por Francisco Delgado Castillo
(Retransmite historia publicada el 21 de abril)
Infosel, abril. 22.- Impulsora del Desarrollo y el Empleo en América Latina (Ideal) y sus socios Ontario Teachers' Pension Plan y Canada Pension Plan Investments Board (CPPIB) colocaron un fideicomiso de inversión en infraestructura y energía, o fibra E, en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), en medio de mercados deprimidos por el freno económico agravado por el coronavirus covid-19.
La colocación causó revuelo en medio de mercados cerrados al financiamiento a nivel global ante las perspectivas negativas, pues logró vender los 284 millones de títulos que ofertaban a un precio individual de 90.8 pesos, recabando así los 25 mil 872 millones de pesos (mil 59 millones de dólares) planeados.
Como fue anunciado previamente, Promotora del Desarrollo de América Latina (PDAL), filial de Ideal, creó el fideicomiso para poner la oferta primaria en manos de los dueños de la propia administradora de concesiones, incluidos los fondos de pensiones canadienses, que son propietarios de 40% de su capital, a cambio de una aportación de 11 mil 402 millones de pesos (468 millones de dólares), recursos que, junto con la adquisición de deuda, servirán a la fibra para hacerse de sus primeros activos.
Es así como, en la recién anunciada oferta secundaria, fueron Ontario Teachers' Pension Plan y CPPIB fueron quienes obtuvieron los poco más de mil millones de dólares.
"Se coloca exitosamente en la Bolsa Mexicana de Valores, en un hecho sin precedente, ya que los mercados globales no están registrando actividad de financiamiento, debido a la alta volatilidad e incertidumbre", escribió la BMV en un comunicado. "El apetito de los inversionistas se ve reflejado en el tamaño de la oferta".
El entusiasmo de la Bolsa Mexicana de Valores tiene lugar porque la Fibra E de Ideal representa la primera oferta pública de una fibra en casi dos años --desde Fibra Storage en agosto de 2018-- en un mercado que no coloca acciones tradicionales desde 2017. Se trata además de la sexta fibra E que se inscribe al mercado y la quinta que emite valores.
"Es una noticia sumamente positiva precisamente porque estamos en un mercado sumamente volátil", dijo al respecto Jacobo Rodríguez, director de análisis financiero en BlackWallStreet Capital. "Sí es muy difícil que haya demanda en la actualidad, con mayor aversión al riesgo".
Para el especialista, la colocación de los valores demuestra que aún hay inversionistas interesados en comprar, aunque claro, tomando en cuenta que instrumentos como las fibras suelen representar inversiones de largo plazo.
Pero tal vez la fibra E de Ideal, que tendrá la clave de pizarra FIDEAL, tenía prácticamente nulas probabilidades de fracasar.
De acuerdo con el prospecto de colocación definitivo, estaba previsto que participaran como adquirientes en la oferta, además del público inversionista, varias fundaciones de la familia Slim, un fideicomiso en Banco Inbursa (MX:GFINBURO) y Control Empresarial de Capitales, otra firma en manos de la propia familia.
No está claro en qué proporción participó el público, que en este tipo de instrumentos suelen ser inversionistas institucionales, y en qué proporción entidades relacionadas con la familia del empresario más acaudalado del país, pero al mostrar la tenencia accionaria tras la oferta, el documento asigna 74.86% (porcentaje objeto de la oferta) a "Grupo Slim y subsidiarias".
"Sí es contra intuitivo que una colocación en este escenario sea exitosa, creo que a todos nos hace ruido", dijo en entrevista Eduardo López, analista de Casa de Bolsa Ve por Más. "Pareciera que quedó en gran medida en partes relacionadas, probablemente en los términos del acuerdo previo, quedó en manos firmes".
Para el analista, a quien además le llamó la atención la relativamente poca difusión que tuvo la oferta, un indicador del apetito del mercado que existió en la colocación, podría ser el movimiento del instrumento tras la colocación, una cotización que no se movería mucho, si acaso quedó en su mayor parte en manos de entidades relacionadas con Slim.
La BMV y representantes del fideicomiso emisor no tuvieron comentarios al respecto y no fue posible contactar al intermediario colocador.
De esta manera accionistas de Ideal quedaron con 6.4% de la nueva fibra E, mientras que CPPIB quedó con un interés de 11.1% y Ontario Teachers' Pension Plan con 7.6%.
La nueva fibra E tendrá como primeros activos Concesionaria de Vías Troncales (56.6%), dueña de la autopista Chamapa-La Venta; en CFC Concesiones (44.06%), titular de la concesión Libramiento Nor-Oriente de Toluca; ATM Concesiones (9.3%), operadora de la Autopista Tijuana-Mexicali; y Arco Norte (39.9%), que posee la Autopista Arco Norte y la cual rodea parte de la capital de México.
La colocación forma parte de los compromisos que Ideal asumió tras acordar vender un interés de 40% de su capital social a los fondos de pensiones canadienses, quienes tienen intereses en otras compañías mexicanas como grupos aeroportuarios, grupos financieros, mineras y fibras, e incluso en algunos de los activos de la compañía de infraestructura.
El intermediario colocador líder y agente estructurador de la nueva fibra E fue Casa de Bolsa Credit Suisse (SIX:CSGN) (México), a quien apoyó como intermediarios colocadores Inversora Bursátil, Casa de Bolsa Santander (MC:SAN), Casa de Bolsa BBVA (MC:BBVA) Bancomer, HSBC Casa de Bolsa y Merrill Lynch México.
(Retransmite historia publicada el 21 de abril)
Infosel, abril. 22.- Impulsora del Desarrollo y el Empleo en América Latina (Ideal) y sus socios Ontario Teachers' Pension Plan y Canada Pension Plan Investments Board (CPPIB) colocaron un fideicomiso de inversión en infraestructura y energía, o fibra E, en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), en medio de mercados deprimidos por el freno económico agravado por el coronavirus covid-19.
La colocación causó revuelo en medio de mercados cerrados al financiamiento a nivel global ante las perspectivas negativas, pues logró vender los 284 millones de títulos que ofertaban a un precio individual de 90.8 pesos, recabando así los 25 mil 872 millones de pesos (mil 59 millones de dólares) planeados.
Como fue anunciado previamente, Promotora del Desarrollo de América Latina (PDAL), filial de Ideal, creó el fideicomiso para poner la oferta primaria en manos de los dueños de la propia administradora de concesiones, incluidos los fondos de pensiones canadienses, que son propietarios de 40% de su capital, a cambio de una aportación de 11 mil 402 millones de pesos (468 millones de dólares), recursos que, junto con la adquisición de deuda, servirán a la fibra para hacerse de sus primeros activos.
Es así como, en la recién anunciada oferta secundaria, fueron Ontario Teachers' Pension Plan y CPPIB fueron quienes obtuvieron los poco más de mil millones de dólares.
"Se coloca exitosamente en la Bolsa Mexicana de Valores, en un hecho sin precedente, ya que los mercados globales no están registrando actividad de financiamiento, debido a la alta volatilidad e incertidumbre", escribió la BMV en un comunicado. "El apetito de los inversionistas se ve reflejado en el tamaño de la oferta".
El entusiasmo de la Bolsa Mexicana de Valores tiene lugar porque la Fibra E de Ideal representa la primera oferta pública de una fibra en casi dos años --desde Fibra Storage en agosto de 2018-- en un mercado que no coloca acciones tradicionales desde 2017. Se trata además de la sexta fibra E que se inscribe al mercado y la quinta que emite valores.
"Es una noticia sumamente positiva precisamente porque estamos en un mercado sumamente volátil", dijo al respecto Jacobo Rodríguez, director de análisis financiero en BlackWallStreet Capital. "Sí es muy difícil que haya demanda en la actualidad, con mayor aversión al riesgo".
Para el especialista, la colocación de los valores demuestra que aún hay inversionistas interesados en comprar, aunque claro, tomando en cuenta que instrumentos como las fibras suelen representar inversiones de largo plazo.
Pero tal vez la fibra E de Ideal, que tendrá la clave de pizarra FIDEAL, tenía prácticamente nulas probabilidades de fracasar.
De acuerdo con el prospecto de colocación definitivo, estaba previsto que participaran como adquirientes en la oferta, además del público inversionista, varias fundaciones de la familia Slim, un fideicomiso en Banco Inbursa (MX:GFINBURO) y Control Empresarial de Capitales, otra firma en manos de la propia familia.
No está claro en qué proporción participó el público, que en este tipo de instrumentos suelen ser inversionistas institucionales, y en qué proporción entidades relacionadas con la familia del empresario más acaudalado del país, pero al mostrar la tenencia accionaria tras la oferta, el documento asigna 74.86% (porcentaje objeto de la oferta) a "Grupo Slim y subsidiarias".
"Sí es contra intuitivo que una colocación en este escenario sea exitosa, creo que a todos nos hace ruido", dijo en entrevista Eduardo López, analista de Casa de Bolsa Ve por Más. "Pareciera que quedó en gran medida en partes relacionadas, probablemente en los términos del acuerdo previo, quedó en manos firmes".
Para el analista, a quien además le llamó la atención la relativamente poca difusión que tuvo la oferta, un indicador del apetito del mercado que existió en la colocación, podría ser el movimiento del instrumento tras la colocación, una cotización que no se movería mucho, si acaso quedó en su mayor parte en manos de entidades relacionadas con Slim.
La BMV y representantes del fideicomiso emisor no tuvieron comentarios al respecto y no fue posible contactar al intermediario colocador.
De esta manera accionistas de Ideal quedaron con 6.4% de la nueva fibra E, mientras que CPPIB quedó con un interés de 11.1% y Ontario Teachers' Pension Plan con 7.6%.
La nueva fibra E tendrá como primeros activos Concesionaria de Vías Troncales (56.6%), dueña de la autopista Chamapa-La Venta; en CFC Concesiones (44.06%), titular de la concesión Libramiento Nor-Oriente de Toluca; ATM Concesiones (9.3%), operadora de la Autopista Tijuana-Mexicali; y Arco Norte (39.9%), que posee la Autopista Arco Norte y la cual rodea parte de la capital de México.
La colocación forma parte de los compromisos que Ideal asumió tras acordar vender un interés de 40% de su capital social a los fondos de pensiones canadienses, quienes tienen intereses en otras compañías mexicanas como grupos aeroportuarios, grupos financieros, mineras y fibras, e incluso en algunos de los activos de la compañía de infraestructura.
El intermediario colocador líder y agente estructurador de la nueva fibra E fue Casa de Bolsa Credit Suisse (SIX:CSGN) (México), a quien apoyó como intermediarios colocadores Inversora Bursátil, Casa de Bolsa Santander (MC:SAN), Casa de Bolsa BBVA (MC:BBVA) Bancomer, HSBC Casa de Bolsa y Merrill Lynch México.