Investing.com - En un momento de volatilidad del mercado del petróleo -tanto el WTI como el Brent-, los inversores se mantienen muy atentos a cada noticia que vamos conociendo, así como a las previsiones de los expertos.
Ben Laidler, estratega de mercados globales de eToro, señala que "es posible que los precios del petróleo se hayan restablecido en un rango nuevo y más alto, con un recorte significativo de la oferta por parte de la OPEP+ y una demanda mundial más fuerte de lo que se temía. Se trata de precios excelentes para la mayoría de los valores petrolíferos, muy por encima de los umbrales de rentabilidad del flujo de caja, y los amplios diferenciales del crack de refino impulsan aún más los precios para muchos de ellos".
"Sin embargo, a partir de ahora las cosas serán más difíciles. La subida de los precios del petróleo puede "autocorregirse" al desencadenar temores de desaceleración de la demanda impulsados por la macroeconomía mundial, mientras que la subida de los precios también pondrá a prueba la determinación de la OPEP de recortar la oferta. Como contrapartida, las curvas a plazo están muy atrasadas, lo que refleja la previsión de una fuerte caída de los precios en el futuro, pero también, de forma contraintuitiva, ayuda a los precios en la actualidad. Los inventarios mundiales también son bajos. El mundo está atento, ya que unos precios más altos socavarían las perspectivas de inflación y tipos de interés más bajos", añade Laidler.
Según explica el experto de eToro, "la demanda se centra en las difíciles perspectivas económicas de China. Representa 'sólo' el 15% de la demanda mundial de petróleo, pero el 70% del incremento de 2,3 mbpd de este año. Se prevé que este crecimiento se reduzca el año que viene, a medida que el crecimiento mundial se estabilice y las normas de eficiencia de la transición energética y el crecimiento de los vehículos eléctricos afecten más".
"La reserva especial de petróleo de EE.UU., que pasa de vendedor a comprador, será un pequeño apoyo a la demanda. La OPEP representa el 28% de la oferta mundial de petróleo y ha recortado su producción en 1 millón de barriles diarios desde finales de 2022, situándola en su nivel más bajo en dos años. EE.UU. ha impulsado el 80% del aumento de la producción mundial este año, pero el número de plataformas se encuentra ahora un 15% por debajo de los máximos recientes. Los inventarios están por debajo de la media, especialmente los de productos refinados", afirma Laidler.
Según concluye este analista, los futuros muestran que los inversores ven precios más bajos (véase el gráfico). Esta "retracción" puede ser positiva en sentido contrario a la intuición.
1) Los precios altos de hoy incentivan la venta de inventarios, apoyando los precios futuros.
2) Incentiva la producción hoy en lugar de invertir en la producción futura.
3) Permite a los operadores comprar más petróleo por el mismo coste mediante contratos a precios más bajos.
