Otra caída de la bolsa: ¿Hasta dónde puede llegar?

Hasta ayer, el NASDAQ Composite ha bajado un 27,36% desde principios de año, el S&P 500 un 17,44%, el Russell 2000 un 23,48% y el Dow Jones Industrial Average un 12,40%.

Muchos inversores empiezan a preocuparse por dos cosas:

• Cuánto más puede bajar el mercado
• Hasta dónde puede llegar

Como siempre, responder a ambas preguntas es imposible, porque significaría predecir el futuro (o ser un mentiroso).

Sin embargo, podemos utilizar algunas indicaciones útiles para, al menos, hacernos una idea del alcance (en términos de duración y declive) que podríamos esperar.

Fuente: Investing.com

A nivel gráfico, examinando el índice principal, observamos una cabeza y hombros bajista, cuya proyección nos llevaría a la zona de los 3.660 puntos, y como siempre digo que hablamos de zonas, es probable que en ese caso el soporte más cercano pueda ser el nivel de los 3530.

Esto supondría una caída de alrededor del 27% desde los máximos (por lo que supondría ver una nueva caída hasta la fecha de alrededor de otro 10%), una bonita corrección pero todavía nada parecido a un 2008 o 1932 para ser claros.

Además, si observamos la imagen de abajo, podemos ver que en periodos de recesión, la bolsa pierde de media un 27,5%, por lo que si volviéramos a la recesión, la magnitud de la corrección estaría en consonancia con el periodo (teniendo en cuenta que los mercados siempre se anticipan).

Fuente: Bofa

Pero además, hay que decir que el periodo actual, en términos de duración, es uno de los descensos más duraderos desde 2015 (126 días, ver tabla siguiente). De hecho, solo el descenso de 2015-2016 fue más largo (267 días) pero menor (15,2% en total).

Fuente: CharlieBilello

Por tanto, esperar una caída global del 27%, que dure al menos otros 3 meses (es decir, durante todo el periodo estival) no parece tan descabellado.

Esto está como siempre sujeto a las sorpresas (positivas o negativas) que los mercados saben dar.

En términos de estrategia, por tanto, si se ha planificado bien la cartera (horizonte temporal correcto, diversificación, planes de acumulación o entradas periódicas, cuota de tesorería prudencial), se podría pensar en utilizar la liquidez conservada prudencialmente (en mi caso, por ejemplo, el 25% del total de la cartera) para planificar entradas graduales cada 7-8% de caída, por ejemplo, esperando quizás no agotarla porque podríamos ver un rebote mucho antes.

Si, por el contrario, el mercado sigue cayendo, y llegamos (esperamos que no) al -50% al estilo de las grandes crisis, entonces con las entradas graduales seguiremos habiendo comprado a buen precio, y manteniendo los principios expuestos anteriormente, sólo será cuestión de esperar la habitual recuperación (incluso muy fuerte tras grandes caídas) que el mercado hará más adelante.

Por último, queda el aspecto psicológico y emocional, es decir, no dejarse llevar por la ansiedad, conocer la historia y la naturaleza de los mercados y saber cómo funcionan las cosas.

Hasta la próxima.

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"Este artículo se ha redactado únicamente con fines informativos; no constituye una solicitud, una oferta, un consejo o una recomendación para invertir como tal y no pretende en modo alguno fomentar la compra de activos. Me gustaría recordarles que cualquier tipo de activo, se valora desde múltiples puntos de vista y es altamente arriesgado y, por lo tanto, cualquier decisión de inversión y el riesgo asociado sigue siendo de ustedes."