Se espera que los bancos regionales estadounidenses, que se preparan para un aumento de los requisitos de capital, reciban cierto alivio gracias a la significativa reducción de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal. Mientras estos bancos se preparan para presentar sus resultados del tercer trimestre, se prevé que la relajación monetaria les ayude a mitigar las pérdidas de papel en las carteras de bonos, que antes se consideraban un posible obstáculo para los beneficios futuros.
Los ajustes de la Fed responden a las quiebras de tres bancos regionales el año pasado y a la consiguiente perturbación del sector financiero. Se calcula que los cambios propuestos en las normas de capital aumentarán el capital exigido a los bancos medianos entre un 3% y un 4%, según la Reserva Federal.
David Fanger, vicepresidente senior del grupo de instituciones financieras de Moody's, señaló que el impacto inicial de los cambios propuestos en las normas de capital podría ser sustancial para estos bancos. Sin embargo, Chris McGratty, analista de Keefe, Bruyette & Woods, sugirió que el reciente recorte de tipos aliviaría algunas de las preocupaciones relativas al capital de los prestamistas regionales, que pueden beneficiarse considerablemente de la relajación de la política monetaria.
El valor de las tenencias de bonos de los bancos se había ido erosionando a medida que la Reserva Federal aumentaba los tipos a partir de 2022. Aunque los bancos aún no han registrado pérdidas por estos bonos, ya que siguen manteniendo los títulos, los recientes recortes de tipos de la Reserva Federal pueden provocar una revalorización y una reducción de las pérdidas potenciales. Por ejemplo, la quiebra del Silicon Valley Bank en marzo de 2023 se atribuyó a las pérdidas sufridas por la venta de bonos del Tesoro estadounidense.
Los analistas creen que los bancos regionales se encuentran ahora en una posición mucho más fuerte tras los desafíos del año pasado. Ken Usdin, de Jefferies, prevé que los bancos puedan recuperar al menos el 25% de esas pérdidas no realizadas en los próximos años, y que una parte de esa recuperación se acelere en el trimestre actual.
Comerica, uno de los bancos que podría beneficiarse de los recortes de tipos, podría encontrarse en una posición de exceso de capital en 2027, según McGratty. Comerica ha optado por no hacer comentarios sobre estas perspectivas y tiene previsto comentar sus resultados en una conferencia telefónica el 18 de octubre.
Otros bancos también están tomando medidas proactivas para reforzar sus posiciones de capital o ajustar sus tenencias de valores. KeyCorp (NYSE:KEY) declaró 3.700 millones de dólares en pérdidas no realizadas en sus títulos disponibles para la venta a 9 de agosto. Tras la venta de una participación del 14,9% a Scotiabank en agosto y la descarga de unos 7.000 millones de dólares en inversiones de bajo rendimiento en septiembre, KeyCorp redujo sus pérdidas en papel a 3.000 millones de dólares. La empresa espera que estas pérdidas sigan disminuyendo hasta 1.600 millones de dólares a finales de 2026, basándose en la curva de tipos de interés a plazo. Las acciones de KeyCorp han subido más de un 17% este año, con un notable repunte en el tercer trimestre. El 17 de octubre se presentará una actualización de los resultados de la empresa.
A mayor escala, las pérdidas no realizadas en valores disponibles para la venta y mantenidos hasta su vencimiento de los bancos estadounidenses han disminuido significativamente desde un máximo de 690.000 millones de dólares hace dos años a 513.000 millones en el segundo trimestre, según ha informado la Federal Deposit Insurance Corp. Fitch Ratings ha pronosticado que la Reserva Federal recortará los tipos en 175 puntos básicos hasta 2025, lo que debería disminuir aún más estas pérdidas de papel.
Los gigantes bancarios como JPMorgan Chase y Wells Fargo (NYSE:WFC), que ya están obligados a reservar fondos para sus pérdidas no realizadas en bonos, iniciarán la temporada de resultados el viernes.
La propuesta final de Basilea, que ha sido modificada para ser menos gravosa para los bancos más grandes, puede dar lugar a un aumento de los requisitos de capital para los prestamistas de tamaño medio, como destaca Mike Mayo, analista de Wells Fargo. Mientras que los bancos más grandes se enfrentan a regulaciones más estrictas, los prestamistas más pequeños pueden encontrarse con costes adicionales en virtud de las nuevas normas.
Reuters ha contribuido a este artículo.
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