Prime Factor Capital fue el primer fondo de cobertura centrado en criptomonedas en obtener una licencia por parte de los legisladores del Reino Unido. El movimiento fue muy celebrado por la comunidad cripto, ya que significó un paso más cerca hacia la adopción.
Desafortunadamente para los miembros, el fondo se está cerrando. La incapacidad de atraer suficientes inversores ha significado la ruina para la naciente empresa. El colapso del mercado registrado el pasado mes de marzo puede haber puesto el último clavo en el ataúd.
De Prime a sin Capital En 2018, los ex empleados de la firma de inversión global BlackRock (NYSE:BLK) lanzaron un nuevo fondo de cobertura centrado en criptomonedas.
Lo llamaron Prime Factor Capital Ltd. Fue el primer fondo de cobertura cripto en ganar el sello de aprobación de la Financial Conduct Authority (FCA). Los reguladores del Reino Unido lo aprobaron como un fondo de inversión alternativo de amplio alcance.
El fondo fue autorizado para mantener más de 100 millones de euros en activos bajo gestión. Y aunque el fondo causó una gran exageración dentro de la comunidad cripto, no logró atraer el interés institucional.
Los entusiastas de las criptomonedas han estado esperando que el dinero institucional salte a bordo durante años. La teoría es que si los inversores institucionales lo hacen, las criptomonedas llegarían a una gran adopción. Parece que los fanáticos incondicionales tendrán que esperar un poco más.
Prime Factor Capital ha cerrado todas sus operaciones a pesar de los sólidos retornos, según Nic Niedermowwe, director ejecutivo de Prime Factor:
«Podemos confirmar que el fondo, a pesar de haber tenido un rendimiento mensual promedio superior al 4%, se está liquidando debido a una demanda insuficiente por parte de los inversores institucionales».El fondo tampoco pudo vender su licencia de gestión de fondos a otra empresa de criptomonedas debido a la volatilidad del sector.
El estado de los fondos de cobertura de criptomonedas Primer Factor Capital no es el primer fondo cripto en cerrar. Durante 2019, casi 70 fondos de cobertura centrados en criptomonedas cerraron sus puertas.
Cierre de fondos de cobertura por región en 2019. | Fuente: Cryptofundresearch.
De hecho, la cantidad de fondos de cobertura de criptomonedas alcanzó su punto máximo en 2017 y, en 2019, la cantidad de fondos lanzados fue dramáticamente menor que en años anteriores, llegando a poco más de 100.
Lanzamiento de fondos de cobertura de criptomonedas por año | Fuente: Bloomberg.
Si esta tendencia continúa, los inversores institucionales específicos de las criptomonedas pueden nunca venir a la fiesta. Esta tendencia puede explicarse, en parte, debido a la naturaleza no regulada de la industria emergente.
COVID-19 intensificó la crisis El colapso del mercado inducido por la pandemia del coronavirus del presente año ciertamente agregó algo de combustible al fuego. Los fondos enfocados en criptomonedas fueron testigos de su segunda peor pérdida mensual en casi cinco años.
En promedio, perdieron un fuerte 27%. Los fondos de cobertura convencionales perdieron menos del 10% en promedio, ya que la cripto volatilidad agregó dudas a los jugadores a gran escala.
Promedio de ganancias y pérdidas mensuales de los fondos de coberturas de criptomonedas | Fuente: FT.
La mayoría de los inversores institucionales quieren lograr rendimientos estables y no tener que soportar cambios bruscos. Las criptomonedas no se ajusta a esta agenda, al menos no en su forma actual.
Como BeInCrypto informó en abril, los fondos de cobertura de criptomonedas registraron retornos de alrededor del 19.5%, superando ampliamente al mercado de fondos de cobertura convencionales en un 100% en lo que va de 2020. Hasta la fecha, los fondos de cobertura de cripto han subido un 13.4%. En comparación, los fondos convencionales solo devolvieron el 6,7% en el mismo período.
El mercado cripto está funcionando como un mercado de valores con esteroides. Cuando sube, sube más alto, pero cuando baja, golpea bruscamente. Esta naturaleza del salvaje oeste hace que la clase de activos digitales no sea adecuada para una mentalidad comercial impulsada por dividendos.
Dinero institucional ¿Bueno o malo? Después de la locura de las ICO en los años 2017 y 2018, el dinero minorista se dirigió a las salidas a medida que estalló la burbuja. Las empresas cripto tuvieron que buscar inversores fuera del comercio minorista, intentando que sus negocios fueran atractivos para los capitalistas de riesgo y los fondos de cobertura.
Según Spencer Bogart, socio general de Blockchain Capital LLC, con sede en San Francisco:
«Dando un paso atrás, creo que algunos podrían argumentar que los niveles de adopción institucional son decepcionantes pero, por supuesto, este punto de vista depende completamente de las expectativas».Él añade:
«Para mí, el hecho de que haya una adopción institucional para Bitcoin con solo 10 años de existencia es un éxito radical y más allá de lo que cualquiera podría haber imaginado hace solo 3 o 4 años».Hay una atmósfera de incertidumbre, impulsada por los bancos centrales mundiales que imprimen dinero sin parar. Los grandes inversores buscan protección contra la inflación, y muchos recurren al oro y otros metales preciosos.
Como BeInCrypto informó recientemente, el amante del oro Peter Schiff continúa apoyando al metal brillante, respaldado por los principales medios de comunicación.
El atractivo de los metales preciosos, y el precio barato de otros productos básicos como el petróleo, podrían desviar grandes cantidades de dinero de las criptos a los activos seguros, viejos y aburridos.
¿La falta de dinero institucional es un argumento bajista para las criptomonedas? ¿O la tendencia solo atraerá inversores minoristas adicionales? Sólo el tiempo dirá.
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