por José Manuel Martínez Gómez
(Se agregan detalles y comentarios a lo largo de la nota)
Infosel, octubre. 8.- La paraestatal Petróleos Mexicanos, o Pemex, planea realizar una emisión global de un bono por un mil millones de dólares a un plazo de cinco años.
El bono de la empresa petrolera propiedad del estado mexicano, con vencimiento en octubre de 2025, tiene una tasa de interés en el rango superior a 7%, de acuerdo con la información publicada por uno de los agentes colocadores.
El destino de los recursos será para financiar el programa de inversión de Pemex y las necesidades de capital de trabajo o para rescatar, recomprar o refinanciar la deuda de la compañía.
La petrolera mexicana está invirtiendo en aumentar su producción de crudo, incluso para 2021 busca alcanzar un millón 944 mil barriles diarios en promedio, mientras que entre enero y julio de este año produjo en promedio un millón 692 barriles de crudo por día, en un mercado en el que la demanda de hidrocarburos ha bajado por los efectos de la pandemia de covid-19.
Además, el estado mexicano está invirtiendo unos ocho mil millones de dólares en una nueva refinería en Dos Bocas, Tabasco.
Así que la nueva emisión, que será listada en la Bolsa de Luxemburgo, inyectará recursos frescos, aunque a un mayor costo.
"Mientras el bono en USD de México a 5 años está cotizando alrededor de 1.8%, Pemex decide salir hoy a 5 años en USD pagando arriba de 7%", escribió en su cuenta de Twitter Luis Gonzalí, gestor de portafolios de deuda en Franklin Templeton Investment Services Mexico.
Ese diferencial de tasa es mucho mayor si se compara con el del bono del Tesoro estadounidense a cinco años de 0.35% o con la tasa de 5.2% que Cemex (MX:CEMEXCPO), la productora global de materiales de la construcción, paga de su más reciente emisión por mil millones de dólares, aunque a un plazo de 10 años.
Este premio más alto, aún con la compleja situación financiera que enfrenta la petrolera, hace que sus bonos sean atractivos debido al apoyo que el gobierno Mexicano ha inyectado a la empresa.
"Nos mantenemos cautelosos en la renta variable, pero sugerimos entrar en Pemex", escribió Simon Waever, estratega de Morgan Stanley (NYSE:MS) en un reporte el martes pasado.
A inicios de año, Pemex realizó dos emisiones de bonos, una por dos mil 500 millones de dólares a un plazo de 11 años y con una guía de rendimiento de 5.95%, y otra, también por dos mil 500 millones de dólares a 40 años y una guía de rendimiento de 6.95%.
La empresa, que dirige Octavio Romero, enfrenta un fuerte desafío, al ser la petrolera más endeudada del mundo, con pasivos supriores a 106 mil millones de dólares y con vencimientos en 2021 por seis mil millones de dólares, de acuerdo con una presentación de la paraestatal.
Standard and Poor´s otorgó una calificación de "BBB" a la nueva emisión, el noveno escalón en su escala de grado de inversión global; en tanto, Moody´s Investors Service la calificó con "Ba2", su segundo escalón en grado especulativo; mientras que Fitch Ratings le asignó la nota "BB-", su tercer escalón de grado especulativo a nivel global.
Bank of America (NYSE:BAC), Goldman Sachs (NYSE:GS), Mizuho (T:8411) Securities y SMBC Nikko son los agentes colocadores.
Para este año la firma tiene autorizado un endeudamiento para refinanciarse de unos cuatro mil 800 millones de dólares.
(Se agregan detalles y comentarios a lo largo de la nota)
Infosel, octubre. 8.- La paraestatal Petróleos Mexicanos, o Pemex, planea realizar una emisión global de un bono por un mil millones de dólares a un plazo de cinco años.
El bono de la empresa petrolera propiedad del estado mexicano, con vencimiento en octubre de 2025, tiene una tasa de interés en el rango superior a 7%, de acuerdo con la información publicada por uno de los agentes colocadores.
El destino de los recursos será para financiar el programa de inversión de Pemex y las necesidades de capital de trabajo o para rescatar, recomprar o refinanciar la deuda de la compañía.
La petrolera mexicana está invirtiendo en aumentar su producción de crudo, incluso para 2021 busca alcanzar un millón 944 mil barriles diarios en promedio, mientras que entre enero y julio de este año produjo en promedio un millón 692 barriles de crudo por día, en un mercado en el que la demanda de hidrocarburos ha bajado por los efectos de la pandemia de covid-19.
Además, el estado mexicano está invirtiendo unos ocho mil millones de dólares en una nueva refinería en Dos Bocas, Tabasco.
Así que la nueva emisión, que será listada en la Bolsa de Luxemburgo, inyectará recursos frescos, aunque a un mayor costo.
"Mientras el bono en USD de México a 5 años está cotizando alrededor de 1.8%, Pemex decide salir hoy a 5 años en USD pagando arriba de 7%", escribió en su cuenta de Twitter Luis Gonzalí, gestor de portafolios de deuda en Franklin Templeton Investment Services Mexico.
Ese diferencial de tasa es mucho mayor si se compara con el del bono del Tesoro estadounidense a cinco años de 0.35% o con la tasa de 5.2% que Cemex (MX:CEMEXCPO), la productora global de materiales de la construcción, paga de su más reciente emisión por mil millones de dólares, aunque a un plazo de 10 años.
Este premio más alto, aún con la compleja situación financiera que enfrenta la petrolera, hace que sus bonos sean atractivos debido al apoyo que el gobierno Mexicano ha inyectado a la empresa.
"Nos mantenemos cautelosos en la renta variable, pero sugerimos entrar en Pemex", escribió Simon Waever, estratega de Morgan Stanley (NYSE:MS) en un reporte el martes pasado.
A inicios de año, Pemex realizó dos emisiones de bonos, una por dos mil 500 millones de dólares a un plazo de 11 años y con una guía de rendimiento de 5.95%, y otra, también por dos mil 500 millones de dólares a 40 años y una guía de rendimiento de 6.95%.
La empresa, que dirige Octavio Romero, enfrenta un fuerte desafío, al ser la petrolera más endeudada del mundo, con pasivos supriores a 106 mil millones de dólares y con vencimientos en 2021 por seis mil millones de dólares, de acuerdo con una presentación de la paraestatal.
Standard and Poor´s otorgó una calificación de "BBB" a la nueva emisión, el noveno escalón en su escala de grado de inversión global; en tanto, Moody´s Investors Service la calificó con "Ba2", su segundo escalón en grado especulativo; mientras que Fitch Ratings le asignó la nota "BB-", su tercer escalón de grado especulativo a nivel global.
Bank of America (NYSE:BAC), Goldman Sachs (NYSE:GS), Mizuho (T:8411) Securities y SMBC Nikko son los agentes colocadores.
Para este año la firma tiene autorizado un endeudamiento para refinanciarse de unos cuatro mil 800 millones de dólares.