El martes, las acciones de EssilorLuxottica SA (EL:FP) (OTC: ESLOY) vieron su calificación cambiada de "Comprar" a "Neutral" por UBS, a pesar de un aumento en el precio objetivo a 248,00 euros desde 232,00 euros. La firma reconoció las perspectivas positivas para la empresa, citando la aceleración esperada en el crecimiento de los ingresos a partir del cuarto trimestre de 2024, impulsado por la innovación y las fusiones y adquisiciones.
La posición defensiva de EssilorLuxottica en el mercado y su beneficiosa exposición al fortalecimiento del dólar estadounidense, que representa aproximadamente el 43% de sus ventas, también se destacaron como factores favorables.
A pesar de la visión optimista sobre el futuro de la empresa, UBS señaló que sus estimaciones están ahora en línea con el consenso, proyectando un crecimiento del 6,3% en 2025. El precio de cotización actual de la acción está cerca de su máximo histórico, a aproximadamente 29 veces su beneficio por acción (PER) previsto para el ejercicio fiscal 25, tras un impresionante aumento del 27% en lo que va de año, superando significativamente al índice MSCI Europe (Textile Apparel and Luxury) en un 37%.
UBS se mostró prudente ante algunos riesgos a corto plazo que podrían afectar a los resultados de EssilorLuxottica. Los posibles aranceles estadounidenses son motivo de preocupación, con un impacto estimado en los beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) de hasta el 12%. Además, los cambios en los patrones de consumo más amplios podrían alejar los flujos de inversión de EssilorLuxottica hacia nombres de mayor beta si surgen signos de aumento del gasto.
A la luz de estas consideraciones, UBS ha ajustado sus estimaciones de beneficio por acción (BPA) de EssilorLuxottica para los años 2024, 2025 y 2026, con una reducción del 3%, el 1% y el 3%, respectivamente. La decisión de la firma de rebajar el valor a "Neutral" refleja una postura más cauta a corto plazo, a pesar de reconocer las sólidas perspectivas de crecimiento de la empresa y su posición en el mercado.
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