Cemex y Grupo México brillan en mejor inicio año desde 2007

por Francisco Delgado Castillo


Infosel, abril. 5.- El índice más importante del mercado de valores mexicano, el S&P/BMV IPC, tomó una tendencia alcista en el primer trimestre del 2021, ante las perspectivas de recuperación económica impulsadas por Estados Unidos.

El indicador que agrupa a las 35 empresas más grandes y bursátiles de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) cerró los tres primeros meses de 2021 con alza de 7.3%, su mejor desempeño para cualquier inicio de los últimos 14 años.

Si bien la pandemia de coronavirus no ha cedido e incluso en los últimos días amenaza una tercera ola de contagios en Europa y algunos países en desarrollo, como India y Brasil, la aceleración de la producción y vacunación --particularmente en Estados Unidos-- han impulsado los mercados en la región comercial de América del Norte.

A esto se suma el recientemente aprobado plan de estímulos fiscales estadounidense, por casi dos billones de dólares, al que pronto se le sumará un ambicioso plan de infraestructura, suficiente para compensar las preocupaciones locales de los inversionistas como la búsqueda del gobierno de modificar la legislación energética en favor de las empresas productoras del Estado.

"Tuvimos un buen trimestre que atribuimos en parte a que nuestro mercado estaba rezagado respecto a otras bolsas, principalmente las norteamericanas, y lo que principalmente ha venido apoyado es el tema de la vacunación y la recuperación en Estados Unidos", dijo en entrevista Carlos González, director análisis bursátil Monex Casa de Bolsa.

El desempeño pudo haber sido incluso mejor, de acuerdo con el experto, si hubiera condiciones internas favorables, como apoyo a empresas atribuladas, incentivos --y no desincentivos-- a la inversión, mayor seguridad y generación de empleos.

Este año las perspectivas de crecimiento son positivas e incluso en los meses que ya corrieron las estimaciones de entidades locales, como Banco de México y analistas privados, e internacionales, como la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico, han mejorado, tanto para el mundo como para México.

De las 35 compañías del principal índice, 24 presentaron rendimiento positivo de enero a marzo, en tanto que las restantes 11 redujeron su precio.

Las empresas con los mejores rendimientos en el periodo fueron las cementeras internacionales Cemex (MX:CEMEXCPO) y Grupo Cementos Chihuahua, además de la extractora de metales Grupo México (MX:GMEXICOB), seguidas del administrador de restaurantes Alsea (MX:ALSEA).

Ningún sector fue el claro ganador del trimestre, estando entre las mejores compañías algunas cíclicas como las productoras de materiales, defensivas como la cadena de autoservicios Walmart (NYSE:WMT) de México y Centroamérica, e incluso golpeadas fuertemente por la pandemia el año pasado, como la citada Alsea o la productora de contenido audiovisual, Grupo Televisa (MX:TLEVISACPO).

"Nuestro mercado es pequeño y con pocas emisoras por sector, por lo que es mejor hablar de empresas en particular", dijo González, de Monex. Las acciones más beneficiadas "probablemente tengan que ver con el lado externo de sus operaciones, con ventas e incluso operaciones en Estados Unidos, cuyos planes están impulsando la recuperación".

Cemex observó una recuperación en forma de "V" en sus volúmenes a lo largo de 2020 y espera que este año las afectaciones causadas por el covid-19 sean menores que en 2020, además de un incremento en la demanda en sus principales mercados, dijo en una reciente llamada con inversionistas.

La compañía, que este año adquirió una serie de activos en al sur de Texas, espera que sus volúmenes de venta crezcan de forma consolidada hasta 2% este año, e incremento de 10% en flujo operativo. Con esas perspectivas de crecimiento la cementera incrementó 40.4% el precio de sus títulos de enero a marzo.

Por su parte, Grupo México, que también está involucrado en infraestructura y transporte, elevó 27.7% al cierre del tercer mes del año.

La productora de cobre ha mejorado sus perspectivas en función de ese metal, cuya demanda aumentó en correlacionada con el crecimiento económico previsto y hoy en día se encuentra en sus mejores niveles de casi una década.

El podio fue completado por GCC, la cementera que hasta hace poco se llamaba Grupo Cementos Chihuahua, que también produce materiales para la construcción en México y Estados Unidos. Por razones similares a Cemex, la compañía registró una ganancia en bolsa de 18.2% en el primer trimestre.

Por el lado de las minusvalías las más representativas fueron las de la minera Industrias Peñoles (MX:PEOLES), el conglomerado petroquímico, de energía y alimentos Alfa (MX:ALFAA) y el conglomerado de consumo e infraestructura Grupo Carso (MX:GCARSOA1).

Peñoles ajustó su precio luego de un espectacular 2020, año en que lideró a las empresas de la canasta de las 35 compañías más grandes y bursátiles, en consonancia con el precio de los metales preciosos, que han empezado a ajustar su precio luego de lograr récords el año pasado.

Alfa perdió el entusiasmo que generó con su plan para dejar de ser un conglomerado, al desprenderse de su filial automotriz Nemak (MX:NEMAKA) --que ya ocurrió--, de la petroquímica Alpek (MX:ALPEKA) y vender parcial o totalmente su negocio de telecomunicaciones, Axtel (MX:AXTELCPO).

Además, la acción de la compañía fue castigada por los inversionistas luego que los extranjeros llegaran al límite de 50% que pueden tener en la compañía, lo que en tanto la empresa no logre subir, dificulta el libre intercambio de sus títulos para personas no mexicanas.

Alfa perdió 17.9% de su valor en bolsa en el primer trimestre.

Grupo Carso, que planea invertir 80 millones de dólares este año, fue uno de los más afectados durante la peor parte de la pandemia en su apartado comercial, con su filial comercial Grupo Sanborns cerrando unidades de manera definitiva.

Su acción llegó a 2021 en la cola de un rally que casi la lleva a borrar las pérdidas de 2020, pero que rápido se ajusto a los niveles actuales de cotización. La compañía retrocedió 15.8% en el mercado bursátil los primeros meses del año.