Estée Lauder Companies Inc. (EL) registró un descenso del 5% en las ventas orgánicas en el primer trimestre del ejercicio fiscal 2025, debido principalmente a las importantes caídas registradas en China continental, la venta minorista de viajes a escala mundial y la RAE de Hong Kong. A pesar de estos retos, la empresa registró un crecimiento del 1% en las ventas globales si se excluyen estas áreas, con Japón y los mercados EMEA funcionando notablemente bien.
El beneficio ajustado por acción (BPA) alcanzó los 0,14 dólares, superando los 0,11 dólares del año anterior. Sin embargo, la empresa retiró sus perspectivas para todo el año fiscal 2025 y redujo su dividendo trimestral de 0,66 a 0,35 dólares por acción. Las nuevas prioridades estratégicas incluyen la innovación en el cuidado de la piel y el aprovechamiento de los datos y la IA para el marketing de precisión.
Aspectos clave
- Las ventas orgánicas de Estée Lauder cayeron un 5% en el primer trimestre, con un descenso significativo en la región de Asia-Pacífico, especialmente en China continental y Hong Kong.
- El BPA ajustado superó las expectativas al situarse en 0,14 dólares, un ligero aumento respecto a los 0,11 dólares del año anterior.
- La empresa retiró sus perspectivas para todo el ejercicio fiscal 2025 debido al empeoramiento de las condiciones macroeconómicas, concretamente en China y la venta minorista de viajes en Asia.
- El margen bruto mejoró 310 puntos básicos interanuales, apoyado por el Plan de Recuperación y Crecimiento de Beneficios (PRGP).
- Se anunció un recorte del dividendo a 0,35 dólares por acción, como reflejo de las inciertas perspectivas del mercado.
- Entre los cambios en la dirección, Akhil Shrivastava asumió el cargo de Director Financiero y Stéphane de La Faverie se convirtió en Presidente y Consejero Delegado el 1 de enero de 2024.
Perspectivas de la empresa
- Estée Lauder prevé que las ventas netas orgánicas del segundo trimestre disminuyan entre un 6% y un 8% interanual.
- Se prevé que el BPA ajustado del segundo trimestre se sitúe entre 0,20 y 0,35 dólares, lo que supone un descenso sustancial con respecto al año anterior.
- No se espera que la conversión de divisas afecte sustancialmente a las ventas y al BPA del segundo trimestre.
- Se prevé que el tipo impositivo efectivo para el 2T aumente hasta aproximadamente el 43%.
Aspectos destacados bajistas
- América experimentó un descenso del 1%, con menores ventas de M-A-C y TOM FORD.
- La empresa se enfrenta a presiones de volumen y está evaluando medidas adicionales de ahorro de costes más allá del actual programa PRGP.
Aspectos positivos
- Las ventas por Internet en EE.UU. crecieron gracias a los cambios estratégicos en la distribución por canales.
- Las categorías de cuidado de la piel y fragancias experimentaron un fuerte impulso, especialmente con el lanzamiento de nuevos productos.
Fallos
- La empresa registró descensos de ventas, especialmente en China y Travel Retail, áreas tradicionalmente de alta rentabilidad.
Preguntas y respuestas
- La dirección es optimista respecto a los avances logrados con medidas proactivas, como el marketing de precisión y las inversiones estratégicas para mantener las ganancias de cuota de mercado.
- Es posible que se reduzcan las inversiones en áreas orientadas al consumidor, como el marketing, para compensar los costes.
- La dirección destacó la importancia del reajuste estratégico para adaptarse a la cambiante dinámica del mercado mundial.
En resumen, Estée Lauder Companies Inc. se enfrenta a unas condiciones de mercado difíciles, sobre todo en China y en la venta minorista de viajes a escala mundial, que han provocado un descenso de las ventas y unas perspectivas prudentes para los próximos trimestres. La dirección de la empresa está aplicando prioridades estratégicas y medidas de ahorro para hacer frente a estas presiones y posicionar a la empresa para el crecimiento futuro. A pesar de la recesión, Estée Lauder sigue viendo oportunidades en las categorías de cuidado de la piel y fragancias y mantiene su compromiso con la innovación y la sostenibilidad.
Perspectivas de InvestingPro
Los recientes resultados financieros y cambios estratégicos de Estée Lauder se reflejan en los últimos datos de InvestingPro. A pesar de los desafíos descritos en el informe del primer trimestre fiscal de 2025 de la compañía, los datos de InvestingPro muestran que Estée Lauder mantiene un sólido margen de beneficio bruto del 71,67% durante los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2024. Esto se alinea con uno de los consejos de InvestingPro que destaca los "impresionantes márgenes de beneficio bruto" de la compañía, lo que podría proporcionar cierta resistencia mientras la compañía navega por las dificultades actuales del mercado.
La decisión de la compañía de recortar su dividendo es particularmente notable dado su rendimiento histórico de dividendos. Un consejo de InvestingPro revela que Estée Lauder "ha mantenido el pago de dividendos durante 29 años consecutivos", lo que subraya la importancia de este reciente cambio en la política de dividendos. La rentabilidad por dividendo actual es del 3,83%, lo que puede seguir siendo atractivo para los inversores centrados en los ingresos a pesar de la reducción.
Los datos de InvestingPro también indican que las acciones de Estée Lauder han sufrido un duro golpe, con una rentabilidad total del precio a 6 meses del -52,41%. Esto coincide con el consejo de InvestingPro, que señala que "las acciones han sufrido un duro golpe en los últimos seis meses", lo que refleja la reacción del mercado a los retos de la empresa en mercados clave como China y la venta minorista de viajes a nivel mundial.
Para los inversores que buscan un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece 11 consejos adicionales para Estée Lauder, proporcionando una visión más profunda de la salud financiera de la compañía y su posición en el mercado.
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