Mercados volátiles este miércoles -Ibex 35, CAC 40, DAX…- a la espera de la cita macro del día: la decisión de tipos de interés de la Reserva Federal estadounidense, que se hará pública a las 20:00 hora española.
No se esperan movimientos en los tipos, por lo que la atención se centra en las declaraciones de Jerome Powell, presidente del organismo, en la rueda de prensa posterior al comunicado.
“Será el resultado de la mencionada reunión del FOMC lo que centre y condicione el comportamiento de las bolsas europeas y estadounidenses durante la jornada, siendo factible que muchos inversores opten por mantenerse al margen del mercado a la espera de conocer esta tarde, ya con los mercados europeos cerrados, qué es lo que dice y hace el banco central estadounidense”, explican en Link Securities.
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“En principio, esperamos que la Fed no haga ningún tipo de cambios en su política monetaria, ni en lo referente a sus tipos de interés de referencia ni al proceso de reducción del tamaño de su balance que tiene en marcha. No obstante, lo más relevante, y lo que esperan los inversores con mayor inquietud, es lo que transmita Powell ante los medios sobre cuándo puede comenzar a bajar sus tasas de interés de referencia la Fed”, añaden estos analistas.
Quinielas
“Los mercados dan ahora una probabilidad del 50% a que lo haga en marzo, algo que no nos termina de convencer, sobre todo dada la fortaleza reciente mostrada por la economía estadounidense, que empieza ya a reflejarse en una sustancial mejora de la confianza de los consumidores -se encuentra en máximos multianuales-. No obstante, lo más probable es que Powell ‘no se moje’, y deje la puerta abierta a cualquier opción”, señalan.
“Estaremos pendientes de los comentarios de Powell y de cualquier pista que pueda dar sobre la evolución futura no sólo de los tipos de interés, sino también del balance de la Fed, ante un mercado que empieza a mostrar nerviosismo ante una reducción de liquidez en el sistema”, coinciden en Renta 4 (BME:RTA4).
“Veremos cuál es el tono del discurso, especialmente teniendo en cuenta que la economía americana, a pesar de la moderación en la inflación, sigue mostrando bastante fortaleza, lo que nos lleva a pensar que podría seguir enfriando las expectativas de bajadas de tipos del mercado, que se mantienen a nuestro juicio excesivamente optimistas tanto en términos de cuantía de las bajadas (hasta 6 este año 4 R4e y 3 del “dot plot” de la Fed) como del momento de inicio de las mismas”, añaden en la gestora.
“El tipo director permanecerá en 5,25%/5,50%, pero Powell podría tratar de retrasar las expectativas de bajadas. La macro americana se mantiene fuerte”, destacan en Bankinter (BME:BKT).
“Es cierto que la creación de empleo puede empezar a moderarse. Hoy la Encuesta de Empleo ADP podría suavizarse (150k desde 164k) y anticipar un comportamiento similar en la Creación de Empleo No Agrícola el viernes. Sin embargo, la Tasa de Paro permanece en niveles reducidos (3,7%), el PIB creció +3,3% en el 4T 2023 y los indicadores de confianza evolucionan favorablemente. No hay motivos para precipitar una bajada de tipos, pero el consenso sigue descontando que sucederá en mayo (‘vs’ septiembre según nuestras estimaciones)”m concluyen los analistas del banco.
