El jueves, JPMorgan adoptó una postura cautelosa sobre las acciones de Progyny (NASDAQ:PGNY), reduciendo el precio objetivo de la empresa de fertilidad de 31,00 a 22,00 dólares y manteniendo la calificación de sobreponderar. El ajuste se produce después de que Progyny revelara que un cliente importante, que representa aproximadamente el 13% de sus ingresos de 2023, tiene la intención de poner fin a su acuerdo de servicios. Se espera que la salida de este cliente, que se traduce en una pérdida de unos 130 millones de dólares en ingresos y 670.000 vidas cubiertas, afecte al modelo financiero de Progyny a partir de enero de 2025.
Se prevé que la rescisión de este contrato reduzca la estimación de ingresos de Progyny para 2025 en 120 millones de dólares y el EBITDA en 21 millones. En consecuencia, las perspectivas de crecimiento de la empresa para 2025 prevén ahora un crecimiento de los ingresos y del EBITDA de un dígito medio (MSD), por debajo de los objetivos a largo plazo (LT) del 20% para los ingresos y del 25% para el EBITDA. Progyny no ha revelado la identidad del cliente saliente, pero JPMorgan especula que podría tratarse de Amazon, dada la magnitud del impacto y los datos históricos de ingresos.
Este revés es el último de una serie de resultados trimestrales difíciles para Progyny y puede exacerbar las preocupaciones existentes entre los inversores en relación con los problemas de utilización inexplicables. El precio objetivo revisado de 22 $ se basa en un múltiplo EV/EBITDA de 7x, que incluye un descuento del 50% del perfil de crecimiento futuro de Progyny para reflejar estas incertidumbres.
De cara al futuro, el próximo indicador significativo para la tesis de JPMorgan sobre Progyny serán los resultados de la actual temporada de ventas. Se espera que estos resultados se comuniquen en la actualización del tercer trimestre de la empresa en las próximas semanas, lo que podría proporcionar más información sobre el rendimiento y las perspectivas futuras de la empresa.
En otras noticias recientes, Progyny, una empresa de gestión de prestaciones de fertilidad, reveló la salida de un cliente importante prevista para el 1 de enero de 2025. Este cliente, que representa aproximadamente el 12% de los ingresos de Progyny, no afectará negativamente a los resultados fiscales de la empresa en 2024. A pesar de la salida, Progyny prevé un aumento de su número total de miembros en 2025.
Las firmas de análisis BTIG y JMP Securities mantuvieron una calificación de Neutral y Market Perform sobre las acciones de la empresa, respectivamente, citando preocupaciones sobre el crecimiento y la competencia. KeyBanc Capital Markets también mantuvo una calificación de "Sector Weight" sobre Progyny, expresando su preocupación por los ambiciosos objetivos financieros a medio plazo de la empresa.
Progyny registró en el segundo trimestre de 2024 unos ingresos récord de 304,1 millones de dólares, un 9% más que el año anterior, y anunció planes para lanzar nuevos productos en 2025. Estos acontecimientos recientes permiten vislumbrar las estrategias y los resultados futuros de la empresa.
Perspectivas de InvestingPro
A la luz de la reciente revisión del precio objetivo de JPMorgan para Progyny (NASDAQ:PGNY), un análisis de los datos en tiempo real y de InvestingPro Tips puede ofrecer un contexto adicional para los inversores. En los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024, Progyny tiene una capitalización bursátil de aproximadamente 2.210 millones de dólares, con un PER de 41,13, lo que refleja una elevada valoración en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo. El crecimiento de los ingresos de la empresa durante el mismo periodo se sitúa en el 18,33%, lo que indica una sólida expansión de los ingresos.
Desde un punto de vista operativo, el margen de beneficio bruto de Progyny es del 22,08%, con un crecimiento del EBITDA del 58,29%, lo que demuestra la capacidad de la empresa para aumentar los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones a un ritmo significativo. Estas métricas sugieren que, a pesar del reciente revés mencionado en el artículo, Progyny ha demostrado un sólido rendimiento operativo.
Dos consejos de InvestingPro destacan que la dirección de Progyny ha estado recomprando acciones activamente y que la empresa tiene más efectivo que deuda en su balance, lo que puede tranquilizar a los inversores sobre el compromiso de la empresa con el valor para el accionista y la estabilidad financiera. Además, los analistas predicen que Progyny será rentable este año, lo que podría contrarrestar las preocupaciones derivadas de la pérdida de un cliente importante.
Los lectores interesados en profundizar en el tema tienen a su disposición más de 10 consejos adicionales de InvestingPro que ofrecen más análisis y perspectivas sobre la salud financiera y la posición de mercado de Progyny. Pueden consultarse en la página de InvestingPro dedicada a Progyny en https://mx.investing.com/pro/PGNY.
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