Disminución en la tasa de desempleo en el segundo mes de 2017. De acuerdo al reporte del INEGI publicado el día de hoy, la tasa de desocupación se ubicó en 3.46% (cifras ajustadas por estacionalidad), por debajo del estimado del consenso de 3.64%, así como de nuestro pronóstico de 3.70%. Ello implicó un decremento de 0.11 puntos porcentuales respecto a la tasa observada en el mes anterior. Sin embargo, cabe destacar que la caída en la tasa de desocupación se explicó por la reducción de 0.08%-pts en la tasa de participación. De igual forma, la tasa de subocupación –que representa el porcentaje de trabajadores empleados que estarían dispuestos a trabajar más horas–, registró un incremento de 0.12%pts. al ubicarse en 7.3%.
Respecto a la economía informal, los resultados de febrero no son favorables. El porcentaje de trabajadores que se encuentran laborando dentro del sector informal registró un aumento de 0.32%pts al situarse en 27.3%. Asimismo, el porcentaje de trabajadores informales –ya sea dentro de la economía formal o informal–, se mantuvo sin cambios al representar el 57.2% del total de los trabajadores de la economía mexicana.
Hacia delante, creemos que la tasa de desempleo aumentará dada la incertidumbre alrededor del futuro desempeño de la economía mexicana. El reporte publicado hoy sugiere una visión negativa para el mercado laboral mexicano durante el mes de febrero, ya que si bien la tasa de desempleo disminuyó, los demás indicadores sugieren un deterioro en el mercado laboral mexicano.
Consideramos que el desempeño del empleo estará acotado por la desaceleración que presentará la economía mexicana en la primera mitad del año. La combinación de un menor gasto público –derivado de los recortes fiscales implementados por la Secretaría de Hacienda–, aunado a la incertidumbre generada por las posibles políticas que pueda implementar la nueva administración de EE.UU, incrementará el número de trabajadores desempleados, lo que afectará la dinámica de crecimiento del mercado laboral mexicano.