El viernes, JPMorgan revisó al alza las acciones de Ferrari (NYSE: NYSE:RACE), cambiando la calificación del valor de Neutral a Sobreponderar y aumentando significativamente su precio objetivo a 525 dólares desde los 385 dólares anteriores. La mejora se produce tras una serie de reuniones con inversores, dirigidas por el Consejero Delegado de Ferrari, Benedetto Vigna, y el Director de Relaciones con Inversores, Aldo Benetti, que abarcaron varias ciudades importantes de Asia y Oceanía.
El analista destacó la posición única de Ferrari en el mercado, señalando la capacidad de la empresa para mantener un crecimiento de los beneficios de alta visibilidad en medio de una incertidumbre económica y geopolítica más amplia. La confianza de la firma en la estrategia de Ferrari ha aumentado, en particular en torno a la electrificación de sus vehículos, y cree que el fabricante de automóviles no se verá afectado por la reciente desaceleración en China, un reto al que se enfrentan otros fabricantes de automóviles de gama alta y marcas de lujo europeas.
El enfoque disciplinado de Ferrari respecto a la oferta y la demanda, una filosofía que encapsuló célebremente el fundador de la empresa, Enzo Ferrari, ha sido estrictamente respetado por la dirección actual. Esta estrategia ha dado lugar a precios récord y a una importante acumulación de pedidos, con tiempos de espera de entre 24 y 30 meses de media. Se considera que este modelo basado en la escasez ofrece una visión clara del futuro crecimiento de los beneficios de la empresa.
La capacidad del fabricante de automóviles para reasignar los envíos de mercados más débiles como China a regiones con una demanda más fuerte le ha permitido mantener, e incluso aumentar, sus márgenes de beneficio. Además, se está creando expectación en torno al próximo vehículo eléctrico de batería de Ferrari, del que se espera una experiencia de conducción excepcional. También se especula con la posibilidad de que la empresa presente un nuevo supercoche la semana que viene, un acontecimiento que históricamente ha tenido un impacto positivo en los beneficios.
El nuevo precio objetivo de JPMorgan de 525 dólares se basa en un múltiplo objetivo de 27,5 veces aplicado a su estimación de EBITDA para 2026 de 3.085 millones de euros, teniendo en cuenta la estructura de capital a finales de 2025. Esto representa un aumento significativo respecto al objetivo anterior, que se basaba en los beneficios de 2025 y la estructura de capital a finales de 2024.
En otras noticias recientes, Ferrari N.V. ha estado en el punto de mira por varios acontecimientos significativos. Tras un impresionante segundo trimestre en 2024, los ingresos del fabricante de automóviles de lujo aumentaron hasta los 1.700 millones de euros, lo que supone un incremento interanual del 16%, con unos beneficios netos que alcanzaron los 413 millones de euros.
Estos resultados positivos se atribuyen a un aumento de los pedidos personalizados y a una clara visibilidad de las ventas futuras. En respuesta, tanto Bernstein SocGen Group como Morgan Stanley elevaron el precio objetivo de Ferrari, citando sus sólidos beneficios y su posición única en el mercado.
Sin embargo, Ferrari también se enfrenta a desafíos. El presidente de la empresa, John Elkann, está siendo investigado por la fiscalía de Turín por presunto fraude fiscal, lo que ha dado lugar a la incautación de activos por valor de unos 75 millones de euros. Además, Ferrari anunció la conclusión de su asociación con el gigante bancario Santander a finales de 2024, lo que supone un cambio significativo en el panorama de patrocinio de la empresa.
Por el contrario, Magna International Inc, proveedora de Ferrari, registró resultados negativos en el segundo trimestre. Los beneficios ajustados de la empresa, de 1,35 dólares por acción, no alcanzaron los 1,44 dólares previstos, y los ingresos trimestrales cayeron hasta los 10.960 millones de dólares. La empresa también prevé una pérdida de unos 700 millones de dólares en ventas tras la cancelación de un programa de vehículos. Estos acontecimientos recientes ponen de relieve la naturaleza dinámica de la industria automovilística y las estrategias que las empresas están empleando para sortearla.
Perspectivas de InvestingPro
La sólida posición de mercado de Ferrari, puesta de relieve por la mejora de JPMorgan, se ve respaldada por los recientes datos de InvestingPro. El crecimiento de los ingresos de la empresa, del 15,28% en los últimos doce meses y del 16,17% en el segundo trimestre de 2024, coincide con la opinión de los analistas sobre la gran visibilidad del crecimiento de los beneficios de Ferrari. Este crecimiento se complementa con un sólido margen de ingresos operativos del 27,38%, lo que demuestra la capacidad de la empresa para mantener la rentabilidad en medio de los desafíos del mercado.
Los consejos de InvestingPro revelan que Ferrari ha aumentado su dividendo durante 3 años consecutivos, con un importante crecimiento del dividendo del 35,33% en los últimos doce meses. Esto demuestra la solidez financiera de la empresa y su compromiso con la rentabilidad de los accionistas, lo que es coherente con su enfoque disciplinado de la oferta y la demanda mencionado en el artículo.
El elevado PER de 53,88 y el múltiplo precio/valor contable de 23,99 reflejan la prima que los inversores están dispuestos a pagar por la posición única de Ferrari en el mercado y sus perspectivas de crecimiento. Estos parámetros coinciden con las perspectivas alcistas de los analistas de JPMorgan.
Para los inversores que buscan una comprensión más profunda de la salud financiera y la posición de mercado de Ferrari, InvestingPro ofrece 13 consejos adicionales, proporcionando un análisis exhaustivo para informar las decisiones de inversión.
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