por Michelle del Campo
(Elimina referencia a una posible oferta pública inicial de acciones, tras respuesta de DD3 a consulta aclaratoria de Infosel, incluye composición accionaria de empresa fusionada)
Infosel, agosto. 5.- Betterware de México, una empresa de venta directa de productos para el hogar, acordó su fusión con DD3 Acquisition, una empresa de propósito especial que forma parte DD3 Capital Partners, que la convertirá en la primera compañía mexicana en cotizar directamente en Nasdaq, la segunda bolsa de valores más grande de Estados Unidos.
La operación considera un valor inicial de Betterware de 367 millones de dólares, el equivalente a 8.6 veces la relación entre el valor de la empresa y su flujo operativo estimado para 2019, dijo DD3 Capital, co-fundada por el anterior subsecretario de Hacienda, Martin Werner, en un comunicado.
"La estrategia de negocios de Betterware se caracteriza por un modelo de venta directa al consumidor, compuesto por más de 400 mil distribuidoras y asociadas, quienes cada seis semanas atienden a tres millones de hogares", agregó la firma de inversión en el comunicado. "Dado el creciente número de consumidores emergentes de ingreso medio, la dispersión de pequeñas comunidades y el índice de confianza del consumidor, el modelo de negocios de Betterware se adapta bien al perfil geográfico, demográfico y económico de México".
Tras el cierre de la operación, Betterware continuará operando con el mismo equipo directivo, pero incluirá en su consejo de administración a Werner, quien preside y dirige DD3, y al ex secretario de Hacienda y anterior gobernador del Banco de México, Guillermo Ortiz Martínez, también consejero de DD3.
Los actuales accionistas de Betterware transferirán la mayor parte de sus participaciones de capital y seguirán siendo propietarios mayoritarios de la empresa combinada con una participación de cerca de 80%, mientras que el interés restante será propiedad de inversores públicos y DD3.
DD3, a través de su compañía de adquisición de propósito especial (SPAC por sus siglas en inglés), listada ya en Nasdaq, se enfoca a invertir en compañías medianas que carecen de alternativas de liquidez y buscan inyección de capital para impulsar su crecimiento.
A finales del año pasado, Acon Investments, una firma estadounidense de inversión con intereses en América Latina, vendió a un grupo local de inversionistas no identificado la participación que tenía en Betterware, a través de su fondo Acon Latin America Opportunities Fund IV.
Antes de eso, en marzo de 2015, Acon adquirió su participación en Betterware México por un monto que tampoco fue especificado en ese momento.
