Índices accionarios EE.UU. / IEMG / VIX / TSY10Y / DXY / USDMXN
Los mercados se mueven mixtos, por un lado las esperanzas de alcanzar un acuerdo de cese al fuego en el conflicto Rusia-Ucrania se han disminuido, argumentan que todavía hay mucho trabajo por hacer para alcanzar acuerdos, con esto se dan algunos repuntes en energéticos y algunos otros commodities, mientras que los índices accionarios de EE.UU. se mueven al lado negativo de forma marginal, el VIX sigue muy abajo del nivel de 24, sin despertar señales de riesgo de momento. La curva de los Treasuries se empieza a invertir con la idea de que la alta inflación, el estrés en las cadenas de suministro y el continuo conflicto bélico entre Rusia-Ucrania, traerán reducciones en crecimiento pero en el corto plazo el FED aumentará la tasa en 200 pb adicionales, lo que está haciendo que los plazos de 2, 5 y 7 años presenten niveles ya cercanos a 2.4/2.5% mientras que el 10 años juega por debajo en 20.3/2.4%. Todavía falta que el FED deje de participar en la curva al terminar su proceso de QE y reinversiones y empiece el proceso de reducción del balance.
Curva de Tasas de EE.UU.
Mañana tenemos el dato de PCE Price Index del mes de febrero, con esperado de 6.4%, de salir arriba, los Treasuries pudieran retomar el camino de las ventas subiendo el YTM. El Viernes tenemos el NFP con esperado de 155,000 y una tasa de desempleo esperada de 3.7%, lecturas de un sector laboral robusto, apoyarán un alza de la curva, reducción de empleos, haría que la curva se invierta más, porque la parte media de la curva está anclada con las expectativas de alza de tasas.
USDJPY vs USDMXN
En el mercado FOREX vemos una pérdida del valor del USD de forma general, el DXY retrocede de forma importante a zona de soporte, mientras que las monedas emergentes siguen su caminar de apreciación o bien los pares del USD frente a emergentes siguen caminando de baja de forma general, y lo podemos ver en USDBRL, USDMXN y USDZAR primeramente. Estos apoyados por diferenciales de tasas en términos reales. Esto es Carry Trade. Pero todo un límite y procesos de swings, así que alertas porque uno de los factores partícipes de este movimiento de Carry ya está frenando, el USDJPY que se había subido en la misma proporción que la baja del USDMXN, ya está presentando pausa y retroceso.
El DXY retoma de forma importante el proceso de baja o retroceso de baja llegando a la zona de soporte de 97.70 unidades con un mACD que acelera en su proceso de «Unwinding». Las bandas de Bollinger están puestas para una operación de rango entre 97.70 y 99.40. Veremos si hace intento de rompimiento de baja, de cerrar por debajo de 97.70 caminaríamos a 97.40 y 96.90 donde tenemos un soporte importante acercándonos a la línea de tendencia de alza de largo plazo.
En el par USDMXN vemos en la gráfica diaria su intento de salida de baja del cuadro de consolidación de 19.90-20.18. La verdad es que el precio no pudo presentar una buena consolidación y sigue con ímpetu de baja con el MACD caminando debajo de la línea de 0 sugiriendo el sesgo de baja. Algo importante es que el ímpetu de baja se reduce, lo vemos en el histograma y en el Momentum, así que despierta una alerta de bajas en reducción y posible retroceso. Para eso hay que esperar a que el precio nos de esa señal. de cerrar por debajo de 19.90 seguimos en este proceso de baja, pero si vemos que el precio no logra continuar con a la baja y cierra por arriba de 19.90 empezaríamos a ver señales de pausa para jugar de nuevo en el cuadro de consolidación de 19.90-20.18.
En 240 minutos vemos esa perforación de baja del cuadro de consolidación en 19.90, el MACD sigue debajo de línea de 0 en sesgo bajista, algo importante es que el precio sigue de baja pero MACD no lo hace con la misma estructura, esto es señal de poca fuerza y posible desarrollo de divergencia alcista. El nivel de 19.90 será muy importante, de ver regreso por arriba de 19.90 tendríamos señal de pausa y juego en cuadro de consolidación con aumentos de probabilidad de ver un retroceso alcista, por otro lado, de permanecer por debajo de 19.90 seguimos en ese caminar de baja con posibilidad de 19.85/80 donde tenemos zona de congestión de precios y buen soporte.
En gráfica de 60 minutos vemos este movimiento de baja con más claridad haciendo perforación de 19.90 que nos puede llevar a 19.85 y 19.80, el MACD juega en sesgo y movimiento de baja, pero también como en 240 minutos vemos riesgos de desarrollo de divergencia alcista. Momentum ha pasado de nuevo al lado negativo sugiriendo movimiento de baja. 19.90 es importante para ver regreso, y además agregamos una línea de tendencia de baja que servirá como seguro. Mientras seguimos en la baja con potencial 19.85/19.80.
DXY en 97.73 unidades
WTI en 108 dpb
TSY 5Y en 2.477%
TSY 10Y en 2.375%
VIX en 19.05 unidades