El miércoles, Barclays realizó un importante ajuste de sus perspectivas sobre Telenor ASA (TEL:NO) (OTC: TELNY), rebajando el valor de Sobreponderar a Igual Ponderar y reduciendo el precio objetivo a 155,00 coronas noruegas desde 165,00 coronas noruegas. La revisión se produce en medio de un periodo de transición para la empresa de telecomunicaciones.
La rebaja refleja la preocupación por las posibles incertidumbres derivadas de los recientes cambios en el equipo directivo de Telenor, incluidos los puestos de Consejero Delegado y Director Financiero. Barclays anticipa que estos cambios en la cúpula directiva pueden suscitar dudas sobre la futura dirección de la empresa, sus perspectivas en los mercados asiáticos y sus políticas de devolución de capital.
A pesar de estas preocupaciones, Barclays reconoce el fuerte posicionamiento de Telenor para un crecimiento rentable en la región nórdica, apoyado por las favorables condiciones regulatorias en Noruega y Suecia. Las previsiones de la firma para el EBITDA nórdico de Telenor en 2025 son aproximadamente un 3% superiores al consenso previo al tercer trimestre de 24.
La empresa también señala que las acciones de Telenor parecen relativamente baratas cuando se evalúan en función de múltiplos. Sin embargo, esta valoración se ve afectada por la exposición de la empresa a los mercados asiáticos. Además, se espera que la venta de las operaciones de Telenor en Pakistán tenga un efecto dilutivo en las finanzas de la empresa.
En resumen, aunque Barclays ve valor en las operaciones nórdicas de Telenor y reconoce su potencial de crecimiento, los actuales cambios directivos y el impacto de la exposición de la empresa a los mercados asiáticos han llevado a una postura más cauta sobre las perspectivas del valor.
En otras noticias recientes, Telenor ASA ha informado de un crecimiento constante en sus resultados financieros del tercer trimestre, especialmente en los países nórdicos, con un crecimiento cercano al 5%. Las perspectivas de la empresa para 2024 indican un crecimiento previsto del 6% del EBITDA en la misma región. A pesar de un descenso de los ingresos diarios del 10% en Bangladesh, Telenor mantiene un fuerte flujo de caja libre de 2.800 millones de coronas noruegas en el tercer trimestre, y la empresa es optimista sobre la recuperación de la región.
Además, las operaciones de Telenor en Pakistán han vuelto a registrar un crecimiento rentable, compensando algunos efectos de Bangladesh. La empresa también planea una transición de liderazgo, con Benedicte Fasmer como nueva consejera delegada.
Perspectivas de InvestingPro
Para complementar el análisis de Barclays sobre Telenor ASA, los datos de InvestingPro proporcionan un contexto adicional para los inversores. La capitalización bursátil de Telenor asciende a 16.560 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector de las telecomunicaciones. El ratio PER de la empresa, de 19,12, sugiere una valoración moderada en relación con sus beneficios.
Los consejos de InvestingPro destacan el sólido perfil de dividendos de Telenor, señalando que la empresa "ha aumentado su dividendo durante 5 años consecutivos" y "paga un dividendo significativo a los accionistas". Esto se alinea con la rentabilidad por dividendo del 4,45% que figura en los últimos datos, lo que puede resultar atractivo para los inversores centrados en los ingresos a pesar de las preocupaciones de Barclays sobre las políticas de devolución de capital.
La salud financiera de la empresa parece sólida, con InvestingPro indicando que "se espera que los ingresos netos crezcan este año" y que Telenor ha sido "rentable en los últimos doce meses". Esta perspectiva positiva sobre la rentabilidad respalda la opinión de Barclays sobre el potencial de crecimiento de Telenor, especialmente en la región nórdica.
Cabe destacar que Telenor "cotiza cerca de su máximo de 52 semanas", con la cotización a un 94,05% de su máximo de 52 semanas. Este comportamiento, unido a una rentabilidad total del precio a un año del 24,19%, sugiere que el mercado se ha mostrado optimista sobre las perspectivas de Telenor, incluso cuando Barclays adopta una postura más cauta.
Para los inversores que buscan una comprensión más profunda del potencial de Telenor, InvestingPro ofrece 5 consejos adicionales y un amplio conjunto de métricas financieras para informar aún más las decisiones de inversión.
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