Por Lissette Esquila Alonso
Infosel, mayo. 14.- Las bolsas locales tuvieron en abril su mayor entrada de flujos extranjeros en 13 meses, un reflejo del mayor apetito por el riesgo que se generó en ese mes cuando los mercados accionarios en el mundo rebotaron tras registrar mínimos no vistos desde la crisis financiera de 2008.
En el cuarto mes del año, el flujo foráneo a las bolsas de valores mexicanas registró un monto favorable de 416.3 millones de dólares, o su mayor entrada de recursos desde marzo del año pasado cuando esos ingresos fueron de 616.8 millones de dólares, de acuerdo con datos de Banco de México.
La mayor entrada de capital extranjero a las bolsas locales coincidió con las ganancias registradas en el mercado durante el mismo periodo, gracias al optimismo generado por los estímulos monetarios y fiscales sin precedente que distintas autoridades monetarias y financieras anunciaron en distintos países para intentar contener los impactos adversos en el desempeño económico que han tenido las medidas de suspensión de actividades para frenar la transmisión del padecimiento covid-19.
Incluso, en abril el principal índice de la Bolsa Mexicana de Valores, el S&P/BMV IPC, ganó 5.5%, o su mejor mes desde enero de 2019; mientras que el FTSE Biva, o el principal indicador del segundo mercado de valores en el país, la Bolsa Institucional de Valores, o Biva, subió 6.1%, su desempeño mensual más alto desde que comenzó operaciones el 25 de julio de 2018.
"Atractivos puntos de entrada y exceso de liquidez generan flujos que incrementaron el valor en abril", dijo Juan Rich, director general de análisis y estrategia bursátil de Grupo Financiero Ve por Más, en un seminario virtual.
No se elevó saldo de renta variable
De cualquier manera, la mayor entrada de capital extranjero a la bolsa el mes pasado hizo poco por elevar el saldo de esa inversión foránea en la renta variable mexicana.
El mes pasado, ese saldo fue de 98 mil 278.9 millones de dólares, un aumento de casi 3% desde el mínimo registrado en marzo, de 95 mil 425.9 millones de dólares, que ha sido el menor nivel desde que el banco central mexicano inició la recopilación de los datos en junio de 2009.
Hacia adelante, los analistas han advertido que es posible que en el corto plazo los mercados vuelvan a registrar caídas ya que las cifras económicas reveladas hasta ahora apenas y comienzan a reflejar el daño que han causado las restricciones implementadas a causa de la pandemia del coronavirus.
Pocos, además, esperan que eso vaya a cambiar de forma radical en las próximas semanas aun cuando varios gobiernos comienzan a tomar las primeras medidas para reabrir sus economías.
"Los datos económicos del segundo trimestre del año presentarán un mayor deterioro a lo observado en el primer periodo del año, además que se espera una alta volatilidad derivada por la cercanía de las elecciones presidenciales en Estados Unidos", agregó Rich.
En este sentido, el ejecutivo de Ve por Más ajustó a la baja el pronóstico de cierre del índice S&P/BMV IPC, conformado por 35 emisoras, a 40 mil puntos, lo que de materializarse sería una caída de 8.1% con respecto al nivel de cierre de 2019 de 43 mil 541.02 puntos.
¿Hacia dónde van los mercados?
Los analistas han indicado lo complicado que está resultando poder determinar la directriz que seguirán los mercados accionarios, luego que los reportes financieros corporativos de enero a marzo mostraron resultados atípicos, como el aumento de ventas por las compras de pánico, y que difícilmente se repetirán.
Además, las cifras del primer trimestre muestran solo los efectos del freno a sus operaciones por un mes, mientras que, hacia adelante, muy probablemente incluyan la suspensión de actividades de al menos dos meses.
"Nuestra postura hacia la bolsa en México sigue siendo de cautela con un enfoque en emisoras con sólidos fundamentales (como flujos de efectivo positivos y bajo apalancamiento)", escribió Ana Sepúlveda, estratega y gerente de portafolio de equities global y local del banco Invex, en un reporte.
El confinamiento de las personas en todo el mundo ha provocado la pérdida de miles, incluso de millones, de empleos en todo el mundo.
En el caso de México, tan solo en abril el país perdió 555 mil 247 puestos de trabajo formales, de acuerdo con cifras del Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS).
Regreso a la 'nueva normalidad'
Claro que, ante el aparente freno de la tasa de transmisión de los contagios, las autoridades comienzan a implementar planes para una reapertura escalonada de las actividades productivas, lo que podría beneficiar a algunas empresas que han visto frenadas sus operaciones.
Los expertos, sin embargo, no descartan que, tras la apertura, la situación pueda volver a empeorarse ante los temores de algunos epidemiólogos de que podría darse una segunda ola de contagios, incluso más severa que la primera por el cansancio de la población a las medidas de confinamiento adaptadas hasta ahora.
Algunos incluso temen, que las autoridades estén apresurando el reinicio de actividades ante las grandes presiones económicas y sociales a las que están siendo sometidas.
"La necesidad de reapertura proviene no sólo de la presión estadounidense para reactivar cadenas productivas regionales, sino de la ambición por evitar un costo económico más alto por la pandemia", escribieron Santiago Fernández y Alejandro González, analistas de Intercam Banco, en un reporte.
En México, las autoridades ya revelaron que a partir del 18 de mayo se comenzará a implementar un plan de tres fases para comenzar a levantar las restricciones de movilidad de manera cauta y ordenada.
Empresas deberá acatar protocolos
Además, la Secretaría del Trabajo y Previsión Social dijo que elaborará protocolos que todos los centros de trabajo deberán acatar, de acuerdo con sus actividades para evitar nuevos contagios; mientras que la Secretaría de Educación Pública aclaró que el regreso a clases se dará hasta que la pandemia esté bajo control.
Los expertos han indicado que la recuperación de la economía, por lo menos a niveles previos a la crisis sanitaria, tardará mucho más de lo anticipado, ya que se requiere de una mayor coordinación monetaria y fiscal de los países, así como del avance de la obtención de un tratamiento o de una vacuna contra el covid-19.
"Hay un creciente consenso de que la recuperación será más lenta de lo que anticipamos", dijo Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal (Fed), en entrevista con Peterson Institute for International Economics.
"Este revés a la fortuna económica ha causado un nivel de daño que es difícil de describir, mientras las vidas son puestas de cabeza en medio de una gran incertidumbre sobre el futuro", dijo Powell. "Dado que las respuestas son actualmente desconocidas, las políticas deberán estar listas para abordar una gama de posibles resultados".