Los mercados el día de ayer iniciaron con un sentimiento de aversión al riesgo con muchos activos mostrando pérdidas y un movimiento de “safe haven” con alzas en los precios del Treasury, XAU, repunte importante del VIX y monedas refugio en apreciación como JPY y CHF, sin embargo el temor se empezó a bajar a manera que transcurría el día y así el día de hoy regresamos a un ambiente de calma al ver algo de luz al final del túnel respecto de la propuesta impositiva de Trump, donde hoy pudiera ser votada en la Cámara de Representantes y que se espera pase por una buena mayoría, el reto será en la Cámara de Senadores a posteriori.
Mucho se dice de que el par USDMXN presentó mucha presión el día de ayer por el inicio de negociaciones del TLCAN, pero si analizamos el movimiento general de los mercados, el comportamiento del par USDMXN obedece más al escenario de aversión al riesgo que se presentó que a este tipo de especulaciones o comentarios, claro que el estar iniciando este tema hace que las probabilidades de baja sean menores a las de alza o que el par esté altamente sensible o con temor a comentarios negativos sobre los avances de negociaciones, y cualquier otro golpe negativo en los mercados hace que el movimiento sea más dramático que otros pares.
En la gráfica anexa vemos la correlación gráfica del movimiento del USDMXN con el VIX e inversa con el YTM del TSY 10 años que actúa como refugio ante eventos de riesgo.
Importante si mencionar que se espera las negociaciones avancen ya que México anuncia que propondrá hacer revisiones al tratado cada 5 años sin que esto implique una muerte del TLCAN como bien lo había propuesto EE.UU. En negociaciones esto es muy común, tirar un nivel agresivo sabiendo que no será la versión final, pero ahí se fija el inicio de la negociación de cierto tema y esa parte terminará en una revisión como lo propone México o bien en mayor plazo de las revisiones pero con sabor a la propuesta de EE.UU.
Entrando en análisis gráfica del par USDMXN vemos como la vela del día de ayer nos muestra un gran interés de venta por arriba de 19.30 marcando un nuevo máximo pero con la imposibilidad de cerrar por arriba de los máximos previos o zona de resistencia, esto es que el mercado de momento no tiene interés de continuar al alza y dado el movimiento de hoy entraremos de nuevo a un período evaluativo de la información incorporada y la información por venir. Así al no presentar un cierre arriba de los máximos previos hacemos pausa y vemos que el precio se mete de nuevo en lo que según las bandas de Bollinger es un rango lateral, ahora vemos el precio caminar hacia la zona media que debe actuar como soporte, de pasar ese nivel a la baja y presentar un cierre por debajo de 19.10 donde tenemos el mínimo de ayer y el MA20 días entraríamos en movimiento de baja dentro de este rango que se ha venido reduciendo en respuesta a un proceso de compresión de fuerza, decimos que en caso de perforar caminaríamos hacia 19.05, 19.00 y 18.95 pero vemos de momento que es poco probable por la espera de información y la señal que tenemos con el indicador de momentum que está en positivo. A pesar del movimiento de ayer el MACD no logra hacer señal de cruce alcista, por lo que sigue en modo de corrección de baja del sesgo alcista que nos marca. Desde que estamos formando una estructura lateral y vemos las Bandas de Bollinger estrecharse marcando rango, revisamos el indicador estocástico para ver donde estamos parados, este se encuentra justo en medio de sus bandas por lo que los movimientos dentro de este canal o estructura lateral pudieran ser erráticos, una condición normal de una estructura lateral temporal, para determinar movimientos más claros en una etapa de estas debemos de bajarnos de cuadro de tiempo.
De forma intradía en gráfica de 60 minutos vemos como el precio del par USDMXN hizo rompimiento alcista de zona de resistencia en 19.20 presentando fuerza en el impulso alcista caminando hacia las siguientes resistencias pero mostrando gran interés de venta arriba de 19.30 que mostramos en la gráfica anexa en círculo azul, al fallar en mantenerse arriba de los máximos previos, condicional de la teoría del comportamiento del precio, tuvimos la baja de los mínimos previos abriendo señal de baja haciendo pausa en zona de 19.21 / 19.20 para posterior hacer perforación de baja y meterse de nuevo entre soporte de 19.09 y resistencia de 19.20. Vemos como el precio rebota en soporte de 19.09 con interés de compra momentaneo pero desde que tenemos el MACD cruzando la línea de 0 podríamos esperar que este rebote frene e intente el precio atacar el soporte de 19.09 de nuevo. En caso de hacerlo tenemos un ligero soporte en 19.07 y más importante en zona de 19.03/04 posterior 19.00. Dada la espera de información sobre temas importante como el plan fiscal de Trump, TLCAN y el sucesor de Banxico no pensamos en ver bajas dramáticas, mas bien regresos a equilibrios y formación de consolidaciones.
DXY en 93.88 unidades
WTI en 55.30 dpb.
TSY 10 años en 2.35%
VIX en 11.63 unidades bajando 11.42% en regreso del apetito por riesgo o bien una menor aversión al riesgo.