Los mercados aunque con movimientos más reducidos siguen empujando al alza donde el S&P se acerca al máximo histórico en medio de la pandemia de COVID. La inyección de liquidez por parte del FED y el dinero barato apoyan el alza de los precios en muchos activos. Hoy recibimos las solicitudes de beneficios por desempleo, logrando por primera vez desde que inició la pandemia de COVID-19, un dato por debajo de 1.0 millones, el registro fue de 963 mil vs 1.150 millones esperado. Este dato impulsa a los activos de riesgo y hace que el USD baje frente a la mayoría de los pares. Ya existe la idea de tener una Vacuna para el primer semestre del año entrante, incluso se ha anunciado que México y Argentina serán los productores para Latinoamerica de la Vacuna desarrollada por AstraZeneca (LON:AZN) y la Universidad de Oxford, ya iremos incorporando en precios este tema.
EMFX / DXY / TSY10Y
En el USDMXN hoy tenemos reunión de Banxico por lo que el mercado pareciera estar más a la espera de información donde vemos que la baja co-relacionada al DXY es limitada o con poco movimiento. El mercado espera una reducción de 50 pb en la reunión de hoy para quedar en 4.5% la tasa de fondeo, así lo muestra la curva de tasas, incluso el Cete a 28 días en la subasta del 11 de agosto registró tasa de 4.48%. Algo importante es que la inflación no cede, teniendo a julio una inflación anual de 3.62% y una subyacente de 3.85% lo que haría que la tasa real sea muy pequeña pudiendo afectar el USDMXN.
El DXY se mueve a la baja por el dato de solicitudes de beneficios por desempleo dentro de una estructura lateral temporal, el DXY se encuentra en el proceso de consolidación con el MACD haciendo «unwinding» de un estado de sobreventa. Debemos de seguir cuidando los extremos del cuadro de consolidación del DXY ya que este es el driver de la mayoría de los pares.
En el par USDMXN vemos en cuadro de tiempo diario que los precios se mantienen pegados al MA20 días dentro de las Bandas de Bollinger, los niveles los tenemos en 21.90, 22.32 y 22.7350 para la parte baja, media y alta de las BB. De cerrar por debajo de 22.32 abrimos la puerta a jugar en la mitad inferior. El precio muestra total indecisión o equilibrio, el tema de esta estructura es que es de compresión de fuerza o reducción de volatilidad, un momento de espera de información que nos dice que toda la información previa ya está descontada y este es el valor razonable de acuerdo a esa información previa. Lo que nos dice que el mercado espera nueva información y depende de esta veremos una salida de este rango, con poca fuerza o mucha fuerza, dependiendo lo que se agregue al mercado y genere la expectativa de un nuevo valor razonable. Dentro de rango cuidamos el movimiento del precio desde su zona media, y las bandas deben ser cuidadas por un rompimiento que genere sesgo e impulso, fuera de las bandas es donde se incrementa la actividad. En caso de salir de las bandas tenemos algo de congestión de precios hacia 21.48, y por arriba tenemos resistencia en 22.88/93 y posterior 23.22/23.26. Cercano al nivel medio tenemos 22.27 y 22.24 como soportes importantes. El ATR de 5 días se encuentra en 24 centavos, niveles no vistos desde el 25 de febrero.
En gráfica de 240 minutos vemos que el precio viene bajando lentamente a la zona de congestión de precios en 22.24/22.27, los máximos previos vienen siendo menores, nos indica que estamos haciendo una etapa de compresión o formación de cuña, estas formaciones son la antesala de una explosión. En caso de perforar 22.24 estaríamos ya dejando de lado la estructura alcista, desde que estaríamos por debajo de 61.8% abriendo la puerta para buscar los siguientes soportes camino a 21.89; pero como dato importante vemos que a pesar de venir bajando o reduciendo los máximos, los mínimos siguen siendo en la zona de soporte de 22.24. Debemos de cuidar 22.24 y la línea de tendencia de baja azul en zona de 22.40. El MACD lo tenemos ligeramente por debajo de la línea de 0, sin fuerza y definición.
En la de 60 minutos que usamos para ver más detalle y el posible movimiento intradía vemos la reducción de la dispersión de precios con un tope de máximos en 22.37 y una salida a la baja de 22.32. Las BB se habían reducido haciendo un rango muy estrecho de 22.32 a 22.37, ahora vemos esa salida de baja pero que puede estar limitada a la zona de soporte de 22.24/22.27 de acuerdo a los últimos mínimos. El MACD marca ligera señal de baja al igual el momentum, el precio carece de fuerza y es congruente con estar a la espera de información. Niveles importantes 22.24, 22.27, 22.32, 22.37. Estos nos estarán marcando el rumbo, por debajo de 22.24 abrimos la puerta a bajas interesantes, por arriba de 22.37 fallamos con vigilancia de 22.44 y 22.49. El ATR promedio de las últimas 14 horas es de 0.055 centavos, un nivel muy bajo.
DXY en 93.12 unidades
WTI en 42.36 dpb
TSY 5Y en 0.30%
TSY 10Y en 0.69%
VIX en 21.80 unidades