Esta semana podemos mencionar un dato local que ha marcado un verdadero rally: el número de casos positivos de Covid.
Con números record de contagios y un basal de 20.000 diarios, el Gobierno (como en gran parte del mundo) se vio obligado nuevamente a tomar una serie de medidas que por supuesto pueden comprometer aún más a una economía en la cuerda floja:
1) Restricciones horarias, que compromete (entre otros) el rubro gastronómico, nuevamente.
2) Cierre de fronteras
3) Extensión del congelamiento tarifario hasta fin de año
4) Nueva edición de IFE, lo cual implica incremento del gasto público y del déficit.
Este nuevo golpe no escapa al mercado de capitales que sin dudas descuenta la poca expectativa de recuperación y esto queda demostrado en el comportamiento de los precios, que a pesar de tener un mercado de referencia (Norte) marcando nuevos máximos históricos, no tiene fortaleza para sostener una suba iniciada la semana pasada.
Con una debilidad totalmente objetivable, asusta la idea de una corrección de EE.UU., que por indicadores ya se encuentra en sobrecompra (lo veremos luego).
Vamos con los gráficos:
MERVAL – VISIÓN DIARIA
La semana no podía arrancar mejor: en 2 jornadas se logró superar la importante zona de resistencia comprendida entre los 49.000 y los 49.650 puntos, haciendo real y sumamente probable alcanzar la base del doble piso y por qué no activarlo, dando objetivos sumamente interesantes.
Las noticias descritas en la introducción de este informe arruinaron la performance: con 3 ruedas bajistas, donde el tamaño de los cuerpos fue progresivamente superior el precio cerró la semana por debajo de la zona de resistencia (que ahora era soporte) antes descrita, anulando las expectativas de corto plazo.
Este proceso lateral que ahora vemos presenta 2 importantes niveles de soporte:
1) 47.381 puntos (línea negra intermitente)
2) 46.000 puntos (número redondo que además es el punto a partir del cual se genera el (aún potencial) doble piso.
Los indicadores inespecíficos, en conjunto con el análisis integral, definen finalmente incertidumbre, muy difícil descifrar el movimiento a partir de la próxima semana. Cuando esto sucede, quizás conviene esperar los puntos de control relevantes: una idea sería comprar cuando se supere la base del patrón doble piso o, en el otro extremo, comprar cuando se alcancen nuevamente los 46.000 puntos (aunque en este caso, con un stop loss un poco más ajustado).
MERVAL – VISIÓN SEMANAL
Si bien la semana cerró con balance positivo (las 2 primeras ruedas fueron muy buenas), la extensa mecha superior y la incapacidad de cerrar por arriba de los 49.000 puntos denota el pesimismo generado tras los malos datos locales de la pandemia y las medidas definidas por el oficialismo.
Indicadores inespecíficos, al igual que en temporalidad diaria.
Seguimos por supuesto en etapa 3 de Stan Weinstein, les sugiero graficarse la gama operativa y revisarla 1 vez por semana.
MERVAL – VISIÓN EN DÓLAR CCL
La vela al cierre es una muestra más de lo que vengo comentando: el precio de apertura representa prácticamente el máximo semanal, a partir de ese momento todo fue hacia abajo, finalizando casi en mínimos y sobre la zona de soporte vital ubicada entre los 317 y los 323$USD.
Si, indicadores inespecíficos aquí también.
Índice Standard & Poor´s:
Tremenda semana para nuestro principal índice de referencia, logrando avanzar (tras ciertas dudas que sólo duraron 2 días) sobre la zona planteada de resistencia entre los 4064-4090 puntos y habilitando entonces la búsqueda de los 4194.
Dicho esto, lo más importante en mi opinión a considerar es lo siguiente: el S&P ha ingresado a niveles de sobrecompra (RSI). La última vez que observamos esto fue en agosto del 2020 y la corrección generó una caída del 10%. Si analizamos ahora el anterior ingreso a sobrecompra (junio 2020) la caída posterior es del 8%.
Esto es sólo un dato más, pero me parece sumamente relevante a la hora de pensar en el armado de posiciones. Considero que el mercado debe corregir, pero esto me indica simplemente tomar cobertura o ir liquidando posiciones “long”, no operar contra el mercado. El otro indicador que me define fortaleza de la dominancia alcista es el MACD: por el momento las barras de histograma son crecientes, no hay señales tempranas de reversión.
Conclusiones y sugerencias:
- Mercado local debilitado por la coyuntura, que se agrava esta semana tras las nuevas restricciones.
- Norte en sobrecompra.
- Nasdaq cerrando a solo 30 puntos de máximos históricos.
Son demasiados los datos que me alientan a mantenerme líquido.
En el informe anterior dediqué unas palabras al mundo cripto. Hoy quiero agregar un dato para que estudien pero que seguramente les resultará interesante: operando spot (Bitcoin) y vendiendo futuros a junio por el tamaño de la posición, se consiguen tasas de interés superiores al 40% en dólares (anualizada). El riesgo de esta operación no tiene que ver con el comportamiento del precio, sino con la Exchange. Si bien hay un video explicativo en mi cuenta de twitter para que aprendan los pasos en la operatoria, recomiendo estudiar en profundidad y no meterse con instrumentos que desconocen.
Para finalizar: atentos al oro, que esta semana llegaría un nuevo intento de quiebre de los US$1,765$ (señal técnica de compra).