Investing.com – Bankinter (MC:BKT) estima que el Banco Central Europeo (BCE) no moverá los tipos de interés antes del cuarto trimestre de 2019.
Según el equipo de análisis de la entidad, la institución que preside Mario Draghi irá modulando su mensaje para dejar entrever que podría dejar de comprar bonos de golpe después del próximo mes de septiembre.
Los analistas de Bankinter esperan que en la reunión de este jueves el BCE mantenga una postura “algo menos dovish”, preparando su retirada, aunque advierten de que “la fortaleza del euro reduce las expectativas de inflación y complica su estrategia de salida”.
Hasta ahora, el banco central ha señalado que podría extender el programa QE (en duración o tamaño) si la inflación no evoluciona hacia su objetivo del 2%.
Según Bankinter, el mercado espera que el BCE rompa este vínculo entre QE e inflación para ganar flexibilidad en la retirada del plan de compra de activos.
“Es probable que adopte este cambio de perspectiva en su reunión de marzo, aprovechando la revisión del cuadro macro, pero no en la de hoy”, indican los analistas de la entidad.
Según apuntan, el programa actual de 30.000 millones de euros mensuales se mantendrá hasta septiembre, para ir reduciéndolo progresivamente hasta liquidarlo en diciembre. “Pero el forward guidance sobre tipos permanecerá intacto más tiempo”, según Bankinter, que cree que habrá movimientos de tipos en el cuarto trimestre de 2019 y “no antes”.