El lunes, Truist Securities revisó sus perspectivas financieras para AGCO Corporation (NYSE: AGCO), líder mundial en el diseño, fabricación y distribución de maquinaria agrícola. La empresa redujo su precio objetivo para las acciones de AGCO a 109 $ desde los 116 $ anteriores, al tiempo que mantiene una calificación de "Comprar" para el valor.
AGCO cotiza actualmente a 93,16 dólares, con una capitalización bursátil de 6.980 millones de dólares, por lo que parece ligeramente infravalorada según el análisis de InvestingPro. El valor ha experimentado un descenso significativo del 20,3% en lo que va de año, lo que representa una oportunidad potencial para los inversores en valor.
El ajuste se produce cuando Truist Securities recorta sus previsiones de beneficio por acción (BPA) de AGCO para los ejercicios fiscales 2025 y 2026 a 4,05 y 7,25 dólares, respectivamente, lo que supone un descenso respecto a las estimaciones anteriores de 6,35 y 8,25 dólares.
El analista citó varios factores que contribuyen a la reducción de las previsiones de BPA para 2025, incluida la venta del negocio de cereales y proteínas de AGCO, un tipo impositivo más alto y tipos de cambio desfavorables, que en conjunto representan un viento en contra de aproximadamente 1,00 dólares para las perspectivas de BPA.
Los datos deInvestingPro muestran que la empresa cotiza actualmente a un PER de 40,96, lo que refleja la continua confianza del mercado a pesar de los vientos en contra a corto plazo. Los suscriptores de InvestingPro tienen acceso a 7 datos clave adicionales sobre la valoración y las perspectivas de crecimiento de AGCO.
AGCO prevé que el BPA ajustado se sitúe entre 4,00 y 4,50 dólares en 2025, lo que es notablemente inferior a la previsión para 2024 de 7,50 dólares y muy por debajo de la estimación de consenso de aproximadamente 6,30 dólares. La empresa espera que las ventas netas se sitúen en torno a los 9.600 millones de dólares, con los volúmenes de la industria en torno al 85% de la mitad del ciclo, los precios sin cambios o con un aumento del 1%, y el cambio de divisas suponiendo un reto del 3%.
Si se tiene en cuenta la desinversión del negocio de cereales y proteínas el 1 de noviembre de 2024 y la contribución parcial de la empresa conjunta PTx Trimble que se cerró el 1 de abril de 2024, se prevé que las ventas orgánicas disminuyan aproximadamente un 10% interanual en comparación con la guía de ingresos del ejercicio fiscal 2024 de aproximadamente 12.000 millones de dólares.
La previsión de la empresa para el año fiscal 2025 incluye un margen operativo ajustado de entre el 7% y el 7,5%, una reducción interanual del 5% en los gastos de ingeniería, unos gastos de capital de unos 375 millones de dólares, un tipo impositivo efectivo del 35% al 38% y una conversión del flujo de caja libre del 75% al 100% de los ingresos netos ajustados, en línea con los objetivos de flujo de caja libre a largo plazo. Un reciente análisis de InvestingPro revela que la empresa mantiene una fuerte liquidez con un ratio actual de 1,53 y ha pagado dividendos de forma constante durante 12 años consecutivos, lo que demuestra su estabilidad financiera a pesar de los retos actuales del mercado.
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Las perspectivas de ventas regionales de la empresa para 2025 indican expectativas diversas: América del Norte (excluyendo los tractores compactos) se prevé que las ventas de equipos agrícolas grandes disminuyan aproximadamente un 25% y las ventas de equipos agrícolas pequeños disminuyan entre un 0% y un 5%; se espera que las ventas de Brasil sean aproximadamente planas; y Europa Occidental anticipa una disminución del 0% al 5%.
A pesar de estas proyecciones, AGCO no ha revisado sus previsiones para el cuarto trimestre de 2024, lo que Truist Securities sigue considerando un riesgo potencial para la cifra de BPA. La firma sugiere que la confianza de los inversores puede depender de la creencia de que el año fiscal 2025 representa el punto más bajo para el BPA y subraya la importancia de la capacidad de la dirección de AGCO para cumplir y superar las previsiones para recuperar la confianza.
En otras noticias recientes, AGCO Corporation ha sido el centro de atención de recientes informes de empresas de servicios financieros. Baird ha ajustado sus perspectivas sobre AGCO, reduciendo el precio objetivo y manteniendo una calificación de Outperform. Esta actualización se basó en la estrategia empresarial de AGCO, que incluye un plan de mejora de los márgenes y una recalibración de las expectativas a corto plazo. Bernstein SocGen Group también actualizó su precio objetivo para AGCO, manteniendo la calificación de "Market Perform". Esto se produjo tras el Día del Analista 2024 de AGCO, en el que se anunciaron nuevos objetivos financieros.
AGCO ha anunciado reducciones de producción para la primera mitad de 2025, con la expectativa de que los beneficios y la producción se estabilicen más adelante en el año. La empresa también ha ajustado su objetivo de margen de mitad de ciclo al 14-15%, por encima de lo previsto anteriormente. Además, AGCO ha revisado su previsión de ventas netas para 2025 a 9.600 millones de dólares, una disminución respecto a los 12.000 millones previstos para este año. Los beneficios ajustados por acción de la empresa para 2025 se estiman entre 4 y 4,50 dólares, por debajo de la estimación del consenso de analistas de 6,28 dólares.
Morgan Stanley inició la cobertura de AGCO con una calificación de Equalweight, lo que refleja una postura cautelosa en medio de un ciclo agrícola bajista y las preocupaciones sobre la estrategia de crecimiento de la compañía. La empresa fijó un precio objetivo de 101,00 dólares para las acciones de AGCO. A pesar de estos retos, AGCO está aplicando medidas para reducir los costes de inventario y producción, incluida la expansión de la marca Fendt y la agricultura de precisión, y poniendo en marcha un plan de reestructuración destinado a ahorrar costes para mediados de 2025.
AGCO también anunció cambios en su estructura de compensación de ejecutivos, ampliando la elegibilidad a los empleados de mayor rango con sede en EE.UU. e introduciendo nuevas tasas de contribución. Esta medida refleja los esfuerzos de AGCO por adaptar sus estrategias de compensación a la evolución del panorama empresarial y a las necesidades de su plantilla ejecutiva.
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