Investing.com - Apertura ligeramente al alza en los índices europeos, después de que Wall Street cerrara ayer en rojo influido por la entrada en vigor las sanciones que China y Estados unidos se han impuesto mutuamente, y por una esperada reunión entre ambos países que terminó sin avances concretos, “exactamente lo que esperaba Donald Trump”, dice José Luis Cárpatos, CEO de Serenity Markets.
Hoy la atención de los inversores la volverán a monopolizar los bancos centrales, con la intervención esta tarde, a las 16:00 hora española, del presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell, en el simposio de Jackson Hole (Wyoming, EE.UU.).
Aunque el mercado no espera grandes titulares en este discurso, sí estará atento a 3 factores que Powell debe abordar:
1- Subidas de tipos de interés
Recordamos que el mercado tenía ya prácticamente descontado desde hace semanas dos nuevas subidas de tipos por parte de la Fed este año: en septiembre y en diciembre. Tras las recientes declaraciones de Trump, que criticaba a la institución monetaria por las continuas alzas que, en su opinión, podían lastrar al dólar, la expectación es máxima ante el discurso de Powell.“Será interesante comprobar si Powell tiene algo que decir en relación a la independencia de la Fed del poder político”, comentan desde Link Securities.
En este sentido, ayer el presidente de la Reserva Federal de Dallas, Robert Steven Kaplan, y la presidenta de la Reserva Federal de Kansas, Esther George, reiteraron la independencia de la institución y afirmaron que la política monetaria no se verá influida por consideraciones políticas. Unas declaraciones en línea con lo que espera el mercado, muy a pesar de las intenciones de Trump.
“No es la primera vez que hemos oído a Trump criticar a su presidente de la Fed, y no será la última. Sin embargo, lo mejor que podría hacer Powell para lidiar con los comentarios de Trump es ignorarlos. No puede salir nada bueno de ponerte en contra de tu jefe, ni siquiera de estar de acuerdo con él, ya que eso indicaría que el banco central ha perdido su independencia. Así que la única respuesta es no dar ninguna respuesta”, sentencia Kathy Lien, directora general de Estrategia FX en BK Asset Management.
Powell también podría hablar “sobre el volumen del balance de la Fed al que se aspira, lo que probablemente daría una idea de por cuánto tiempo quiere esta institución seguir retirando liquidez excedentaria del sistema bancario”, explica Stefan Rondorf, Senior Investment Strategist, Global Economics & Strategy de Allianz (DE:ALVG) Global Investors.
Así, el mercado espera que Powell reitere que el aumento del coste del crédito continuará, dado un desempleo de un 3,9% y una inflación que ahora se acerca al objetivo del 2% del banco central.
2- Guerra comercial
“Los mercados han notado la escalada de tensión comercial ante la ausencia de avances en las negociaciones entre China y EE.UU. y los aranceles, tanto la entrada en vigor del segundo paquete de aranceles como la nueva amenaza sobre el sector del automóvil”, explican en Bankinter (MC:BKT).
Y es que hay quien dice, aunque China y EE.UU vuelvan a reunirse la semana que viene para intentar limar asperezas, el posible aumento de las tensiones podría hacer pensar a la Fed en cuanto a la subida de tipos prevista para diciembre.
3- Emergentes
“Estaremos pendientes de cómo influirán las subidas de tipos en EE.UU. y sobre el impacto que éstas tienen, y pueden seguir teniendo, en los países en vías de desarrollo, algunos de los cuales presentan elevados endeudamientos en dólares”, comentan en Link Securities.
Es importante para el mercado, por tanto, “cómo está la situación en los países emergentes, tras la reciente crisis en Turquía, y la deriva proteccionista por su implicación en el crecimiento económico global”, según detallan los analistas de Renta 4 (MC:RTA4).
Los mercados intentarán hoy mantener el tipo hasta que Powell pronuncie las palabras mágicas esperadas por los analistas. Este discurso marcará el desenlace hoy de las bolsas, sobre todo de Wall Street.