Marqeta, Inc. (ticker: MQ), plataforma líder mundial de emisión de tarjetas modernas, ha registrado unos sólidos resultados en el tercer trimestre de 2024, con un aumento significativo del volumen total de procesamiento (TPV) y de los ingresos netos. A pesar de enfrentarse a un mayor escrutinio normativo que ha retrasado el lanzamiento de programas y ha afectado a las previsiones de crecimiento, la empresa sigue confiando en su estrategia de crecimiento a largo plazo y en su senda de rentabilidad.
Aspectos clave
- El TPV de Marqeta en el tercer trimestre alcanzó los 74.000 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual del 30%.
- Los ingresos netos del tercer trimestre fueron de 128 millones de dólares, un 18% más que el año anterior, con un beneficio bruto de 90 millones de dólares (un 24% más interanual).
- El EBITDA ajustado se situó en 9 millones de dólares, mientras que los gastos de explotación fueron de 81 millones, un 9% más que el año anterior.
- La empresa lanzó un nuevo producto, la migración de cartera, y anunció Marqeta Flex para mediados de 2025 con el fin de mejorar las opciones de BNPL.
- El escrutinio normativo ha retrasado los lanzamientos de programas entre un 30% y un 40%, con un aplazamiento medio de 70 días, lo que afecta a las previsiones para el cuarto trimestre de 2024 y 2025.
- Marqeta sigue centrada en la optimización de costes y la mejora de la eficiencia, proyectando un margen EBITDA ajustado del 5% al 7% para el cuarto trimestre y aproximadamente 50 millones de dólares en 2025.
Perspectivas de la empresa
- Marqeta prevé un descenso de los ingresos netos en 2024 de aproximadamente el 26% y un crecimiento de los beneficios brutos de alrededor del 6%.
- A pesar de los retos actuales, la empresa está comprometida con una trayectoria de crecimiento rentable a largo plazo.
- La credencial Visa Flexible está a punto de lanzarse, y se espera una demanda significativa en los mercados de EE.UU., Reino Unido y la UE.
Aspectos destacados bajistas
- La tasa de captación de ingresos netos disminuyó a 17 puntos básicos debido a los cambios en la combinación de negocios hacia clientes con márgenes más bajos y a un acuerdo renegociado con un socio de plataforma.
- El escrutinio normativo ha retrasado 15 lanzamientos de programas previstos, lo que afectará al crecimiento del cuarto trimestre de 2024 y 2025.
Aspectos positivos
- El crecimiento del TPV fue generalizado en varios sectores, con un crecimiento constante de los préstamos y la gestión de gastos.
- La inversión temprana de Marqeta en cumplimiento se considera una ventaja competitiva frente a los retrasos en todo el sector.
Fallos
- Algunos programas nuevos obtuvieron resultados inferiores a los esperados, y el retraso en el lanzamiento de programas es un factor importante que influirá en los próximos trimestres.
- Un retroceso de 6 puntos en el crecimiento de los beneficios brutos en el cuarto trimestre se debe principalmente a los nuevos programas, mientras que las estimaciones de ventas existentes se mantienen sin cambios.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- Los ejecutivos expresaron su confianza en la base de clientes existente y en las perspectivas de ventas, especialmente entre los clientes de financiación integrada.
- La empresa está centrada en optimizar las asociaciones existentes y en incorporar nuevos bancos para mitigar los retrasos.
- Se espera que en la próxima presentación de resultados, en febrero de 2024, se ofrezcan orientaciones trimestrales más claras.
En conclusión, Marqeta Inc. ha demostrado resistencia frente a los vientos en contra de la regulación, manteniendo un sólido rendimiento en el tercer trimestre de 2024. Mientras la empresa ajusta sus expectativas de crecimiento y navega por los retrasos en el lanzamiento de programas, su compromiso con la innovación y la eficiencia operativa la posicionan bien para el éxito futuro. Los inversores y las partes interesadas pueden esperar información más detallada durante la próxima convocatoria de resultados, prevista para febrero de 2024.
Perspectivas de InvestingPro
Los recientes resultados financieros de Marqeta y sus perspectivas de futuro pueden contextualizarse mejor con la información de InvestingPro. A pesar de los retos destacados en el artículo, los datos de InvestingPro revelan algunas tendencias positivas para la empresa.
Según InvestingPro, Marqeta ha mostrado fuertes rendimientos durante el último mes y tres meses, con rendimientos totales de precios del 22,93% y 27,41% respectivamente. Esto se alinea con el sólido rendimiento reportado por la compañía en el tercer trimestre de 2024 y sugiere que los inversores están respondiendo positivamente a los recientes resultados e iniciativas estratégicas de Marqeta.
Un consejo de InvestingPro indica que los activos líquidos de Marqeta superan sus obligaciones a corto plazo, lo que es una señal positiva para la salud financiera de la empresa. Esta sólida posición de liquidez podría proporcionar a Marqeta la flexibilidad necesaria para sortear los retos regulatorios y los retrasos en el lanzamiento de programas mencionados en el artículo.
Sin embargo, es importante tener en cuenta que los analistas prevén un descenso de las ventas en el año en curso, tal y como destaca otro consejo de InvestingPro. Esta expectativa es coherente con la propia proyección de Marqeta de una disminución de los ingresos netos para todo el año 2024 de aproximadamente el 26%.
Para los inversores que buscan un análisis más completo, InvestingPro ofrece 11 consejos adicionales para Marqeta, proporcionando una comprensión más profunda de la posición financiera de la compañía y el rendimiento del mercado.
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