Investing.com - Los mercados europeos comienzan planos la semana -Ibex 35, CAC 40, DAX…- y los inversores seguirán muy atentos a los datos macro y resultados empresariales.
“La semana que empieza servirá para comprobar si el sentimiento de los mercados se consolida en terreno positivo, con el convencimiento de los inversores de que los bancos centrales no subirán sus tipos de interés a largo plazo, salvo que se produzca un imprevisto en los conflictos geopolíticos de Gaza y Ucrania”, explican en Link Securities.
“Con los niveles de inflación aún muy elevados, pero en el camino adecuado, sobre todo en Europa, con la última lectura en el 2,9%, menos de un punto porcentual con respecto al objetivo del 2,0% del Banco Central Europeo (BCE), los inversores apuestan por un escenario en el que se comience a revertir lo antes posible las subidas de tipos de los bancos centrales”, añaden estos analistas.
“Creemos que este escenario es improbable a corto plazo, ya que aunque los bancos centrales estén cerca o hayan alcanzado sus tipos de interés máximos, mantendrán éstos en niveles elevados, y hasta que no consideren que tienen la inflación bajo control no empezarán a discutir acerca del comienzo de la flexibilización de su política monetaria”, inciden en Link Securities.
“Las expectativas bajistas sobre los tipos en EE.UU. se intensifican tras los buenos datos macro obtenidos, seguidos por el resto de los bancos centrales. Si esta situación continúa y no se atiende al mensaje de ‘tipos altos durante más tiempo’ por continuidad de la caída de la inflación, no agravamiento de la situación geopolítica y una economía en EE.UU. que evite la recesión, podemos seguir asistiendo a una recuperación de las Bolsas”, destaca Javier Molina, analista senior de mercados de eToro.
Bonos
Según resaltan en Link Securities, “los mercados financieros han acogido de forma positiva los datos macroeconómicos que se han ido publicando, especialmente los de bonos a largo plazo, cuya subida de precios ha propiciado una caída de sus rendimientos, que habían llegado a sus máximos recientemente. Todo ello en un contexto de una temporada de resultados que está siendo positiva, ya que el beneficio por acción medio de las compañías integrantes del S&P 500 que han presentado resultados es positivo, frente a una caída esperada al cierre del trimestre del 0,7%”.
“No obstante, tenemos que destacar el que creemos ‘excesivo castigo’ bursátil que han sufrido muchas compañías que han presentado sus resultados habiendo batido estimaciones y con sus gestores actualizando al alza sus previsiones futuras”, añaden en Link Securities.
“Reiteramos nuestra cautela en un contexto de desaceleración económica (con creciente brecha a favor de EE.UU. y en contra de Europa y China) pero con una inflación aún lejos del objetivo del 2,0% de los bancos centrales (que no se espera alcanzar hasta 2025) y a pesar de que las últimas cifras han mostrado desaceleración”, comentan en Renta 4 (BME:RTA4).
“Este escenario, reforzado en el actual contexto de mayor riesgo geopolítico, viene a reafirmarnos en nuestra idea de que, aunque el fin de las subidas de tipos esté próximo, el inicio de las bajadas se hará aún esperar y su cuantía podría ser menor de lo previsto inicialmente. Este escenario de tipos altos por más tiempo seguirá pesando sobre el ciclo económico y, previsiblemente, sobre los beneficios empresariales”, concluyen estos expertos.
