• Mercados accionarios y rendimientos de bonos gubernamentales al alza mientras el dólar cae, con optimismo tras comentarios del presidente Biden sobre la revisión de aranceles impuestos a China en la administración de Trump, en un intento por bajar la inflación. Esta situación más que compensa por un sesgo más hawkish de Lagarde del ECB y otros miembros del Fed
• En Alemania, la encuesta de expectativas IFO de mayo resultó en 86.9pts, ligeramente mayor al mes previo y encima de lo esperado. Si bien el resultado ayuda a aminorar los temores de una recesión, el Bundesbank advirtió que la economía apenas crecerá en el segundo trimestre
• Atención de la semana en PMIs de mayo en la Eurozona, Reino Unido y EE.UU. ante temores de desaceleración. En el frente monetario, minutas del Fed y Banxico, así como decisiones en Israel, Indonesia, Nueva Zelanda, Turquía y Corea del Sur y discurso de Lagarde del ECB
• En eventos relevantes sobresale el World Economic Forum, la Cumbre Mundial del Gas en Corea del Sur y la Asamblea Parlamentaria de la OTAN. La gira por Asia del presidente Biden continúa y habrá elecciones primarias en los estados de Alabama, Arkansas y Georgia
• Los datos económicos en EE.UU. serán las ventas de casas nuevas, órdenes de bienes duraderos, balanza comercial, ingreso y gasto personal, deflactor PCE (abr), PIB del 1T22 (2da estimación) y solicitudes de seguro por desempleo
• En otras regiones solo destaca inflación en Brasil (may), PIB final del 1T22 en Alemania y los agregados monetarios en la Eurozona (abr). Además, la OCDE publicará su informe de perspectivas económicas
• La agenda en México es abultada. Se publicará el PIB final y cuenta corriente del 1T22, ventas al menudeo, IGAE (mar), balanza comercial (abr) y la inflación de la 1ª quincena de mayo
Mercado accionario
• Los mercados accionarios inician la semana con sesgo positivo tras la elevada volatilidad de la semana previa. Los inversionistas reaccionan al anuncio del presidente de EE.UU. de que se discutirán los aranceles impuestos a China por parte de la administración anterior, mientras continúan las preocupaciones por una postura monetaria más restrictiva a nivel global y el menor dinamismo económico
• En Asia las bolsas cerraron mixtas, con las acciones chinas a la baja después de reportarse un récord en casos de coronavirus en Beijing. En Europa los mercados avanzan, con el Eurostoxx subiendo 0.4%. Las acciones de empresas de los sectores de tecnología y energía lideran las ganancias, mientras que las de servicios públicos y financieras son las que más caen.
• Por su parte, en EE.UU. los futuros de los índices accionarios apuntan a una apertura positiva al incrementarse 1.0% en promedio. No obstante, el Nasdaq ya se encuentra en terreno de mercado bajista. Finalmente, en México el IPC podría ubicarse por los 52,000 puntos
Mercado de renta fija gubernamental, divisas y commodities
• Balance negativo en bonos soberanos. Las tasas europeas se presionan 4pb en promedio, mientras la curva de Treasuries registra pérdidas de hasta 5pb. La semana pasada, la curva de Bonos M promedió ganancias de 10pb, con ajustes de hasta -19pb en la parte media
• El dólar opera negativo permitiendo avanzar a todo el grupo de divisas desarrolladas con NOK (+1.5%) liderando ganancias. En EM, RUB (+7.7%) es la más fuerte seguida de HUF (+1.5%), mientras MXN cotiza en 19.81 por dólar (+0.3%) luego de tres semanas consecutivas de ganancias
• Petróleo mixto en medio de una menor oferta y temores de una demanda más débil derivado de los confinamientos en China. Tanto el Brent como el WTI continúan cotizando por arriba de 110 US$/bbl. En metales, el balance es mayormente positivo excluyendo al níquel (-5.0%)
Mercado de deuda corporativa
• Esperamos una moderación en la colocación de largo plazo para el resto del mes, con solo dos emisiones por $1,250 millones, con la participación de GM Financial de México y Factor Exprés. De esta manera, el monto emitido del mes cerraría 40% debajo de lo observado el mismo mes del año pasado. Sin embargo, es importante recordar que dicho mes fue el de mayor colocación de los últimos tres años
• HR Ratings revisó al alza la calificación de ‘HR A’ a ‘HR A+’, modificando la Perspectiva de Positiva a Estable, y revisó al alza la calificación de ‘HR2’ a ‘HR1’ para Grupo Financiero Afirme. De acuerdo con la agencia, la revisión la calificación se sustenta en la adecuada evolución financiera de Banco Afirme, quien mostró un fortalecimiento en su posición de solvencia, al cerrar con un índice de capitalización neto de 15.3% en 2021