Contrariamente a la creencia popular, las operaciones con oro no son algo simple. No simplemente sube cuando desciende la confianza de los inversores en los activos de riesgo o cuando baja el dólar. Lo mismo ocurre en sentido inverso —el aumento de la confianza en los activos de riesgo y/o el fortalecimiento del dólar no lastra necesariamente el oro.
A medida que termina agosto, el oro va camino de completar su quinta caída mensual consecutiva, algo que no había ocurrido en cinco años y medio, desde el período desde octubre de 2012 a febrero de 2013. Aunque el actual descenso del oro se da frente a un fortalecimiento del dólar, el escenario de la anterior caída similar fue frente a un dólar estático en general.
Para los analistas que llevan un seguimiento de la oferta y la demanda del oro físico, usándolo como indicador fiable para predecir el siguiente movimiento, el precio del oro se desplomó un 30% desde octubre de 2012 hasta julio de 2013 a pesar del récord de demanda de oro físico, especialmente en Asia. Para los traders que reflexivamente adoptan la postura opuesta a sus previsiones para el dólar, el avance del USD durante el desplome del 30% del oro fue de tan sólo un discreto 4%.
Así que, ¿por qué ha perdido el oro cerca de un tercio de su valor tanto entonces como ahora? John Hathaway, presidente de Tocqueville Gold Fund, atribuyó el desplome anterior a los mercados de derivados, cuyo volumen era 92 veces mayor que el del mercado físico subyacente en aquel momento. En cuanto a la situación actual, muchos culpan al bitcoin de acaparar la demanda robándosela al oro. Dice Hathaway que eso son "chorradas".
Más bien, parece que el oro lo ha tenido todo en su contra:
- Los inversores siguen mostrando interés en los activos de riesgo, como indica el movimiento de las acciones de Estados Unidos que siguen registrando nuevos máximos
- Aun cuando les entra miedo, los traders recurren al dólar como refugio seguro
- Los favorables tipos de interés de Estados Unidos, que parecen ir a seguir subiendo, han impulsado al dólar, incluso cuando los mercados son adeptos del riesgo
Los traders siguen cuestionando la tendencia, temiendo que podría revertirse. Podría. Pero teniendo en cuenta que el trading es un negocio basado en la probabilidad, las probabilidades van siempre con la tendencia.
El precio del oro lleva bajando desde abril, cuando entró un canal descendente. La psicología de este patrón es un acuerdo de mercado de que el activo está sobrevaluado, razón por la cual los vendedores no son los únicos que hacen descender los precios acordando vender a precios más bajos respectivamente. El respaldo del comprador se tambalea también, pues siguen aceptando las tarifas del vendedor, aunque sea a precios más bajos que nunca.
Sin embargo, en nuestro canal descendente, hasta ahora, los compradores han reducido aún más su apoyo, una vez que el precio cayó por debajo de la línea de tendencia alcista desde diciembre de 2015. Hay que tener en cuenta que los precios se han situado por debajo del canal, puesto que los compradores no los impulsan con sus ofertas de nuevo hasta la parte superior del canal.
Por último, los precios han caído casi un 4% por debajo del canal, llegando a un mínimo de casi 1,160 USD. El repunte de aproximadamente un 4,5% del martes, hasta casi 1,215 USD, se vio truncado a la fuerza por la presión de venta en 1.220 USD, el nivel de soporte y resistencia del 2 de agosto.
El segundo descenso de hoy aumenta las previsiones de que el oro no podrá escalar hacia la parte superior del canal, lo que sugiere que la parte inferior se convertirá en su nuevo nivel de resistencia, el lugar en el mapa donde los vendedores se encargan de la balanza de la oferta y la demanda.
Estrategias de trading - Preparación de posición corta
Los traders conservadores esperarán la aparición de un canal nuevo, por debajo de los mínimos del 16 de agosto registrados en 1.160,56 USD.
Los traders moderados podrían esperar hasta que el precio se sitúe en menos de1.180 USD, de nuevo por debajo del canal descendente
Los traders agresivos podrían posicionarse en corto ya. Hay que tener en cuenta que el nivel psicológico de 1.200 USD podría servir de apoyo.
Ejemplo de operación
- Entrada: 1,199 USD, tras un cierre por debajo de la cifra psicológicamente redonda de 1.200 USD.
- Orden de minimización de pérdidas: 1,201 USD, por encima de la cifra redonda de apoyo
- Riesgo: 2 USD
- Objetivo: 1.185 USD, por encima del apoyo de agosto 23-4
- Recompensa: 14 USD
- Relación riesgo-recompensa: 1:7