(The following statement was released by the rating agency) Fitch Ratings-Monterrey-January 23: Fitch Ratings – Monterrey – 23-Jan-2020 Fitch Ratings afirmó las calificaciones en escala nacional de largo y corto plazo de Banco Azteca, S.A., Institución de Banca Múltiple (BAZ) en ‘AA-(mex)' y ‘F1+(mex)', respectivamente. La Perspectiva de la calificación de largo plazo es Estable. FACTORES CLAVE DE CALIFICACIÓN Las calificaciones de BAZ están influenciadas altamente por su modelo de negocio concentrado y de nicho, aunque consolidado y enfocado en el otorgamiento de servicios financieros (crédito y ahorro) al segmento de la población de ingresos bajos (segmentos C y D), usualmente subatendido por la banca tradicional, segmento que Fitch considera de riesgo más elevado, situación que también tiene gran influencia en las calificaciones de la entidad. Estas también incorporan el posicionamiento de franquicia bueno del banco en el sector de crédito al consumo sin garantía y para la adquisición de bienes, así como en la captación de depósitos minoristas; aunque con un tamaño modesto en el sistema financiero mexicano. Al cierre de noviembre de 2019, BAZ ocupó dentro del segmento de créditos al consumo la tercera y séptima posición con respecto a créditos personales sin garantía y depósitos de clientes, respectivamente. No obstante, ocupa el lugar noveno por tamaño de activos en México entre los bancos y, a nivel global, se considera de tamaño modesto. Fitch toma en cuenta que la entidad aún tiene oportunidades de expandir su negocio central dado que el segmento al que atiende continúa con bajo acceso a servicios financieros. Además, BAZ podría beneficiarse de la incursión en la dispersión de recursos de programas sociales impulsados por el Gobierno Federal, aunque los beneficios pudieran darse solo en el largo plazo en tanto que los costos asociados han presionado sus niveles de rentabilidad. Fitch considera que BAZ ha logrado sostener indicadores de morosidad controlados que son menores que los de sus pares cercanos, así como coberturas por reservas adecuadas y niveles de solvencia razonables para absorber posibles pérdidas crediticias. Al cierre de septiembre de 2019, el indicador de cartera vencida sobre cartera total fue de 3.7%, mientras que el indicador de mora ajustada (que considera castigos), publicada por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), representó 7.2% al cierre del mismo período. El reto para la entidad será sostener dichos indicadores en un entorno operativo complejo para el segmento y ante el crecimiento reciente y esperado superior a lo observado en 2017 y 2018. La entidad también muestra concentraciones de nicho en su cartera comercial en los principales 20 clientes, los que representaron 1.9x de su nivel de Capital Base según Fitch ( FCC (MC:FCC)). Fitch considera que el perfil de fondeo y liquidez fuerte es de las principales fortalezas del banco; este se beneficia de una captación amplia y pulverizada de depósitos de clientes con bajo costo y una estabilidad probada a través de ciclos económicos, además de una estructura del balance de relativo corto plazo. Al cierre de septiembre de 2019, el indicador de préstamos sobre depósitos se ubicó en 64%, similar al promedio de los últimos cuatro años de 64.5%. Fitch estima que la entidad mantendrá este indicador en niveles similares, derivado de un crecimiento sostenido tanto de su base de captación, así como de su cartera de crédito. Fitch considera que los niveles de rentabilidad de BAZ son razonables, aunque relativamente bajos para su modelo de negocio de riesgo elevado. Si bien el banco mantiene la calidad de su cartera controlada, costos de fondeo relativamente bajos, ganancias en eficiencia por la digitalización de operaciones, la agencia considera que los importantes gastos operativos incurridos en la dispersión de programas sociales y los crecientes costos por estimaciones preventivas han presionado la rentabilidad recientemente. Al cierre de septiembre de 2019, el indicador de rentabilidad operativa sobre activos ponderados promedio (APRs) se ubicó en 2.1%, el cual compara desfavorablemente con el del mismo período de 2018 de 4%. Fitch estima que la entidad podría mantener rentabilidad operativa sobre APRs correspondientes a su nivel de calificación, aunque presiones adicionales por gastos operativos o costos crediticios podrían continuar. La agencia opina que BAZ cuenta con indicadores de capitalización y apalancamiento consistentes con su modelo de negocio más riesgoso. Si bien los indicadores de capitalización de BAZ están por encima de la métricas regulatorias, Fitch considera que estos son necesarios para absorber posibles pérdidas crediticias provenientes de un negocio concentrado en segmentos de la población más sensible al entorno económico. Al cierre de septiembre de 2019, el indicador de FCC sobre APRs se ubicó en 14.9%. Las reservas crediticias fortalecen la capacidad de absorción de pérdidas del banco. Fitch estima que los niveles de capitalización del banco se mantendrán similares, acordes con sus calificaciones. SENSIBILIDAD DE CALIFICACIÓN Un alza potencial de las calificaciones de BAZ es limitada en el corto y mediano plazo al considerar que están en un nivel elevado para su perfil y escala de negocios moderados. Además, dependería de una disminución en su concentración de negocios, riesgos y de un crecimiento de su franquicia, proceso que Fitch estima podría darse en el mediano a largo plazo. A este punto, una mejora en el perfil crediticio de Grupo Elektra (MX:ELEKTRA), S.A.B. de C.V. [casa matriz, calificada por Fitch en ‘AA-(mex)'; Perspectiva Estable], no necesariamente beneficiaría las calificaciones de BAZ. Por otro lado, las calificaciones podrían bajar en caso de que el desempeño financiero mostrara deterioros consistentes que afectaran de manera relevante sus niveles de capitalización. En específico, si sus indicadores de rentabilidad operativa a APRs estuvieran consistentemente por debajo de 2.0% y el de capitalización, FCC a APRs, se ubicara por debajo de 13%. Posibles deterioros sustanciales en la calidad crediticia de Grupo Elektra podrían impactar de manera negativa en las calificaciones de BAZ. PARTICIPACIÓN La(s) calificación(es) mencionada(s) fue(ron) requerida(s) y se asignó(aron) o se le(s) dio seguimiento por solicitud de los emisor(es), entidad(es) u operadora(s) calificado(s) o de un tercero relacionado. Cualquier excepción se indicará. Resumen de Ajustes a los Estados Financieros Los gastos pagados por anticipado y crédito mercantil se clasificaron como activos intangibles y se dedujeron del capital fundamental según Fitch. Criterios aplicados en escala nacional - Metodología de Calificaciones en Escala Nacional (Agosto 2, 2018); - Metodología de Calificación de Bancos (Septiembre 18, 2019). INFORMACIÓN REGULATORIA FECHA DE LA ÚLTIMA ACTUALIZACIÓN DE CALIFICACIÓN: 29/enero/2019 FUENTE(S) DE INFORMACIÓN: La información utilizada en el análisis de esta calificación fue proporcionada por la entidad calificada u obtenida de fuentes de información externas. IDENTIFICAR INFORMACIÓN UTILIZADA: Estados financieros auditados y no auditados, presentaciones del emisor, objetivos estratégicos, entre otros. PERÍODO QUE ABARCA LA INFORMACIÓN FINANCIERA: 31/diciembre/2015 a 30/septiembre/2019. Regulatory Information II La(s) calificación(es) constituye(n) solamente una opinión con respecto a la calidad crediticia del emisor, administrador o valor(es) y no una recomendación de inversión. Para conocer el significado de la(s) calificación(es) asignada(s), los procedimientos para darles seguimiento, la periodicidad de las revisiones y los criterios para su retiro visite https://www.fitchratings.com/site/mexico. La estructura y los procesos de calificación y de votación de los comités se encuentran en el documento denominado “Proceso de Calificación” disponible en el apartado “Temas Regulatorios” de https://www.fitchratings.com/site/mexico.El proceso de calificación también puede incorporar información de otras fuentes externas tales como: información pública, reportes de entidades regulatorias, datos socioeconómicos, estadísticas comparativas, y análisis sectoriales y regulatorios para el emisor, la industria o el valor, entre otras. La información y las cifras utilizadas, para determinar esta(s) calificación(es), de ninguna manera son auditadas por Fitch México, S.A. de C.V. (Fitch México) por lo que su veracidad y autenticidad son responsabilidad del emisor o de la fuente que las emite. En caso de que el valor o la solvencia del emisor, administrador o valor(es) se modifiquen en el transcurso del tiempo, la(s) calificación(es) puede(n) modificarse al alza o a la baja, sin que esto implique responsabilidad alguna a cargo de Fitch México. Banco Azteca, S.A.; Calificaciones Nacionales de Largo Plazo; Afirmada; AA-(mex); RO:Sta ; Calificaciones Nacionales de Corto Plazo; Afirmada; F1+(mex) Contacts: Primary Rating Analyst Armando Garza, Senior Analyst +52 81 8399 9157 Fitch Mexico S.A. de C.V. Prol. Alfonso Reyes No. 2612, Edificio Connexity, Piso 8, Col. Del Paseo Residencial, Monterrey 64920 Secondary Rating Analyst Alejandro Tapia, Senior Director +52 81 8399 9156 Committee Chairperson Alejandro Garcia Garcia, Managing Director +1 212 908 9137
Media Relations: Liliana Garcia, Monterrey, Tel: +52 81 8399 1108, Email: liliana.garcia@fitchratings.com. Información adicional disponible en www.fitchratings.com/site/mexico. Applicable Criteria Metodología de Calificaciones en Escala Nacional (pub. 02 Aug 2018) https://www.fitchratings.com/site/re/10038720 Metodología de Calificación de Bancos (pub. 18 Sep 2019) https://www.fitchratings.com/site/re/10079302 Additional Disclosures Solicitation Status https://www.fitchratings.com/site/pr/10108636#solicitation Endorsement Policy https://www.fitchratings.com/regulatory TODAS LAS CALIFICACIONES CREDITICIAS DE FITCH ESTAN SUJETAS A CIERTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES. POR FAVOR LEA ESTAS LIMITACIONES Y ESTIPULACIONES SIGUIENDO ESTE ENLACE: WWW.FITCHRATINGS.COM/SITE/DEFINITIONS. ADEMAS, LAS DEFINICIONES DE CALIFICACIÓN Y LAS CONDICIONES DE USO DE TALES CALIFICACIONES ESTAN DISPONIBLES EN NUESTRO SITIO WEB WWW.FITCHRATINGS.COM. LAS CALIFICACIONES PÚBLICAS, CRITERIOS Y METODOLOGIAS ESTAN DISPONIBLES EN ESTE SITIO EN TODO MOMENTO. EL CODIGO DE CONDUCTA DE FITCH, Y LAS POLITICAS SOBRE CONFIDENCIALIDAD, CONFLICTOS DE INTERES, BARRERAS PARA LA INFORMACION PARA CON SUS AFILIADAS, CUMPLIMIENTO, Y DEMAS POLITICAS Y PROCEDIMIENTOS ESTAN TAMBIEN DISPONIBLES EN LA SECCIÓN DE CODIGO DE CONDUCTA DE ESTE SITIO. FITCH PUEDE HABER PROPORCIONADO OTRO SERVICIO ADMISIBLE A LA ENTIDAD CALIFICADA O A TERCEROS RELACIONADOS. LOS DETALLES DE DICHO SERVICIO DE CALIFICACIONES SOBRE LAS CUALES EL ANALISTA LIDER ESTA BASADO EN UNA ENTIDAD REGISTRADA ANTE LA UNION EUROPEA, SE PUEDEN ENCONTRAR EN EL RESUMEN DE LA ENTIDAD EN EL SITIO WEB DE FITCH. Derechos de autor © 2020 por Fitch Ratings, Inc. y Fitch Ratings, Ltd. y sus subsidiarias. 33 Whitehall Street, New York, NY 10004. Teléfono: 1-800-753-4824, (212) 908-0500. Fax: (212) 480-4435. La reproducción o distribución total o parcial está prohibida, salvo con permiso. Todos los derechos reservados. En la asignación y el mantenimiento de sus calificaciones, así como en la realización de otros informes (incluyendo información prospectiva), Fitch se basa en información factual que recibe de los emisores y sus agentes y de otras fuentes que Fitch considera creíbles. Fitch lleva a cabo una investigación razonable de la información factual sobre la que se basa de acuerdo con sus metodologías de calificación, y obtiene verificación razonable de dicha información de fuentes independientes, en la medida de que dichas fuentes se encuentren disponibles para una emisión dada o en una determinada jurisdicción. La forma en que Fitch lleve a cabo la investigación factual y el alcance de la verificación por parte de terceros que se obtenga variará dependiendo de la naturaleza de la emisión calificada y el emisor, los requisitos y prácticas en la jurisdicción en que se ofrece y coloca la emisión y/o donde el emisor se encuentra, la disponibilidad y la naturaleza de la información pública relevante, el acceso a representantes de la administración del emisor y sus asesores, la disponibilidad de verificaciones preexistentes de terceros tales como los informes de auditoría, cartas de procedimientos acordadas, evaluaciones, informes actuariales, informes técnicos, dictámenes legales y otros informes proporcionados por terceros, la disponibilidad de fuentes de verificación independiente y competentes de terceros con respecto a la emisión en particular o en la jurisdicción del emisor, y una variedad de otros factores. Los usuarios de calificaciones e informes de Fitch deben entender que ni una investigación mayor de hechos ni la verificación por terceros puede asegurar que toda la información en la que Fitch se basa en relación con una calificación o un informe será exacta y completa. En última instancia, el emisor y sus asesores son responsables de la exactitud de la información que proporcionan a Fitch y al mercado en los documentos de oferta y otros informes. Al emitir sus calificaciones y sus informes, Fitch debe confiar en la labor de los expertos, incluyendo los auditores independientes con respecto a los estados financieros y abogados con respecto a los aspectos legales y fiscales. Además, las calificaciones y las proyecciones de información financiera y de otro tipo son intrínsecamente una visión hacia el futuro e incorporan las hipótesis y predicciones sobre acontecimientos futuros que por su naturaleza no se pueden comprobar como hechos. Como resultado, a pesar de la comprobación de los hechos actuales, las calificaciones y proyecciones pueden verse afectadas por eventos futuros o condiciones que no se previeron en el momento en que se emitió o afirmo una calificación o una proyección.
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