por Francisco Delgado Castillo
(Amplía historia con detalles)
Infosel, febrero. 21.- Impulsora del Desarrollo y el Empleo en América Latina, una administradora de proyectos de infraestructura conocida también como Ideal, continúa el avance del acuerdo al que llegó hace unos meses con sus socios canadienses, lo que de paso, abre la posibilidad de reactivar el mercado de colocaciones mexicano, desierto --en renta variable-- desde hace año y medio, ante la incertidumbre económica a nivel local e internacional.
La compañía, controlada por la familia del acaudalado empresario mexicano, Carlos Slim, hizo públicos sus planes para listar un fideicomiso de inversión especializado en proyectos de energía e infraestructura, conocido también como fibra E, para recabar hasta 25 mil 827 millones de pesos (mil 381 millones de dólares), de acuerdo con un prospecto de colocación publicado en la Bolsa Mexicana de Valores.
La propuesta es la más grande de todas las hechas para colocar una fibra E - ya que también hay planes de la colocación de Fibra Orión, Bricks o FIbraMX—y, de alcanzar la totalidad de recursos que contempla, podría convertirse en el mayor campanazo de casi una década.
Ello significaría que Ideal, a través de su filial Promotora del Desarrollo de América Latina, superaría la oferta pública hecha por Santander (MC:SAN) México en 2012, claro, sin contar la fugaz colocación de la también fibra E creada por el gobierno de México para financiar el Nuevo Aeropuerto Internacional de México, proyecto finalmente cancelado en octubre de 2018.
"El propósito de las operaciones a que se refiere este prospecto es establecer un vehículo para la realización de una emisión de certificados bursátiles fiduciarios de inversión en energía e infraestructura", dijo la compañía de infraestructura en los documentos previos a la colocación. "La Fibra E representa una fuente adicional de capital, con un costo competitivo, ventajas fiscales y que logra capturar el valor del administrador en la generación de valor a través de distribuciones por desempeño".
La operación contempla que la Fibra E quede con una participación en Concesionaria de Vías Troncales (56.55%), poseedora de la autopista Chamapa-La Venta; CFC Concesiones (44.06%), titular de la concesión Libramiento Nor-Oriente de Toluca; ATM Concesiones (9.33%), operadora de la Autopista Tijuana-Mexicali; y Arco Norte (39.92%), que posee la Autopista Arco Norte.
El portafolio actual de Ideal considera 18 concesiones de infraestructura que incluye 13 autopistas de cuota --en dos de los cuales los fondos canadienses ya son socios--, tres terminales de logística y dos plantas de tratamiento de agua; además de otros negocios vinculados.
Pero el lanzamiento de una fibra E por parte de la compañía de Slim no es únicamente la posibilidad de romper con la sequía de colocaciones en el mercado bursátil mexicano.
También forma parte de los compromisos que Ideal asumió tras acordar la venta --en dos mil 620 millones de dólares, de acuerdo a cálculos de Infosel-- de un interés de 40% de su capital social a los fondos de pensiones canadienses Ontario Teachers' Pension Plan (OTPC) y Canada Pension Plan Investments Board (CPPIB), en noviembre.
De hecho, la oferta no sería primaria, si no secundaria, lo que significaría que la fibra E no venderá acciones nuevas, ya que parte de su proceso de colocación incluye que ambos fondos sean titulares de los instrumentos y los ofrezcan al público inversionista.
En los albores de la formación del fideicomiso, CPPIB quedaría con una participación en la fibra de 55.4%, mientras que OTPC tendría un 38.2%. Otros accionistas de Ideal, en tanto, poseerían el restante 6.4%, con base en su derecho de preferencia.
Luego, en la colocación, los accionistas minoritarios de Ideal conservarían su interés, pero CPPIB vendería 168 millones de instrumentos para quedar con una participación de 11.1% y OTPC se desprendería de 7.6%, de acuerdo con el prospecto.
En ese sentido, serían los fondos de inversión canadienses quienes en realidad obtendrían los mil 381 millones de dólares de la colocación.
Claro que este no es el único movimiento reciente de Ideal en fechas recientes que le podría representar recursos frescos.
Apenas en enero anunció la venta que realizó del operador de hidroeléctricas conocido como Ideal Panamá a Grupo Carso (MX:GCARSOA1) -también de la familia Slim--, una transacción valuada en 152.5 millones de dólares, y que también forma parte de la operación pactada en noviembre con los fondos de pensiones canadienses.
A la par de estos dos movimientos, Ideal también tiene contemplada la venta de las participaciones que posee en las subsidiarias encargadas de la administración de centros de readaptación social, o prisiones, en México.
Incluso, es muy probable que esta transacción ya esté concretada y que el comprador se trate de México Infraestructure Partners, un administrador de fondos de inversión especializado en infraestructura, que mediante uno de sus Certificados de Capital para el Desarrollo (CKD), adquirió la totalidad de dos proyectos de infraestructura penitenciaria.
La colocación, que aún no tiene fecha prevista para su ejecución, sería llevada a cabo con Casa de Bolsa Credit Suisse (SIX:CSGN) (México) como intermediario colocador y agente estructurador.
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Infosel, febrero. 21.- Impulsora del Desarrollo y el Empleo en América Latina, una administradora de proyectos de infraestructura conocida también como Ideal, continúa el avance del acuerdo al que llegó hace unos meses con sus socios canadienses, lo que de paso, abre la posibilidad de reactivar el mercado de colocaciones mexicano, desierto --en renta variable-- desde hace año y medio, ante la incertidumbre económica a nivel local e internacional.
La compañía, controlada por la familia del acaudalado empresario mexicano, Carlos Slim, hizo públicos sus planes para listar un fideicomiso de inversión especializado en proyectos de energía e infraestructura, conocido también como fibra E, para recabar hasta 25 mil 827 millones de pesos (mil 381 millones de dólares), de acuerdo con un prospecto de colocación publicado en la Bolsa Mexicana de Valores.
La propuesta es la más grande de todas las hechas para colocar una fibra E - ya que también hay planes de la colocación de Fibra Orión, Bricks o FIbraMX—y, de alcanzar la totalidad de recursos que contempla, podría convertirse en el mayor campanazo de casi una década.
Ello significaría que Ideal, a través de su filial Promotora del Desarrollo de América Latina, superaría la oferta pública hecha por Santander (MC:SAN) México en 2012, claro, sin contar la fugaz colocación de la también fibra E creada por el gobierno de México para financiar el Nuevo Aeropuerto Internacional de México, proyecto finalmente cancelado en octubre de 2018.
"El propósito de las operaciones a que se refiere este prospecto es establecer un vehículo para la realización de una emisión de certificados bursátiles fiduciarios de inversión en energía e infraestructura", dijo la compañía de infraestructura en los documentos previos a la colocación. "La Fibra E representa una fuente adicional de capital, con un costo competitivo, ventajas fiscales y que logra capturar el valor del administrador en la generación de valor a través de distribuciones por desempeño".
La operación contempla que la Fibra E quede con una participación en Concesionaria de Vías Troncales (56.55%), poseedora de la autopista Chamapa-La Venta; CFC Concesiones (44.06%), titular de la concesión Libramiento Nor-Oriente de Toluca; ATM Concesiones (9.33%), operadora de la Autopista Tijuana-Mexicali; y Arco Norte (39.92%), que posee la Autopista Arco Norte.
El portafolio actual de Ideal considera 18 concesiones de infraestructura que incluye 13 autopistas de cuota --en dos de los cuales los fondos canadienses ya son socios--, tres terminales de logística y dos plantas de tratamiento de agua; además de otros negocios vinculados.
Pero el lanzamiento de una fibra E por parte de la compañía de Slim no es únicamente la posibilidad de romper con la sequía de colocaciones en el mercado bursátil mexicano.
También forma parte de los compromisos que Ideal asumió tras acordar la venta --en dos mil 620 millones de dólares, de acuerdo a cálculos de Infosel-- de un interés de 40% de su capital social a los fondos de pensiones canadienses Ontario Teachers' Pension Plan (OTPC) y Canada Pension Plan Investments Board (CPPIB), en noviembre.
De hecho, la oferta no sería primaria, si no secundaria, lo que significaría que la fibra E no venderá acciones nuevas, ya que parte de su proceso de colocación incluye que ambos fondos sean titulares de los instrumentos y los ofrezcan al público inversionista.
En los albores de la formación del fideicomiso, CPPIB quedaría con una participación en la fibra de 55.4%, mientras que OTPC tendría un 38.2%. Otros accionistas de Ideal, en tanto, poseerían el restante 6.4%, con base en su derecho de preferencia.
Luego, en la colocación, los accionistas minoritarios de Ideal conservarían su interés, pero CPPIB vendería 168 millones de instrumentos para quedar con una participación de 11.1% y OTPC se desprendería de 7.6%, de acuerdo con el prospecto.
En ese sentido, serían los fondos de inversión canadienses quienes en realidad obtendrían los mil 381 millones de dólares de la colocación.
Claro que este no es el único movimiento reciente de Ideal en fechas recientes que le podría representar recursos frescos.
Apenas en enero anunció la venta que realizó del operador de hidroeléctricas conocido como Ideal Panamá a Grupo Carso (MX:GCARSOA1) -también de la familia Slim--, una transacción valuada en 152.5 millones de dólares, y que también forma parte de la operación pactada en noviembre con los fondos de pensiones canadienses.
A la par de estos dos movimientos, Ideal también tiene contemplada la venta de las participaciones que posee en las subsidiarias encargadas de la administración de centros de readaptación social, o prisiones, en México.
Incluso, es muy probable que esta transacción ya esté concretada y que el comprador se trate de México Infraestructure Partners, un administrador de fondos de inversión especializado en infraestructura, que mediante uno de sus Certificados de Capital para el Desarrollo (CKD), adquirió la totalidad de dos proyectos de infraestructura penitenciaria.
La colocación, que aún no tiene fecha prevista para su ejecución, sería llevada a cabo con Casa de Bolsa Credit Suisse (SIX:CSGN) (México) como intermediario colocador y agente estructurador.