El viernes, CLSA revisó al alza la calificación de Ambuja Cements Ltd. (ACEM:IN). (ACEM:IN) de la calificación de "Hold" a "Outperform", aumentando el precio objetivo a INR645,00 desde INR600,00. La subida refleja una perspectiva positiva sobre el rendimiento futuro de la empresa. La mejora refleja una perspectiva positiva sobre los resultados futuros de la empresa, ya que el analista de CLSA prevé mejoras en el sector del cemento, impulsadas por el aumento de los gastos de capital de los gobiernos y la posibilidad de que la industria mantenga la disciplina de precios debido a la baja rentabilidad actual.
El analista subraya que los últimos seis meses han sido difíciles para la industria cementera, caracterizados por la baja demanda y la debilidad de los precios. Sin embargo, con el aumento del gasto público en capital, existe la posibilidad de que el sector se recupere y mantenga el nivel de precios.
Se espera que Ambuja Cements se beneficie de este entorno, ya que está en camino de poner en marcha 19 millones de toneladas en proyectos de expansión de la capacidad de cemento. Se prevé que estas ampliaciones mejoren significativamente la capacidad de producción de la empresa.
Además, se prevé que Ambuja Cements avance en sus iniciativas de ahorro de costes. Es probable que la empresa se beneficie del mayor uso de energía renovable y de la reducción de las distancias de transporte, lo que contribuirá a reducir los costes operativos.
El precio objetivo revisado de 645,00 INR se basa en un horizonte hasta diciembre de 2026 y en la aplicación de un múltiplo EV/Ebitda objetivo ligeramente superior de 16,4x, frente al múltiplo anterior de 15,9x. Este ajuste sugiere una valoración más optimista de los beneficios de Ambuja Cements antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización en los próximos años.
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