervenciones de miembros del Fed hoy, con el periodo de silencio antes de la primera junta del año el próximo 1º de febrero inicia el miércoles. En México, los mercados estarán muy pendientes de la inflación de la 1º quincena de enero ante la mayor dispersión de estimados debido al alza en los precios de la gasolina. Estimamos un avance de 1.27% 2s/2s, en línea con el estimado del mercado, con la subyacente en 0.36% (consenso: 0.27%). Consideramos que si la cifra resulta mayor a lo esperado el peso podría estar presionado en conjunto Nos mantenemos sin posiciones en el cambiario, con un sesgo defensivo en nuestra moneda a pesar de las ganancias de los últimos días a la espera de mejores niveles de entrada para evaluar nuevas compras del USD/MXN.