HOUSTON - Coterra Energy Inc. (NYSE: CTRA), empresa de exploración y producción con sede en Houston, reveló el miércoles que ha acordado adquirir activos de Franklin Mountain Energy y Avant Natural Resources por un importe total de 3.950 millones de dólares. La transacción incluye 2.950 millones de dólares en efectivo y 1.000 millones en acciones ordinarias de Coterra, con ajustes previstos del precio de compra.
Estas adquisiciones estratégicas reforzarán la presencia de Coterra en la cuenca del Pérmico, especialmente en Nuevo México. La empresa espera que las operaciones se cierren en el primer trimestre de 2025, con efecto a partir del 1 de octubre de 2024, siempre que se cumplan los términos y condiciones habituales. La parte en efectivo de la compra se financiará mediante efectivo disponible y nuevos empréstitos.
Tom Jorden, Presidente de Coterra, expresó su entusiasmo por la expansión en Nuevo México, que se alinea con las competencias básicas de la empresa y se espera que contribuya significativamente a los volúmenes de petróleo en 2025. Se prevé que los activos ofrezcan un considerable aumento del inventario y respalden un desarrollo eficiente del capital y la generación de flujo de caja, manteniendo al mismo tiempo un sólido balance.
Se prevé que las adquisiciones incrementen en más de un 15% el flujo de caja discrecional por acción y el flujo de caja libre para los años 2025-2027. Se espera que la producción pro forma de Coterra oscile entre 150-170 mil barriles de petróleo al día (mbod) y 720-760 mil barriles de petróleo equivalente al día (mboed), con un presupuesto de capital estimado entre 2.100 y 2.400 millones de dólares.
Coterra prevé mantener una sólida posición financiera con un ratio de apalancamiento neto previsto de 0,6x para finales de 2025, que se espera se mantenga por debajo de 1,0x incluso en un escenario de precios del petróleo de 55 $ por barril y del gas natural de 2,50 $ por millón de unidades térmicas británicas (MMBtu). La empresa también reafirma su compromiso de devolver a los accionistas más del 50% del flujo de caja libre anual a través de dividendos y recompras.
Los activos adquiridos incluyen aproximadamente 49.000 acres netos en el condado de Lea, Nuevo México, y se espera que generen un Índice de Valor Actual (PVI10) medio de 1,8x a precios supuestos de 70 $ por barril West Texas Intermediate (WTI) y 3,00 $/MMBtu Henry Hub. Se prevé que los activos generen en 2025 unos gastos de capital de 400 a 500 millones de dólares, con una producción de petróleo de 40 a 50 mbopd y una producción total equivalente de 60 a 70 mboed.
La financiación de las adquisiciones por parte de Coterra implica la emisión de aproximadamente 40,9 millones de acciones ordinarias y la utilización de una combinación de efectivo disponible y nuevos empréstitos. JPMorgan Chase Bank, N.A., PNC Capital Markets LLC y TD Securities (USA) LLC aportan financiación comprometida para la operación.
La información de este artículo se basa en un comunicado de prensa de Coterra Energy Inc.
En otras noticias recientes, Coterra Energy ha registrado importantes avances. La empresa energética informó recientemente de unos buenos resultados en el tercer trimestre, con unos ingresos netos de 252 millones de dólares y una producción total media de 669.000 barriles equivalentes de petróleo al día, superando sus previsiones. Coterra Energy también redujo sus estimaciones de gasto de capital a 418 millones de dólares, por debajo de lo previsto. Además, la empresa elevó sus previsiones de producción de petróleo para 2024 a entre 107.000 y 108.000 barriles equivalentes de petróleo al día.
Piper Sandler revisó al alza el objetivo de cotización de Coterra Energy hasta 32 dólares, citando la fuerte disciplina financiera y la eficiencia operativa de la empresa. Este ajuste se produce tras los recientes resultados financieros de la empresa, que mostraron un fuerte flujo de caja libre gracias al aumento de los niveles de producción. JPMorgan, por su parte, revisó a la baja el precio objetivo de la empresa hasta 24 dólares, manteniendo una calificación de sobreponderar tras un modelo financiero actualizado que predice la producción y los gastos de capital de Coterra Energy en el cuarto trimestre.
Coterra Energy también ha demostrado su compromiso con sus accionistas, devolviendo el 96% del flujo de caja libre a través de dividendos y recompras de acciones. La empresa también ha establecido nuevos acuerdos de venta de GNL para diversificar sus ingresos, con entregas a partir de 2027 y 2028. A pesar de los retos operativos, como un cambio en las técnicas de perforación en el Pérmico y una interrupción temporal de la perforación en el Marcellus debido a los bajos precios del gas, Coterra informó de un aumento de la eficiencia de la perforación y de las horas de bombeo de fracturación. Estos acontecimientos recientes ponen de relieve el compromiso permanente de Coterra Energy con proyectos de alta calidad y una asignación disciplinada del capital.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Coterra Energy Inc. (NYSE: CTRA) se embarca en esta importante adquisición, los datos de InvestingPro proporcionan un contexto adicional a la posición financiera de la compañía y su rendimiento en el mercado. Con una capitalización bursátil de 18.570 millones de dólares, Coterra opera con un PER de 15,28, lo que indica una valoración razonable en relación con sus beneficios.
El compromiso de la empresa con la rentabilidad de sus accionistas queda patente en su historial de dividendos. Un consejo de InvestingPro destaca que Coterra ha mantenido el pago de dividendos durante 35 años consecutivos, lo que demuestra su compromiso a largo plazo de devolver valor a los accionistas. Esto concuerda con la intención declarada de la empresa de seguir devolviendo a los accionistas más del 50% del flujo de caja libre anual a través de dividendos y recompras.
Otro consejo de InvestingPro señala que Coterra opera con un nivel moderado de deuda, lo que resulta especialmente relevante dada la importante adquisición de 3.950 millones de dólares. Este moderado nivel de deuda sugiere que la empresa puede estar bien posicionada para gestionar el endeudamiento adicional necesario para la parte en efectivo de la compra sin forzar en exceso sus recursos financieros.
Los ingresos de la empresa en los últimos doce meses se sitúan en 5.499 millones de dólares, con un margen de beneficio bruto del 70,65%. Aunque se ha producido un descenso de los ingresos del 14% en el mismo periodo, los sólidos márgenes y las perspectivas de rentabilidad de Coterra respaldan su estrategia de expansión. Los datos de InvestingPro muestran un EBITDA de 3.449 millones de dólares en los últimos doce meses, lo que proporciona una base sólida para los planes de crecimiento de la empresa.
Para los inversores que buscan una comprensión más profunda de la salud financiera y la posición de mercado de Coterra, InvestingPro ofrece 7 consejos adicionales, que pueden ser valiosos para evaluar el impacto potencial de esta adquisición en el rendimiento futuro de la empresa.
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