El martes, el analista de Citi Jason Bazinet aumentó el precio objetivo de las acciones de Spotify Technology S.A. (NYSE:SPOT), la popular plataforma de streaming de audio, hasta 500 dólares desde los 370 dólares anteriores, al tiempo que mantenía una postura neutral sobre el valor. Este ajuste refleja una actualización exhaustiva del enfoque de valoración de la empresa para Spotify.
La revisión del precio objetivo se produce cuando Citi incorpora varios cambios en su modelo de valoración. Bazinet detalló las modificaciones, que incluyen la ampliación del año de valoración de 2025 a 2026, añadiendo el efectivo neto y las inversiones de Spotify a la valoración, y basando la valoración en el flujo de caja libre (FCF) normalizado de Spotify. El cálculo del FCF normalizado excluye los beneficios fiscales temporales relacionados con las pérdidas operativas netas (NOL).
A pesar del significativo aumento del precio objetivo, la perspectiva neutral de Citi sobre las acciones de Spotify se mantiene sin cambios. Bazinet explicó que, si bien la firma reconoce la fortaleza de la estrategia de negocio de Spotify y su potencial para mantener operaciones exitosas, creen que el precio actual de las acciones ya refleja un equilibrio de riesgo y recompensa.
El precio objetivo actualizado de la acción, 500 dólares, representa un aumento sustancial con respecto a la cifra anterior, lo que significa una visión más optimista de las perspectivas financieras de Spotify en los próximos años. La nueva valoración tiene en cuenta la posición de tesorería y la cartera de inversiones de la empresa, que ahora se consideran componentes integrales del valor global de Spotify.
En sus comentarios, Bazinet expresó su confianza en la dirección estratégica y la capacidad de ejecución de Spotify. Sin embargo, la decisión de mantener una calificación Neutral indica que, a pesar del potencial de crecimiento, Citi aconseja cautela, ya que el precio de las acciones ya puede tener en cuenta los acontecimientos positivos previstos.
En otras noticias recientes, Spotify Technology SA ha presentado sus resultados del tercer trimestre, en los que se observa un aumento de las estimaciones de usuarios, pero un ligero descenso de los ingresos debido a las dificultades cambiarias. TD Cowen ha elevado el precio objetivo de Spotify a 416 dólares basándose en estos resultados y en la prometedora evolución de los márgenes de la empresa.
Otras firmas financieras, como Canaccord Genuity, Piper Sandler y Benchmark, también aumentaron sus precios objetivo para Spotify, citando los sólidos resultados de rentabilidad, el crecimiento significativo de los márgenes brutos y el sólido crecimiento de las suscripciones, respectivamente.
El negocio de suscripciones premium de la empresa registró un crecimiento significativo, con un aumento de los ingresos medios por usuario (ARPU) del 11% interanual. La base de usuarios de Spotify también creció en 14 millones, alcanzando los 640 millones, mientras que los suscriptores aumentaron en 6 millones hasta un total de 252 millones. Para el cuarto trimestre, la empresa prevé un crecimiento continuado, proyectando un aumento de los Usuarios Activos Mensuales (MAU) hasta los 665 millones y de los abonados hasta los 260 millones.
Esta evolución reciente refleja la orientación estratégica de la empresa hacia una rentabilidad sostenida. A pesar de estas perspectivas positivas, varios analistas, incluidos los de Piper Sandler y Canaccord Genuity, han sugerido que el precio actual de las acciones valora plenamente a la empresa, lo que indica una postura cautelosa sobre la evolución futura de la acción.
Opiniones de InvestingPro
Los recientes resultados financieros de Spotify y su posición en el mercado concuerdan con la optimista revisión del precio objetivo de Citi. Según los datos de InvestingPro, el crecimiento de los ingresos de Spotify sigue siendo fuerte, del 18,52% en los últimos doce meses, con un notable crecimiento del 18,8% en el trimestre más reciente. Esta sólida expansión de los ingresos respalda las perspectivas alcistas sobre la estrategia empresarial de la compañía.
Los consejos de InvestingPro destacan que se espera que los ingresos netos de Spotify crezcan este año, y 10 analistas han revisado al alza sus beneficios para el próximo periodo. Estos indicadores sugieren una trayectoria positiva de los beneficios, lo que podría justificar la mayor valoración que implica el nuevo precio objetivo de Citi.
Sin embargo, los inversores deben tener en cuenta que Spotify cotiza a un elevado PER de 127,3, que se ajusta a la postura neutral de Citi a pesar del aumento del precio objetivo. El buen comportamiento del valor se pone de manifiesto en su rentabilidad del 164,93% en el último año y en su cotización actual, cercana a su máximo de 52 semanas.
Para aquellos que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 21 consejos adicionales para Spotify, proporcionando una comprensión más profunda de la salud financiera de la compañía y su posición en el mercado.
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