• Mercados accionarios ligeramente positivos, con los rendimientos de bonos gubernamentales sesgados a la baja y el dólar mixto. Tras las señales de un recorte del Fed el próximo mes, los inversionistas debaten el ritmo y magnitud de las posibles bajas y lo que sugeriría sobre el estado de la economía. También se percibe una cautela moderada tras un ataque de fuerzas israelís en el sur del Líbano, lo que presiona con relativa fuerza a los precios del petróleo y apoya ganancias del JPY y, en menor medida, el CHF
• No habrá datos económicos relevantes en EE. UU. y México hoy. Entre miembros del Fed, comentarios únicamente de Daly
• Tras la importante cantidad de información sobre política monetaria de la semana pasada, en los próximos días la atención de los mercados regresará a la evolución de la economía. En EE. UU. conoceremos el segundo estimado del PIB del 2T24, con el consenso sin cambios en 2.8% t/t anualizado
• Además, el deflactor PCE de julio en dicho país. Tras un buen reporte de precios al consumidor, se anticipa un avance de 0.2% m/m, marginalmente por encima del 0.1% anterior. Con ello, la tasa anual subiría 10pb a 2.7%
• Pasando a la política monetaria, únicamente decisiones en Hungría e Israel. Destacará el Informe Trimestral de Banxico, con atención sobre los pronósticos de crecimiento y potenciales cambios en el balance de riesgos. También en discursos de miembros del Fed y el ECB
• En las cifras, la agenda en EE. UU. también incluye precios de casas (jun), balanza comercial, ingreso & gasto personal (jul), confianza del consumidor del Conference Board y de la U. de Michigan (ago)
• Respecto a otras regiones, sobresale la inflación y confianza en la economía (ago) en la Eurozona; tasa de desempleo (jul) y precios al consumidor (ago) en Brasil; y los indicadores PMI de manufacturas y servicios (ago) en China
• En México, balanza comercial, crédito bancario y reporte de finanzas públicas (jul). Por último, el próximo 1 de septiembre iniciará el periodo ordinario de sesiones de la 66º Legislatura del Congreso de la Unión
Mercado accionario
• Sesgo positivo en los principales índices accionarios. Sin embargo, esperamos mayor volatilidad ante los rebalanceos de índices MSCI que serán efectivos al cierre del viernes 30 de agosto
• En EE. UU. los futuros apuntan a una apertura positiva, con el S&P500 cotizando 0.1% por arriba de su valor teórico. En Europa se observan movimientos mixtos. El Eurostoxx presenta pocos cambios y bajo volumen de operación ante el feriado en Reino Unido. Asia cerró mixta, destacando el alza de 1.1% del Hang Seng, mientras que el Nikkei se ajustó 0.7%
• En México, prevemos un rango de operación semanal para el IPC entre 52,300 y 54,400pts. Por otro lado, al cierre del viernes 30 S&P Dow Jones Indices confirmó la salida de Elektra (BMV:CYDSASAA) de la muestra del IPC, efectivo previo a la apertura del 2 de septiembre
Mercado de renta fija gubernamental, divisas y commodities
• Balance mixto en bonos soberanos. Las tasas a 10 años en Europa pierden 4pb en promedio, mientras que la curva de Treasuries oscila entre ±1pb. La semana pasada, los Bonos M se presionaron +3pb en promedio, con un mayor ajuste en instrumentos de larga duración, alcanzando hasta +16pb
• Dólar positivo frente a la mayoría del G10, con excepción del JPY (+0.2%) y CHF (+0.1%). En EM el sesgo es mixto, con THB (+0.9%) y HUF (-0.7%) en los extremos. El MXN se posiciona como la cuarta más débil del grupo, al depreciarse 0.6% a 19.23 por dólar
• Rendimiento positivo en commodities. Los futuros del crudo suben cerca de 3% tras un ataque de Israel contra Hezbolá y amenazas por parte de Libia de detener la producción de petróleo. Metales al alza, con el oro alcanzando máximos históricos
Mercado de deuda corporativa
• Para esta semana esperamos que se mantenga la actividad en corporativos, con la subasta de dos emisiones de FEFA por un monto objetivo de $6,000 millones y máximo de $10,000 millones. Asimismo, se espera el bono sustentable respaldado por los flujos del proyecto de la construcción del Acueducto Cuchillo 2 en el Estado de Nuevo León, por $6,600 millones. En bonos bancarios, se esperan dos colocaciones de Banco Inbursa (BMV:GFINBURO) por $5,000 millones y tres de Scotiabank también por $5,000 millones
• HR Ratings ratificó la calificación de ‘HR AAA (E)’ con perspectiva Estable para las emisiones TIPMXCB 23 y 23-2 (ABS de TIP México) derivado de la mora máxima que soportan en el escenario de estrés de 22.0% y con la tasa de incumplimiento histórica de 1.4%