• El saldo de la balanza comercial fue de -$233 mdd vs -$4,350 estimado.
• Las exportaciones crecieron 4.98% mensual vs -0.67% de las exportaciones.
• El saldo acumulado en 2022 asciende a $25,187 mdd, el más alto del registro.
Pocas señales de desaceleración en el horizonte
En México, la otra sorpresa del día vino con la publicación de las estadísticas de la Balanza Comercial de septiembre, pues, con cifras desestacionalizadas, el déficit de $233 millones de dólares (mdd) fue mucho menor al de $4,350 mdd estimado por el consenso y al de $3,026 mdd de agosto. La sorpresa surgió a partir de un auge inesperado de las exportaciones, pues subieron a una tasa mensual de 4.98%, con lo que se convirtieron en la tercera señal contundente de la fortaleza en el tercer trimestre de 2022 junto con el IGAE y la tasa de desempleo. En cambio, las importaciones decrecieron (-0.67% m/m) por tercer mes al hilo, aunque ello hace poco por revertir los incrementos de la primera mitad del año y la variación de 12 meses asciende a un sólido +21.30%. A partir de esta dinámica, el saldo acumulado de la balanza comercial es de $25,187 mdd, lo que arroja un déficit promedio mensual de $2,800 mdd, que es inferior al saldo promedio de las remesas familiares enviadas desde el extranjero ($4,742$ mdd), aunque sigue siendo el más abultado desde 1995.
Rumbo Económico
En términos generales, las cifras de comercio exterior son positivas y alientan la idea de que el crecimiento en la actividad se sostendrá en cierta medida al cierre de año. Hay algunos indicios de desaceleración en el mercado interno, como lo es la caída de 2.20% m/m en las importaciones de bienes de consumo, pero creemos que la economía evitará un parón en seco durante el cuarto trimestre. Además, la moderación del déficit retira presiones a la coyuntura para el peso mexicano y permite que la estabilidad que le ha caracterizado durante octubre se prolongue. Así, aunque noviembre suele ser un mes en el que nuestra moneda se deprecia, las variaciones podrían darse en una anchura acotada, sin que el promedio de cotización mensual se despegue mucho de los $20.00. Justamente tras la publicación de los datos, el peso se ha apreciado en cerca de 0.59% contra el dólar y de momento cotiza cerca de $19.84.