Sanmina Corporation (SANM), empresa líder en soluciones integradas de fabricación, presentó el 4 de noviembre de 2024 unos sólidos resultados del cuarto trimestre, con unos ingresos que alcanzaron los 2.020 millones de dólares, superando la horquilla prevista de entre 1.900 y 2.000 millones de dólares. El beneficio por acción (BPA) no-GAAP de la compañía también superó las previsiones, situándose en 1,43 dólares, frente a los entre 1,30 y 1,40 dólares previstos. Sanmina cerró el año fiscal con una sólida situación financiera, que incluye 626 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo y ninguna deuda pendiente, lo que la posiciona bien para el crecimiento previsto en el año fiscal 2025.
Aspectos clave
- Los ingresos de Sanmina en el cuarto trimestre, de 2.020 millones de dólares, reflejaron un crecimiento secuencial del 9,6%.
- El BPA no-GAAP del cuarto trimestre fue de 1,43 dólares, superando las expectativas.
- La empresa finalizó el ejercicio fiscal 2024 con 626 millones de dólares en efectivo, sin deuda y con un descenso secuencial del 4% en el inventario.
- Para el ejercicio fiscal 2025, Sanmina espera unos ingresos de entre 1.925 y 2.025 millones de dólares, con un BPA no-GAAP de entre 1,30 y 1,40 dólares.
- Sanmina aspira a un crecimiento de los ingresos de un dígito alto en el ejercicio fiscal 2025, impulsado por la diversificación de los mercados y los nuevos programas.
Perspectivas de la empresa
- Sanmina prevé unos ingresos en el primer trimestre del ejercicio 2025 de entre 1.925 y 2.025 millones de dólares, con un BPA no ajustado a los PCGA de entre 1,30 y 1,40 dólares.
- La empresa prevé un crecimiento de los ingresos de un solo dígito en el ejercicio fiscal 2025.
- Sanmina se centra en la expansión de los márgenes, con el objetivo de alcanzar márgenes operativos del 5% al 6% a corto plazo.
- La dirección confía en su posicionamiento estratégico y en sus oportunidades de crecimiento.
Aspectos destacados bajistas
- El beneficio por acción no-GAAP disminuyó un 16% interanual en el ejercicio 2024.
- En el segmento de la nube, los ingresos cayeron de 1.400 a 1.100 millones de dólares interanuales.
Aspectos positivos
- El BPA no-GAAP aumentó un 46% en comparación con el ejercicio 2021.
- La empresa recompró 945.000 acciones por aproximadamente 65 millones de dólares en el cuarto trimestre.
- Sanmina devolvió casi el 100% del flujo de caja libre a los accionistas a través de recompras de acciones.
- La dirección es optimista sobre el crecimiento en redes de alto rendimiento e infraestructura en la nube.
Echa de menos
- El ciclo de conversión de efectivo de la empresa se sitúa actualmente en unos 68 días, por encima de la media histórica de mediados de los 50.
Preguntas y respuestas destacadas
- Sanmina está invirtiendo en IA para mejorar la eficiencia de la fabricación y las operaciones de la cadena de suministro.
- La asociación con Reliance Industries en India avanza a buen ritmo: Sanmina gestiona las operaciones y Reliance posee una participación mayoritaria.
- Se espera que la empresa conjunta aproveche las oportunidades de crecimiento en India a medida que se convierte en un importante exportador de productos de alta tecnología.
El ejercicio fiscal 2024 de Sanmina se caracterizó por ser un periodo de transición, pero la empresa terminó con fuerza, demostrando resistencia y estableciendo una trayectoria positiva para el próximo ejercicio fiscal. Con un compromiso de crecimiento a largo plazo, expansión de márgenes y fuerte flujo de caja, Sanmina está diversificando su presencia en el mercado e invirtiendo en la adquisición de nuevos clientes. Las sólidas capacidades de fabricación de la empresa, alineadas con las necesidades de los clientes, junto con un enfoque disciplinado de la generación de efectivo, subrayan su enfoque estratégico del negocio.
A pesar del descenso de los ingresos del segmento de la nube, la dirección mantiene una perspectiva positiva para la recuperación del sector. Las correcciones de inventario del segmento de comunicaciones han finalizado, y la empresa confía en el crecimiento en los segmentos de clientes clave, especialmente en redes ópticas.
El objetivo de Sanmina para el ejercicio fiscal 2025 incluye el crecimiento orgánico, las adquisiciones estratégicas y el mantenimiento de un balance sólido con bajos niveles de deuda. La compañía también ve oportunidades para mejorar el flujo de caja a través de una mejor gestión de inventarios y prácticas de cuentas por pagar.
La integración de la IA en las operaciones de Sanmina durante los últimos 18 meses ha mostrado un importante potencial de crecimiento, especialmente en los sectores de la comunicación y la nube. La inversión de la empresa en IA tiene por objeto mejorar la eficiencia de la fabricación y las operaciones de la cadena de suministro, ya que los materiales representan una parte sustancial de los costes. La empresa conjunta con Reliance Industries es un movimiento estratégico para capitalizar las oportunidades de crecimiento en India, con Sanmina gestionando las operaciones y Reliance teniendo la participación mayoritaria.
La dirección de Sanmina, incluido su consejero delegado, Jure Sola, ha expresado su confianza en la posición estratégica de la empresa y en sus oportunidades de crecimiento de cara al futuro. La próxima presentación de resultados está prevista para dentro de unos 90 días, por lo que las partes interesadas y los inversores estarán muy atentos a la evolución de las estrategias y las inversiones de la empresa.
Opiniones de InvestingPro
Los buenos resultados de Sanmina Corporation en el cuarto trimestre y sus perspectivas positivas para el ejercicio fiscal 2025 están respaldados por varias métricas y perspectivas clave de InvestingPro. La capitalización bursátil de la empresa es de 4.030 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector de equipos, instrumentos y componentes electrónicos.
Los datos de InvestingPro muestran que los ingresos de Sanmina en los últimos doce meses hasta el cuarto trimestre de 2024 fueron de 7.570 millones de dólares, con un beneficio bruto de 640,43 millones de dólares. A pesar de un descenso de los ingresos del 15,3% en este periodo, la compañía mantiene una sólida posición financiera, como demuestra su ratio precio/beneficios de 17,55, relativamente modesto para una empresa que proyecta crecimiento.
Uno de los consejos de InvestingPro destaca que Sanmina tiene más efectivo que deuda en su balance, lo que concuerda con los 626 millones de dólares en efectivo y la ausencia de deuda pendiente. Esta fuerte posición de liquidez apoya la capacidad de Sanmina para invertir en iniciativas de crecimiento y devolver valor a los accionistas a través de recompras de acciones, como se menciona en el informe de resultados.
Otro consejo relevante de InvestingPro indica que la dirección ha estado recomprando acciones agresivamente, lo que corrobora la declaración de la empresa sobre la recompra de 945.000 acciones por aproximadamente 65 millones de dólares en el cuarto trimestre. Esta estrategia subraya la confianza de la dirección en las perspectivas de futuro de Sanmina y su compromiso con la mejora del valor para el accionista.
El análisis de InvestingPro también revela que Sanmina cotiza cerca de su máximo de 52 semanas, con una fuerte rentabilidad en los últimos cinco años. Este rendimiento se refleja en la rentabilidad total del precio de la empresa en lo que va de año, del 41,72%, lo que sugiere la confianza de los inversores en la dirección estratégica y el potencial de crecimiento de Sanmina.
Para los lectores interesados en un análisis más exhaustivo, InvestingPro ofrece 9 consejos adicionales que podrían proporcionar más información sobre la salud financiera de Sanmina y su posición en el mercado.
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