(Este artículo fue escrito originalmente en inglés el 20 de abril de 2022 y traducido al castellano para esta edición)
Los bancos y otras empresas financieras han acaparado la atención de Wall Street en esta temporada de presentación de resultados ante la perspectiva de la subida de las tasas de interés. Los movimientos de esas acciones afectan naturalmente a los precios de los fondos cotizados en bolsa (ETF) que se centran en estas acciones.
JPMorgan Chase (NYSE:JPM) dio el pistoletazo de salida a la temporada de presentación de resultados del primer trimestre la semana pasada con un informe algo peor de lo esperado que le ha olido a chamusquina a más de un inversor. Los beneficios de 8.280 millones de dólares suponen un descenso del 42% con respecto al año anterior. Charles Schwab (NYSE:SCHW) y Sierra Bancorp han sido otros dos bancos que no han cumplido las expectativas de BPA de los analistas este trimestre.
Por su parte, las acciones de Bank of America (NYSE:BAC) subieron más de un 4% tras la publicación, el 18 de abril, de unos resultados financieros del primer trimestre mejores de lo esperado. El BPA de 80 centavos superó las expectativas de los analistas.
Otros bancos que han superado las expectativas de BPA de Wall Street son Citigroup (NYSE:C), Goldman Sachs (NYSE:GS), Morgan Stanley (NYSE:MS), State Street (NYSE:STT) y, más recientemente, Bank of New York Mellon (NYSE:BK).
El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense de referencia a 10 años se acerca al 3%, rondando máximos de varios años. En este contexto, las empresas financieras reciben especial atención. Estas instituciones toman dinero prestado en el extremo corto de la curva, y prestan en el extremo largo. A medida que aumenta el rendimiento, el diferencial entre los depósitos y los préstamos suele beneficiar a los bancos y mejorar su margen de interés neto.
Por lo tanto, muchos inversores siguen siendo optimistas con respecto a los valores financieros, a pesar de los informes de beneficios más bien mixtos. Hace poco hablamos del iShares U.S. Financials ETF (NYSE:IYF), que ha bajado un 8,7% en lo que va de año.
El artículo de hoy presenta otros dos ETF para una amplia exposición a las acciones financieras. Sin embargo, debemos recordar a los lectores que las perspectivas de los bancos también podrían cambiar si la curva de rendimiento se aplana. Por lo tanto, sería conveniente investigar algo más antes de recurrir a las acciones financieras.
1. ETF SPDR S&P Bank
Precio actual: 51,07 dólares
Rango de 52 semanas: 46,86-60,60 dólares
Rentabilidad por dividendos: 2,43%.
Relación de gastos: 0,35% anual
El ETF SPDR® S&P® Bank (NYSE:KBE) invierte en una amplia gama de acciones financieras. El fondo comenzó a cotizar en noviembre de 2005.
El KBE, que cuenta con 100 participantes, realiza un seguimiento del rendimiento del S&P Banks Select Industry Index, un índice igualmente ponderado. En cuanto a los subsectores, tenemos los bancos regionales (77,72%), entidades de ahorro y financiación hipotecaria (13,38%) y bancos diversificados (6,09%), entre otros.
Las 10 principales acciones de la cartera representan cerca del 13% de los activos netos que ascienden a 2.670 millones de dólares. Entre esos nombres se encuentran Jackson Financial, Voya Financial, Northern Trust, AXA (EPA:AXAF) Equitable Holdings y Essent Group.
El KBE registró máximo de varios años a principios de enero. Sin embargo, el ETF ha perdido un 6,4% en lo que va de año. Los ratios PER y P/VC son de 10,28x y 1,17x. Los lectores que esperan que disminuya la presión negativa sobre las financieras podrían considerar la posibilidad de comprar este fondo en las caídas.
2. Fondo First Trust Financials AlphaDEX
Precio actual: 45,39 dólares
Rango de 52 semanas: 41,13-48,99 dólares
Rentabilidad por dividendos: 1,98%.
Relación de gastos: 0,61% anual
Nuestra siguiente opción para hoy es el fondo First Trust Financials AlphaDEX® (NYSE:FXO). Invierte en valores financieros basándose en varios factores de crecimiento y valor. El fondo comenzó a cotizar en mayo de 2007 y sus activos netos ascienden a 1.400 millones de dólares.
El FXO, que realiza un seguimiento del índice StrataQuant® Financials, cuenta con 100 participantes. Las acciones de los servicios de banca de inversión y corretaje constituyen aproximadamente un tercio del fondo. Le siguen los seguros no de vida (29,33%), los bancos (21,80%) y los servicios financieros y de crédito (7,23%).
Cerca de una quinta parte de la cartera la acaparan los 10 principales valores. LPL Financial, Cincinnati Financial, Raymond James Financial, y Alleghany son algunos de esos nombres.
Creemos que el FXO merece su atención. El ETF ha bajado un 1,9% en lo que va de 2022, pero ha subido un 4,8% en los últimos 12 meses. Al igual que el fondo KBE, el FXO también se ha visto sometido a una gran presión desde mediados de enero. Los ratios PER y P/VC son de 8,42x y 1,33x.
(NOTA: Si está interesado en los productos financieros que menciono en el artículo y no los puede localizar en su región, quizás pueda realizar la consulta a su bróker o gestor financiero).