Debut de Arm, dojo de Tesla, malas noticias en Oracle: Resumen tecnológico semanal

Por Louis Juricic y Sarina Isaacs

Investing.com - Aquí tiene su Pro Recap (recapitulación Pro) de los principales titulares de una semana de grandes informes de resultados de las tecnológicas: Gram debut de Arm, el nuevo iPhone de Apple (NASDAQ:AAPL), pacto de Qualcomm (NASDAQ:QCOM) con Apple, decepción en Oracle (NYSE:ORCL) y mejora de la calificación de Tesla (NASDAQ:TSLA) gracias a la IA.

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Arm Holdings de Softbank (TYO:9984)

La unidad de diseño de chips Arm Holdings registró el jueves una OPV tremendamente sobresuscrita en los mercados estadounidenses, y su valoración también superó con creces las previsiones iniciales.

Las acciones de Arm, una unidad del conglomerado tecnológico japonés SoftBank, han subido un 25% hasta 63.59 dólares en su primer día de cotización en Estados Unidos, lo que supone una capitalización de mercado de unos 65,000 millones de dólares, muy por encima de la valoración de 54,000 millones prevista en la salida a bolsa.

Las ganancias se extendieron el viernes a las acciones de Softbank en Tokio, que cerraron la sesión con una subida del 2.1%, hasta 6,718 yenes. En Nueva York, los ADR de Softbank subieron un 0.9% el jueves para después retroceder un 2.4% el viernes. Softbank conserva el 90% de la propiedad de la empresa.

El debut de Arm es el más grande del año, y ha contado con la participación de muchos de los principales clientes del diseñador de chips como inversores de referencia. Apple, Nvidia (NASDAQ:NVDA) y Alphabet (NASDAQ:GOOGL) han sido algunos de los principales inversores de la firma.

La salida a bolsa de Arm pone fin a un largo intento de Softbank de sacar provecho del diseñador de chips. El conglomerado había acordado vender Arm a Nvidia por 40,000 millones de dólares en 2021, aunque el plan se frustró debido a obstáculos regulatorios.

La demanda de la OPV de Arm también se ha visto respaldada en gran medida por el creciente optimismo sobre el auge de la IA este año, que los fabricantes de chips como Nvidia predicen que impulsará un importante aumento de la demanda de chips de cara a los próximos años.

Apple iPhones titanium

Apple lanzó el pasado martes sus modelos iPhone 15 y 15 Plus, así como los iPhone 15 Pro y Pro Max de gama más alta.

Apple también presentó el nuevo Apple Watch, fabricado en un 95% de titanio y con 72 horas de autonomía.

El Pro Max —el más caro de los nuevos iPhone— se puso a la venta para pedidos anticipados el viernes, y los plazos de entrega iniciales del modelo llegan ya hasta octubre, según Bloomberg, lo que sugiere una fuerte demanda.

La posible fuerte demanda es positiva para los inversores, ya que en las últimas semanas han surgido preocupaciones en torno a la demanda general del iPhone, en particular sobre el interés de los consumidores por los iPhones de Apple en China tras el lanzamiento del nuevo smartphone de Huawei.

Tras el evento, Morgan Stanley (NYSE:MS) señaló que el riesgo de China "sigue dominando las conversaciones de los inversores", aunque añade: "Seguimos creyendo que las expectativas para el ejercicio fiscal de 2024 tienen margen de subida".

Goldman Sachs, por su parte, afirma:

"Aunque los anuncios de productos y las funciones principales han resultado en general tal y como se esperaban, las subidas de precio del iPhone han sido menores de lo previsto... Nos animan las continuas inversiones de Apple en el ecosistema Apple y las promociones de los traders estadounidenses para el iPhone siguen respaldando la demanda”.

Las acciones de Apple cayeron un 2.9% en el conjunto de la semana, hasta 175.01 dólares.

Qualcomm firma con Apple

Un día antes, Qualcomm Incorporated anunciaba que había llegado a un acuerdo para suministrar sus chips de gama alta a los iPhones de Apple que se lanzarán entre 2024 y 2026.

Las acciones del fabricante de chips subieron casi un 4% tras el anuncio.

Tras el anuncio, Deutsche Bank mantuvo su calificación de "Retención" y su precio objetivo de 120.00 dólares para Qualcomm, señalando que el desarrollo es "claramente positivo para Qualcomm, ya que ahora no se esperan pérdidas de Apple hasta 2026 como muy pronto (frente a las expectativas anteriores que hablaban de 2024)".

Los analistas estiman que la oportunidad total asociada ascenderá a unos 9,000 millones de dólares anuales.

"En general, este anuncio pone de relieve el verdadero valor de la tecnología superior de Qualcomm, y estamos de acuerdo en que las acciones deberían subir en consecuencia", ha dicho Deutsche, al tiempo que ha añadido que reitera la calificación de Retención en parte debido a "las actuales presiones del mercado total de smartphone y el potencial de mejoras del opex sólo incrementales ahora que el negocio de Apple debe mantenerse".

Las acciones subieron un 1.7% en el conjunto de la semana.

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Beneficios de Oracle

Las acciones de Oracle se desplomaron más de un 13% el martes después de que la directiva ofreciera unas perspectivas poco halagüeñas para el segundo trimestre en su conferencia sobre los resultados del primer trimestre fiscal.

Los resultados del primer trimestre superaron las previsiones de los analistas, con un beneficio por acción de 1.19 dólares, frente a los 1.15 dólares esperados, y unas ventas de 12,450 millones de dólares, gracias al aumento de la demanda de servicios en la nube en un contexto de impulso al desarrollo de aplicaciones de inteligencia artificial generativa.

Pero durante la presentación de resultados, Oracle dijo que prevé un crecimiento de los ingresos totales del 5% al 7% a los tipos de cambio actuales y del 3% al 5% en moneda constante. Los ingresos en la nube crecerán un 28% a tipos de cambio constantes, por debajo del 29% del primer trimestre. Oracle atribuyó las débiles perspectivas en la nube a la transición acelerada de su unidad Cerner (NASDAQ:CERN) a la nube.

El BPA ajustado se sitúa en 1.29 dólares (2 céntimos más o menos), por encima del consenso de 1.25 dólares.

Goldman Sachs ha dicho que las perspectivas de la empresa para el segundo trimestre "no cumplieron las elevadas expectativas".

"Aunque es poco probable que la lectura/previsiones disuada a los alcistas, creemos que el actual sesgo de riesgo/recompensa está equilibrado y no al alza en cuanto a las expectativas a corto plazo dado el perfil de valoración ya exigente", escribe Rangan en una nota.

Para Guggenheim, sin embargo, la tesis alcista de Oracle permanece intacta:

"Creemos que no hay mucho riesgo en la consecución de los objetivos del segundo trimestre, especialmente teniendo en cuenta los 1,500 millones de dólares en reservas de la primera semana del trimestre. ¿Cambian estos resultados nuestra idea sobre Oracle? No. Seguimos creyendo que las tres patas del crecimiento o bien tienen aún mucho recorrido (SaaS), o bien se encuentran en una fase muy temprana (OCI), o bien apenas están empezando (migración de bases de datos On Prem a la Nube). Reiteramos nuestra calificación de Compra para Oracle y nuestra etiqueta de “Mejor Idea".

Las acciones cerraron la semana en 113.91 dólares, lo que supone un descenso de más del 10% en las cinco sesiones de la semana.

Mejora de la calificación de Tesla

Tesla se ha disparado un 10% este lunes tras conocerse la mejora de las acciones a sobreponderadas por parte de Morgan Stanley, cuyos analistas afirman que el valor podría subir gracias a su superordenador Dojo.

Las acciones de Tesla son también una nueva “Selección Top” en Morgan Stanley con un precio objetivo de 400 dólares por acción, nuevos máximos.

Los analistas escribieron en una nota a los clientes que la "arquitectura de supercomputación avanzada de la compañía... empuja nuevos límites en silicio personalizado y podría poner Tesla en una ventaja asimétrica en un mercado total objetivo de 10 billones de dólares".

Los analistas comparan a Tesla con Amazon (NASDAQ:AMZN) después de que AWS, del titán del comercio electrónico, fuera capaz de alcanzar el 70% de los beneficios totales de la empresa antes de intereses e impuestos (EBIT), y afirmara que Dojo puede añadir hasta 500.000 millones de dólares al valor empresarial de Tesla.

Tesla creó Dojo, un superordenador especializado, para mejorar y entrenar su sistema de conducción completamente autónoma (FSD). Los vehículos de Tesla están equipados con numerosos sensores y deben tomar decisiones críticas en tiempo real en condiciones de conducción impredecibles.

"Aunque es difícil validar explícitamente las numerosas afirmaciones que Tesla ha hecho sobre el coste y el rendimiento de Dojo, creemos que Tesla tiene posibilidades de presentar una solución personalizada competitiva dado el historial de innovación y las capacidades de la empresa", añade Morgan Stanley.

En lo que va de año, las acciones de Tesla han subido más de un 150%, hasta 274.39 dólares.

Sam Boughedda, Yasin Ebrahim, Senad Karaahmetovic y Ambar Warrick han contribuido a este informe.

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