El miércoles, Mizuho anunció la suspensión de su calificación y objetivo de precio de las acciones de Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI), citando la ausencia de estados financieros completos y resultados de auditoría.
La decisión de la firma se produce en medio del importante crecimiento interanual de los ingresos de Super Micro como líder del sector de la IA, especialmente con su participación en NVDA Blackwell. Sin embargo, las perspectivas a corto plazo se ven empañadas por la incertidumbre en torno a la aprobación pendiente del NASDAQ el 16 de noviembre y la esperada presentación del 10-K auditado.
Super Micro Computer presentó recientemente una actualización de su trimestre de septiembre (SepQ) y las previsiones para el trimestre de diciembre (DecQ). La empresa comunicó un SepQ más débil y unas perspectivas para el DecQ más suaves, con unos ingresos previstos de unos 5.800 millones de dólares, por debajo de la estimación de consenso de 6.790 millones de dólares. Además, Super Micro ha retirado su previsión de ingresos para el año fiscal 2025 (que finaliza en junio) de 28.000 millones de dólares, ofreciendo sólo cifras preliminares sin estados financieros detallados.
La empresa prevé nombrar a un auditor y presentar un plan de cumplimiento al NASDAQ antes del 16 de noviembre, es decir, diez días después de la fecha del anuncio. A pesar de este paso adelante, la empresa reconoce posibles retos y cierto escepticismo en el mercado. Además, la investigación de contabilidad forense de un comité especial no encontró pruebas de fraude en las operaciones de Super Micro Computer.
A pesar de los positivos márgenes brutos (MB) registrados en el trimestre de septiembre, las previsiones para el trimestre de diciembre apuntan a un descenso de aproximadamente 100 puntos básicos con respecto al trimestre anterior, lo que situaría el MB previsto en el 12,3%. Esta disminución anticipada añade otra capa de incertidumbre a las perspectivas financieras a corto plazo de Super Micro.
En otras noticias recientes, los resultados financieros preliminares de Super Micro Computer para el primer trimestre del año fiscal 2025 no cumplieron las expectativas de ingresos, lo que se atribuyó al retraso en los pedidos de los clientes. A pesar de ello, los márgenes brutos de la empresa superaron las previsiones.
La dirección de Super Micro confirmó que está buscando activamente una nueva empresa de contabilidad pública tras la dimisión de su anterior auditor, Ernst & Young. Una investigación interna no reveló indicios de fraude en el equipo directivo ni en el Consejo de Administración.
En medio de estos acontecimientos, las acciones de Super Micro fueron rebajadas de Comprar a Mantener por Argus, y tanto Barclays como Goldman Sachs revisaron sus objetivos de precios debido a la capacidad de la empresa para cumplir los requisitos de cotización del Nasdaq y a unos ingresos inferiores a los previstos. Las previsiones de ingresos de la empresa para el segundo trimestre del año fiscal 2025 se sitúan entre 5.500 y 6.100 millones de dólares.
Junto con estas actualizaciones, la empresa china Semiconductor Manufacturing International Corp (SMIC) y Huawei están siendo investigadas por el Departamento de Comercio de EE.UU. por posibles violaciones de las leyes estadounidenses de control de las exportaciones. Estas investigaciones se iniciaron a raíz de las preocupaciones planteadas por Michael McCaul, presidente del Comité de Asuntos Exteriores de la Cámara de Representantes. Se trata de acontecimientos recientes en relación con Super Micro Computer y SMIC.
Opiniones de InvestingPro
Las recientes incertidumbres financieras de Super Micro Computer se reflejan en su comportamiento en el mercado y en sus métricas de valoración. Según los datos de InvestingPro, las acciones de SMCI han experimentado una importante volatilidad, con un descenso del 32,82% en el último mes y una sustancial caída del 66,64% en los últimos seis meses. Esto se alinea con los retos actuales de la empresa en relación con la presentación de informes financieros y el cumplimiento de la NASDAQ.
A pesar de estos contratiempos, InvestingPro Tips destaca que los analistas prevén un crecimiento de las ventas en el año en curso, y la empresa sigue siendo rentable con un PER de 12,41. Esto sugiere que los participantes del mercado todavía ven potencial en el modelo de negocio de SMCI, sobre todo teniendo en cuenta su papel en la industria de la IA.
La salud financiera de la empresa muestra señales contradictorias. Aunque SMCI opera con un nivel moderado de deuda y sus activos líquidos superan las obligaciones a corto plazo, también está consumiendo rápidamente efectivo. Esto podría ser preocupante dadas las incertidumbres actuales que rodean a sus estados financieros.
Para los inversores que buscan un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece 19 consejos adicionales para Super Micro Computer, proporcionando una comprensión más profunda de la posición financiera de la compañía y sus perspectivas de mercado.
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