(The following statement was released by the rating agency) Fitch Ratings-Monterrey-November 22: Fitch Ratings - Monterrey - 22-Nov-2019 Fitch Ratings afirmó las calificaciones de Consubanco, S.A., Institución de Banca Múltiple (Consubanco), las calificaciones internaciones de riesgo contraparte (IDR) de largo plazo en moneda extranjera y local en ‘BB-‘ y las calificaciones en moneda local y extranjera a corto plazo en ‘B', respectivamente. La Perspectiva de calificación para las calificaciones a largo plazo es Estable. FACTORES CLAVE DE CALIFICACIÓN IDR, VR, Calificaciones en Escala Nacional y Emisiones de Deuda: Las IDR y calificaciones en escala nacional de Consubanco se sustentan en su perfil crediticio intrínseco, que se refleja en su calificación de viabilidad (VR) de ‘bb-'. El perfil de la compañía y el modelo de negocios del banco, así como su perfil de fondeo mejorado, influyen altamente en el VR del banco. Las calificaciones de Consubanco también reflejan su rentabilidad buena, su posición razonable de suficiencia de capital y sus métricas de morosidad contenidas. Además, las calificaciones de Consubanco están limitadas por el entorno operativo desafiante y competitivo de su segmento de negocios, y los riesgos operativos y políticos inherentes a su modelo de negocios. El banco tiene una franquicia bien posicionada en préstamos de nómina para empleados del sector público y un modelo de negocios consolidado, aunque concentrado por producto y con un tamaño modesto con respecto al sistema financiero. En opinión de Fitch, su larga trayectoria y la estabilidad de su modelo de negocio le han permitido al banco continuar creciendo su portafolio crediticio y fortalecer su franquicia a través del tiempo. El perfil de liquidez de Consubanco ha mejorado, principalmente por el fortalecimiento de su administración del riesgo de liquidez desde 2018, cuando el banco realizó cambios estructurales en su perfil de vencimientos de su financiamiento para reducir los desajustes de los plazos entre sus activos y pasivos. En 2019, el banco continúa reforzando su financiamiento a través de emisiones de corto y largo plazo y con una creciente base de depósitos que represento al tercer trimestre de 2019 (3T19) alrededor del 40.9% del fondeo total y registró un crecimiento interanual del 40%. Al 3T19, el plazo promedio ponderado (PPP) del fondeo se situó en 40 meses, lo que se compara positivamente con respecto a 2017 (2T17: siete meses). El PPP de la cartera de préstamos permaneció en alrededor 37 meses al 3T19. El análisis de fondeo y liquidez también incorpora el enfoque de la metodología no bancaria dada la estructura de fondeo de la entidad que es adecuada en comparación con las Instituciones Financieras no Bancarias calificadas, ya que alrededor de 79% de sus fuentes de fondeo no están garantizadas pero tiene una menor diversificación. En la perspectiva de Fitch, el fondeo continúa siendo el desafío principal del banco, en términos de diversificación y de fondeo menos dependiente del mercado, el cual es más sensible a la confianza de los inversionistas. Las métricas de calidad de activos de Consubanco continúan mostrando mejoras moderadas; el indicador de morosidad del banco, que incluye cuentas por cobrar a dependencias con más de 90 días de vencimiento, ha disminuido en los últimos años y llegó a 4.8% al 3T19 (2018: 6%), derivado de la estrategia implementada en los últimos años con enfoque en entidades públicas federales cuyo desembolso de nómina lo realiza el gobierno federal, así como estándares de colocación apropiados. Las concentraciones de acreditados individuales no son relevantes debido a la naturaleza minorista de la empresa. Sin embargo, el banco presenta concentraciones altas por empleador, los 20 acuerdos más grandes representaron alrededor de 35.8% de los activos totales de la compañía y 2.7 veces (x) Capital Base según Fitch ( FCC (MC:FCC) por sus siglas en inglés). Al 3T19, los cargos menores por deterioro y los gastos operativos contenidos han contribuido en mejorar los índices de rentabilidad de Consubanco. El indicador de utilidad operativa a activos ponderados por riesgo (APR) alcanzó 4.7% a septiembre de 2019; superior a 2018 y 2017 con 3% y 3.7%, respectivamente. Aunque Fitch espera que Consubanco continúe enfocado en reducir su costo de financiamiento; estabilizar sus métricas de rentabilidad es un desafío importante para el banco, considerando la competencia agresiva en el sector. Las métricas de capitalización y apalancamiento de Consubanco se mantienen en niveles apropiados; beneficiados de un crecimiento más lento de préstamos y una generación de ingresos recurrente. A septiembre de 2019, indicador de FCC a APR se situó en 15.1%, superior al de años anteriores (promedio 2018 a 2016: 12.6%). Al 3T19, su índice de capital regulatorio total (ICAP) fue de 23.9%, por encima de los mínimos regulatorios. Si bien los niveles de capitalización podrían presionarse en el futuro cercano por los planes de distribución de dividendos, Fitch espera que esta métrica permanezca razonable a su nivel de calificación dada su capacidad para generar ganancias y el objetivo del banco de mantener el capital regulatorio por encima 15%. Debido a la concentración del modelo de negocio del banco en los préstamos deducibles de nómina, Consubanco está expuesto a riesgos operacionales, políticos y de evento. La disposición y capacidad de las entidades del sector público para desembolsar en su totalidad la cobranza retenida generalmente impacta la calidad de activos y liquidez; sin embargo, Fitch considera que este riesgo es mitigado parcialmente por el hecho de que alrededor de 79% de su portafolio crediticio corresponde a entidades federales, las cuales tienden a ser operacionalmente eficientes y exhiben virtualmente retrasos nulos en los pagos transferidos. Además, el cambio reciente en los acuerdos de distribución de ingresos/riesgos con los distribuidores podría disminuir su exposición al riesgo en el mediano plazo. Las calificaciones de deuda local sénior están al mismo nivel que las calificaciones de Consubanco de ‘A-(mex)', ya que la probabilidad de incumplimiento de las emisiones es la misma que la del banco. Calificación de Soporte y Piso de Soporte: Las calificaciones de Soporte de ‘5' y la de Piso de Soporte de ‘NF' de Consubanco son impulsadas por su importancia sistémica baja, a septiembre de 2019 sus depósitos fueron de alrededor 0.1% del sistema mexicano bancario. También reflejan la opinión de Fitch de que el apoyo gubernamental para el banco, aunque es posible, no puede depender de él. SENSIBILIDAD DE CALIFICACIÓN IDR, VR, Calificaciones en Escala Nacional y Emisiones de Deuda: Un incremento en las calificaciones sería posible si el banco lograra mantener sus mejoras recientes en la administración de fondeo y liquidez. La diversificación continua de su base de financiamiento, relativa a una contribución mayor de depósitos minoristas y/o líneas de crédito, sería positiva para las calificaciones. Un reforzamiento sustancial adicional de su franquicia, rentabilidad y capitalización también podría ser positivo en el tiempo. Las calificaciones del banco podrían modificarse a la baja por un incremento en el apetito de riesgo relacionado con la administración del riesgo de liquidez o debido a la reducción en los indicadores de calidad crediticia que impacten significativamente su rentabilidad operativa, generación de capital interno, o si su indicador de FCC (ajustado por gastos por comisiones capitalizados) disminuyera consistentemente por debajo de 11%. Un impacto relevante derivado de desarrollos negativos en riesgos políticos y de negocios también podría afectar las calificaciones. Las calificaciones de deuda local sénior de Consubanco reflejarían cualquier cambio en las calificaciones en escala nacional del banco. Calificaciones de Soporte y de Piso de Soporte: Dada la importancia sistémica limitada del banco y la penetración en depósitos del público prácticamente inexistente, Fitch considera muy poco probable que las calificaciones de soporte y de piso de soporte cambien en el futuro previsible. Consideraciones de los Factores ESG A menos que se indique lo contrario en esta sección, el puntaje más alto de relevancia crediticia de los factores ambientales, sociales y de gobernanza (ESG, por sus siglas en inglés) es de 3. Los aspectos ESG son neutrales o tienen un impacto crediticio mínimo en la entidad, ya sea debido a la naturaleza de los mismos o a la forma en que son gestionados por la entidad. Para obtener más información sobre los Puntajes de Relevancia ESG, visite www.fitchratings.com/esg PARTICIPACIÓN La(s) calificación(es) mencionada(s) fue(ron) requerida(s) y se asignó(aron) o se le(s) dio seguimiento por solicitud de los emisor(es), entidad(es) u operadora(s) calificado(s) o de un tercero relacionado. Cualquier excepción se indicará. Resumen de Ajustes a los Estados Financieros Las cuentas por cobrar a dependencias se reclasificaron como cartera, y los vencidos por más de 90 días se clasifican como vencidos. Las reservas para pérdidas crediticias se incrementan por la cantidad de reservas relacionadas con estas cuentas por cobrar. Los gastos pagados por anticipado y otros activos diferidos se dedujeron del Capital Base según Fitch. Este comunicado es una traducción del original emitido en inglés por Fitch en su sitio internacional el 22 de noviembre de 2019 y puede consultarse en la liga www.fitchratings.com. Todas las opiniones expresadas pertenecen a Fitch Ratings, Inc. Criterios aplicados en escala nacional: - Metodología de Calificaciones en Escala Nacional (Agosto 2, 2018); - Metodología de Calificación de Bancos (Septiembre 18, 2019); - Metodología de Calificación de Instituciones Financieras no Bancarias (Septiembre 18, 2019). INFORMACIÓN REGULATORIA FECHA DE LA ÚLTIMA ACTUALIZACIÓN DE CALIFICACIÓN: 30/agosto/2019 FUENTE(S) DE INFORMACIÓN: La información utilizada en el análisis de esta calificación fue proporcionada por la entidad calificada u obtenida de fuentes de información externas. IDENTIFICAR INFORMACIÓN UTILIZADA: estados financieros auditados y no auditados, presentaciones del emisor, objetivos estratégicos, presupuesto de gastos, entre otros. PERÍODO QUE ABARCA LA INFORMACIÓN FINANCIERA: 31/diciembre/2016 a 30/septiembre/2019. Regulatory Information II La(s) calificación(es) constituye(n) solamente una opinión con respecto a la calidad crediticia del emisor, administrador o valor(es) y no una recomendación de inversión. Para conocer el significado de la(s) calificación(es) asignada(s), los procedimientos para darles seguimiento, la periodicidad de las revisiones y los criterios para su retiro visite https://www.fitchratings.com/site/mexico. La estructura y los procesos de calificación y de votación de los comités se encuentran en el documento denominado “Proceso de Calificación” disponible en el apartado “Temas Regulatorios” de https://www.fitchratings.com/site/mexico.El proceso de calificación también puede incorporar información de otras fuentes externas tales como: información pública, reportes de entidades regulatorias, datos socioeconómicos, estadísticas comparativas, y análisis sectoriales y regulatorios para el emisor, la industria o el valor, entre otras. La información y las cifras utilizadas, para determinar esta(s) calificación(es), de ninguna manera son auditadas por Fitch México, S.A. de C.V. (Fitch México) por lo que su veracidad y autenticidad son responsabilidad del emisor o de la fuente que las emite. En caso de que el valor o la solvencia del emisor, administrador o valor(es) se modifiquen en el transcurso del tiempo, la(s) calificación(es) puede(n) modificarse al alza o a la baja, sin que esto implique responsabilidad alguna a cargo de Fitch México. Consubanco, S.A., Institucion de Banca Multiple; Long Term Issuer Default Rating; Afirmada; BB-; RO:Sta ; Short Term Issuer Default Rating; Afirmada; B ; Local Currency Long Term Issuer Default Rating; Afirmada; BB-; RO:Sta ; Local Currency Short Term Issuer Default Rating; Afirmada; B ; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; A-(mex); RO:Sta ; Calificaciones Nacionales de Corto Plazo; Afirmada; F2(mex) ; Viability Rating; Afirmada; bb- ; Support Rating; Afirmada; 5 ; Support Rating Floor; Afirmada; NF ----senior unsecured; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; A-(mex) ------CSBANCO 18 MX94CS060059; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; A-(mex) ------CSBANCO 19 ; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; A-(mex) ------CSBANCO 19-2 ; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; A-(mex) Contacts: Primary Rating Analyst Priscila Garcia, Senior Analyst +52 81 8399 9100 Fitch Mexico S.A. de C.V. Prol. Alfonso Reyes No. 2612, Edificio Connexity, Piso 8, Col. Del Paseo Residencial, Monterrey 64920 Secondary Rating Analyst Bertha Patricia Cantu Leal, Director +52 81 8399 9128 Committee Chairperson Alejandro Garcia Garcia, Managing Director +1 212 908 9137
Media Relations: Elizabeth Fogerty, New York, Tel: +1 212 908 0526, Email: elizabeth.fogerty@thefitchgroup.com. Información adicional disponible en www.fitchratings.com/site/mexico. Applicable Criteria Bank Rating Criteria (pub. 12 Oct 2018) https://www.fitchratings.com/site/re/10044408 Metodología de Calificaciones en Escala Nacional (pub. 02 Aug 2018) https://www.fitchratings.com/site/re/10038720 Metodología de Calificación de Bancos (pub. 18 Sep 2019) https://www.fitchratings.com/site/re/10079302 Metodología de Calificación de Instituciones Financieras no Bancarias (pub. 18 Sep 2019) https://www.fitchratings.com/site/re/10054059 National Scale Ratings Criteria (pub. 18 Jul 2018) https://www.fitchratings.com/site/re/10038626 Non-Bank Financial Institutions Rating Criteria (pub. 12 Oct 2018) https://www.fitchratings.com/site/re/10044407 Short-Term Ratings Criteria (pub. 02 May 2019) https://www.fitchratings.com/site/re/10073011 Additional Disclosures Solicitation Status https://www.fitchratings.com/site/pr/10102853#solicitation Endorsement Policy https://www.fitchratings.com/regulatory TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTAN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: WWW.FITCHRATINGS.COM/SITE/DEFINITIONS. ADEMAS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTAN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FITCHRATINGS.COM. LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGIAS ESTAN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CODIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERES, BARRERAS PARA LA INFORMACION PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMAS POLITICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTAN TAMBIEN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CODIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FITCH PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER ESTA BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNION EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FITCH. 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