American Tower Corporation (AMT) obtuvo unos sólidos resultados en el segundo trimestre, con un aumento del 5,3% en la facturación orgánica consolidada de los inquilinos, lo que indica una fuerte demanda de sus activos. Se prevé que la actividad de torres de la empresa en EE.UU. se acelere en 2024, con un importante crecimiento de los ingresos y los beneficios brutos. CoreSite, una filial, también registró un crecimiento de ingresos de dos dígitos y una cartera de pedidos récord. En la India, la mejora de las tendencias de cobro permitió revertir 67 millones de dólares de ingresos previamente reservados. American Tower está cambiando su enfoque de inversión hacia los mercados desarrollados para impulsar el crecimiento de los beneficios a largo plazo. La empresa ha revisado al alza sus perspectivas para todo el año, lo que refleja la confianza en su capacidad para mejorar los beneficios y ofrecer rentabilidad a los accionistas.
Aspectos clave
- La facturación orgánica consolidada de American Tower creció un 5,3% en el segundo trimestre.
- Se espera que la actividad de las torres estadounidenses se acelere en 2024, con un aumento de más del 50% en ingresos y beneficios brutos.
- CoreSite experimentó un crecimiento de ingresos de dos dígitos y una cartera de pedidos récord.
- La empresa revirtió 67 millones de dólares de ingresos previamente reservados en India y avanzó en la repatriación de fondos.
- American Tower se centra en los mercados desarrollados para futuras inversiones.
- La empresa tiene previsto reducir los gastos de venta, generales y administrativos en Europa, África y Latinoamérica en unos 210 puntos básicos para 2024.
- Se han aumentado las perspectivas para todo el año en cuanto a ingresos inmobiliarios, EBITDA ajustado y AFFO atribuible.
- American Tower ha emitido más de 2.000 millones de dólares en deuda a tipo fijo y ha reducido el gasto discrecional de capital.
- Se espera que el crecimiento de los dividendos se reanude en 2025, en línea con el crecimiento del AFFO.
- Se prevé que el proceso de aprobación de una transacción en la India se cierre en la segunda mitad del año.
Perspectivas de la empresa
- American Tower pretende mejorar el crecimiento de los beneficios a largo plazo reduciendo la exposición a los mercados emergentes.
- La empresa espera ampliar la eficiencia global y la gestión de costes, con el objetivo de reducir los gastos de venta, generales y administrativos en efectivo como porcentaje de los ingresos.
- Se han revisado al alza las expectativas para todo el año en cuanto a ingresos inmobiliarios, EBITDA ajustado y AFFO atribuible.
Aspectos destacados bajistas
- La empresa no busca actualmente oportunidades de fusiones y adquisiciones debido a que se centra en el desapalancamiento y en programas internos de gasto de capital.
- Los mercados emergentes representan aproximadamente el 25% del AFFO por acción, y la empresa está orientando su capital hacia los mercados desarrollados.
Aspectos destacados alcistas
- Sólidos resultados en el segundo trimestre con una fuerte demanda de los activos de American Tower.
- Tendencias de cobro positivas en la India y avances en la repatriación de fondos.
- Buen trimestre de CoreSite con un crecimiento de los ingresos de dos dígitos.
- Se espera que el crecimiento de los dividendos se reanude en 2025.
Echa de menos
- No se han identificado oportunidades atractivas de fusiones y adquisiciones que se ajusten a las prioridades estratégicas actuales.
- Elevado churn de spreads previsto en 2025 debido al tramo final de churn que comenzará en el cuarto trimestre de este año.
Aspectos destacados de las preguntas y respuestas
- La empresa es optimista sobre el crecimiento a pesar de no proporcionar una guía para 2025.
- El acuerdo holístico de un cliente importante ha expirado, pero sigue en vigor un MLA subyacente.
- Crecimiento asegurado contractualmente para 2025 y previsión de crecimiento constante gracias a los acuerdos escalonados.
- Interés en explorar estructuras MLA globales a escala internacional.
El Informe de resultados de American Tower Corporation reveló un trimestre sólido, en el que la empresa realizó ajustes estratégicos en su enfoque de inversión y gestión de costes para apoyar el crecimiento a largo plazo. La revisión de las perspectivas para todo el año y la previsión de reanudar el crecimiento de los dividendos en 2025 demuestran la confianza de la empresa en su estrategia financiera y su cartera de activos. A pesar de los retos en los mercados emergentes, American Tower está preparada para un éxito continuado, con un claro enfoque en los mercados desarrollados y la eficiencia operativa.
Perspectivas de InvestingPro
American Tower Corporation (AMT) ha mostrado un rendimiento encomiable, y los datos en tiempo real de InvestingPro subrayan aún más la salud financiera de la compañía. Con una capitalización bursátil de 100.370 millones de dólares, AMT es un actor importante en el sector de los REIT especializados. El ratio Precio/Beneficios (PER) de la empresa se sitúa en 49,92, lo que indica la confianza de los inversores en su potencial de beneficios. Si se consideran los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024, la relación precio/beneficio se ajusta a 38,04, lo que sugiere una valoración más favorable si se tiene en cuenta el crecimiento reciente.
Un consejo de InvestingPro destaca el consistente historial de pagos de dividendos de AMT, que ha aumentado su dividendo durante 13 años consecutivos. Esto es particularmente notable para los inversores centrados en los ingresos y se alinea con la declaración prospectiva de la compañía de esperar que el crecimiento de los dividendos se reanude en 2025. Otro consejo de InvestingPro señala que se espera que los ingresos netos de AMT aumenten este año, lo que refuerza las perspectivas optimistas de la empresa y su potencial para mejorar la rentabilidad de los accionistas.
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