Credit Acceptance Corporation (CACC), en su Earnings Call del tercer trimestre de 2024, desveló un panorama financiero mixto, en el que el director financiero Jay Martin informó de retos en los cobros y las originaciones. La empresa experimentó un ligero descenso del 0,6% en los flujos de caja netos previstos, lo que se traduce en 62,8 millones de dólares. A pesar de ello, CACC logró un crecimiento récord en unidades de préstamo y volumen de dólares, con un aumento del 18,6% en su cartera de préstamos ajustada, valorada ahora en 8.900 millones de dólares. La cuota de mercado de la empresa en su segmento principal alcanzó el 6,2%, con la financiación de 95.670 contratos y 1.300 millones de dólares cobrados.
Aspectos clave
- Credit Acceptance Corporation registró un descenso del 0,6% en los flujos de caja netos previstos, lo que supone una disminución de 62,8 millones de dólares.
- La cosecha de préstamos de 2022 tuvo un rendimiento inferior, con descensos también en las cosechas de 2021, 2023 y 2024.
- Se logró un crecimiento récord en el volumen de unidades de préstamo (17,7%) y en el volumen de dólares (12,2%), con una cartera de préstamos ajustada que alcanzó los 8.900 millones de dólares.
- La cuota de mercado creció hasta el 6,2%, y la empresa financió 95.670 contratos y recaudó 1.300 millones de dólares en pagos.
- Se incorporaron 1.038 nuevos concesionarios, con lo que el total asciende a 10.678 concesionarios activos.
- La dirección sigue confiando en los beneficios económicos futuros a pesar de la volatilidad y mantiene los estándares de suscripción.
Perspectivas de la empresa
- La empresa se centra en mejorar la tecnología y la oferta de productos.
- Recibió el reconocimiento de gran lugar de trabajo de varias publicaciones.
- Expresó su confianza en los beneficios económicos futuros a pesar de la actual volatilidad del mercado.
Aspectos destacados bajistas
- Los menores pagos anticipados de los consumidores se atribuyen a la refinanciación o la compra de vehículos nuevos, con niveles de pago anticipado cercanos a mínimos históricos.
- El descenso de los flujos de caja previstos afecta al rendimiento de los préstamos.
Aspectos positivos
- Se espera que las cosechas de préstamos de los años 23 y 24 se comporten mejor que la del 22. Los huracanes han tenido un impacto mínimo en la rentabilidad de los préstamos.
- Los huracanes han tenido un impacto mínimo en la cartera global de préstamos.
- El número de concesionarios activos se ha mantenido estable, con un crecimiento de la cuota de mercado.
Fallos
- El diferencial de la cosecha de préstamos 2022 disminuyó significativamente del 20,1% al 13,2%.
Preguntas y respuestas
- Ken Booth se refirió al bono de 400 millones de dólares que vence en marzo de 2026, afirmando que no hay prisa por abordarlo debido a la liquidez existente.
- La rentabilidad varía según el programa, viéndose el programa de compra más afectado por los descensos en las tasas de cobro previstas que el programa de cartera.
En resumen, Credit Acceptance Corporation navega por un panorama financiero difícil con resiliencia. El compromiso de la empresa con el crecimiento y la expansión de la red de concesionarios, junto con unas normas de suscripción prudentes, la posicionan para capear la actual volatilidad del mercado. Si bien el menor rendimiento de las últimas añadas de préstamos y los niveles de prepago de los consumidores presentan vientos en contra, la trayectoria de crecimiento general de la empresa y su enfoque estratégico en la tecnología y las mejoras de productos señalan un enfoque firme hacia la rentabilidad futura.
Perspectivas de InvestingPro
El panorama financiero de Credit Acceptance Corporation, tal y como se reveló en su Earnings Call del tercer trimestre de 2024, puede esclarecerse aún más con los datos recientes de InvestingPro. A pesar de los desafíos en los cobros y originaciones mencionados en la llamada de ganancias, CACC mantiene una sólida posición financiera. Los datos de InvestingPro muestran que los activos líquidos de la empresa superan las obligaciones a corto plazo, lo que indica una sólida base financiera que respalda su capacidad para navegar por la actual volatilidad del mercado.
Los datos de InvestingPro refuerzan la rentabilidad de la empresa, uno de los puntos clave de la presentación de resultados. CACC ha sido rentable en los últimos doce meses, y los analistas predicen que seguirá siéndolo este año. Esto concuerda con la confianza expresada por la dirección en los beneficios económicos futuros a pesar de las fluctuaciones del mercado.
Sin embargo, el reciente sentimiento del mercado parece ser cauteloso. Los consejos de InvestingPro indican que las acciones de CACC han sufrido un importante revés en la última semana, con una rentabilidad total del precio en una semana del -11,54%. Este descenso a corto plazo es parte de una tendencia más amplia, ya que el precio de las acciones ha caído significativamente en los últimos tres meses, con una rentabilidad total del precio a 3 meses del -26,07%. Estas cifras sugieren que los inversores pueden estar reaccionando a los retos expuestos en la presentación de resultados, en particular el bajo rendimiento de determinadas añadas de préstamos y la disminución de los flujos de caja netos previstos.
Cabe señalar que CACC cotiza actualmente cerca de su mínimo de 52 semanas, lo que podría suponer una oportunidad para los inversores que compartan la confianza a largo plazo de la dirección en las perspectivas económicas de la empresa. El PER de 29,66 y el ratio precio/valor contable de 3,4 proporcionan un contexto adicional para las consideraciones de valoración.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 7 consejos adicionales para CACC, proporcionando una inmersión más profunda en la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado.
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