El tema de la propuesta impositiva de Trump es uno de los temas que domina al mercado en estos días, nos encontramos a la espera del avance en el Senado para su votación esta semana y posterior ver si se puede empatar con la propuesta de la Cámara de Representantes para que se convierta en Ley y sea firmada, es un tema que ha durado algún tiempo y se espera pueda llegar a concluir antes de fin de año, los retrasos en esta propuesta liberan presión de alza al USD junto con algunos cambios en las expectativas de alza de tasas para el siguiente año de acuerdo a algunos comentarios sobre lo peligroso que sería ajustar rápidamente las tasas de interés en EE.UU. que podría dañar el camino de los precios a buscar el objetivo de 2.0% del FED.
Así hemos visto el USD perder terreno frente a muchas divisas aunque hoy lo vemos en el índice DXY rebotar ligeramente en un nivel de soporte de 92.57 unidades y en zona de 61.8% de retroceso de Fibonacci, los indicadores de apoyo siguen puestos de baja y peligrosamente el MACD está mostrando lecturas por debajo de la línea de 0 lo que pudiera dar señales de baja si perforamos el 61.8% de Fib al considerar que el impulso alcista ha perdido su ímpetu, mucho tendrá que ver la propuesta impositiva de Trump que impacte en la curva de tasas, así como la evolución de precios y sector laboral que pudieran cambiar de nuevo las expectativas a más alzas de tasas en 2018.
En la siguiente gráfica mostramos la correlación que tiene el USDMXNcon DXY ya que el MXN no está en el índice del USD es importante mostrar la correlación para ver que los movimientos del USD afectan al par USDMXN más por temas propios del USD que por temas propios del MXN, vemos que en el año tenemos una apreciación de 12% en MXN y una depreciación del 10% del DXY con una correlación de 20 días del 81%. Mucho tiene que ver el costo del USD que son las tasas de interés.
En gráfica mensual vemos los largos períodos de correlación del DXY con el USDMXN y cuando la correlación es baja podemos decir que es por afectaciones internas o propias del MXN como vemos el período de finales de 2016 e inicios de 2017 que delatan el temor de abandonar el TLCAN con la entrada de Trump. Posterior al descartar la inmediatez de los cambios propuestos por Trump el USDMXN se pega de nuevo al comportamiento del DXY aunque no es su máximo nivel de correlación, consideramos un período de cálculo de 20 meses.
Revisando el comportamiento del par USDMXN en gráfica semanal vemos como el precio ha hecho un retroceso desde 17.45 hasta niveles de 19.37 respetando de cierta forma la zona de resistencia en el 38.2% de Fibonacci de la tendencia de baja de mediano plazo, ahora el precio baja y frena mostrando menor ímpetu alcista retrocediendo a zona de soporte de 18.45/43, todavía no tenemos señales claras de formar una tendencia de alza de mediano plazo o bien retomar la tendencia alcista de largo plazo, vemos cruce alcista de medias de corto plazo, es decir en el MA10 vs MA20 semanas tenemos cruce alcista pero el MA20 todavía no hace cruce alcista de medias más largas como la de 40 semanas o 100 semanas por lo que podríamos todavía estar oscilando alrededor de MA40 semanas que es equivalente a la de 200 días. Pareciera que más que formar una tendencia vamos a formar un rango de operación veremos las Bandas de Bollinger en siguientes semanas para ver si tenemos compresión de fuerza.
Entrando al análisis gráfico del par USDMXN vemos en cuadro de tiempo diario vemos que el precio hizo rompimiento de baja de una estructura lateral temporal en días pasados perforando soportes importantes en 18.96 y 18.90 tomando fuerza de baja pasando los niveles mínimos previos, vemos que ha alcanzado niveles de soporte en 18.45 frenando de momento el ímpetu de baja peleando el MA200 días que tenemos en 18.51. El indicador de momentum lo tenemos en modo de baja acompañando el movimiento bajista, el MACD lo tenemos haciendo un proceso de “unwinding” del impulso alcista, consideramos esto como movimiento correctivo de baja hasta no tener cruce claro del MACD por debajo de la línea de 0 que nos diría que el alza ha terminado, eso lo debemos de conjuntar con perforación de 18.36 o 61.8% de retroceso de Fibonacci de todo el impulso alcista que inicia en 17.72 hasta 19.37. Si el mercado falla en presentar cierre por debajo de 18.5180 tendríamos pausa al movimiento bajista y por arriba de 18.6810 tendríamos señal de alza o abandono temporal de baja hasta ver la siguiente estructura.
De forma intradía en gráfica de 60 minutos tenemos la continuación de baja y dentro de esta trayectoria tenemos una línea de resistencia o de tendencia de baja trazada en los máximos recientes, debemos de cuidar esa línea y el nivel de 18.55 desde que vemos que estamos perdiendo ímpetu de baja haciendo pausa en zona de soporte de 18.44/45 y vemos el indicador de momentum registrar divergencia alcista al no acompañar las bajas en el precio, de perforar el nivel de resistencia en 18.55 podemos poner pausa al proceso de baja y buscar atacar la línea de tendencia de baja que sigue arriba de ese nivel, en caso de pasar el nivel de la segunda línea iniciaríamos un movimiento alcista que podemos decir que sería en la zona de mínimos de 18.59/61 y posterior de pasar los niveles de resistencia de 18.6850 tendríamos señal de impulso alcista. El indicador de MACD todavía lo tenemos por debajo de la línea de 0 aunque dando señales de menor ímpetu de baja, de tener cruce de movimiento alcista ponemos pausa al proceso de baja y pasando el MACD de línea de 0 al alza tendríamos señal de impulso alcista que pudiera ser coincidente con la ruptura de la línea de resistencia que trazamos desde 19.37.
DXY en 92.89 unidades
WTI en 58.14 dpb
TSY 10 años en 2.33%
VIX en 9.90 unidades.
A las 10 am tenemos un mensaje del Presidente de México para anunciar algunos cambios al gabinete.
Esta semana tenemos agenda llena en información económica de EE.UU.