Carlyle Credit Income Fund (CCIF) ha anunciado el mantenimiento de su dividendo trimestral en 0,105 dólares por acción hasta noviembre de 2024, junto con un sólido rendimiento en el mercado de Obligaciones de Préstamos Colateralizados (CLO). El fondo experimentó un aumento del dividendo del 16,5% sobre la base de su valor liquidativo a 31 de julio de 2024, e informó de una cartera de préstamos resistente con un crecimiento significativo del EBITDA y tasas de impago moderadas.
Las inversiones en nuevas CLO durante el trimestre alcanzaron los 12,2 millones de dólares, con un rendimiento medio ponderado GAAP del 19,5%. Los ingresos totales por inversiones del fondo en el tercer trimestre ascendieron a 7,4 millones de dólares, y el fondo captó con éxito 5,5 millones de dólares a través de un programa At-The-Market (ATM).
Aspectos clave
- CCIF mantuvo su dividendo trimestral de 0,105 dólares por acción.
- Las nuevas inversiones en CLO ascendieron a 12,2 millones de dólares, con un rendimiento medio ponderado GAAP del 19,5%.
- Carlyle, como asesor de inversiones desde julio de 2023, ha diversificado la cartera con un rendimiento medio ponderado GAAP del 20,3%.
- El fondo alcanzó sus objetivos de apalancamiento mediante la emisión de acciones preferentes sin cláusulas financieras ni disposiciones de valoración a precios de mercado.
- El mercado de CLO emitió 53.000 millones de dólares en el tercer trimestre y 101.000 millones en lo que va de año, lo que supone un incremento interanual del 80%.
- La cartera de CCIF arrojó un rendimiento GAAP del 20,26% sobre la base del coste y un colchón de sobrecolateralización junior medio ponderado del 4,17%.
- El diferencial medio ponderado de la cartera es del 3,55%, con un porcentaje de préstamos calificados CCC del 6,3%.
- El valor neto de los activos a 30 de junio era de 7,68 $ por acción, con la venta de 680.000 acciones ordinarias por unos ingresos netos de 5,5 millones de $.
- El rendimiento en efectivo de los pagos trimestrales de las inversiones CLO fue del 31,68%, generando 0,81 dólares de flujo de caja recurrente.
Perspectivas de la empresa
- El dividendo aumentó al 16,5% sobre la base del valor liquidativo a 31 de julio de 2024.
- El fondo sigue centrado en procesos disciplinados de inversión y supervisión.
- La empresa se muestra positiva respecto al mercado de CLO y aspira a ofrecer una atractiva rentabilidad por dividendo y rentabilidad total.
Aspectos destacados bajistas
- Las valoraciones de las acciones de las CLO se enfrentaron a la debilidad debida al descenso de los diferenciales de los préstamos.
- El descenso de los pagos en julio se atribuyó a la revalorización de los préstamos y a la varianza estacional.
Aspectos positivos
- La cartera de préstamos sigue siendo resistente, con un crecimiento del EBITDA del 9,5%.
- La CCIF participa activamente en los mercados primario y secundario, encontrando oportunidades en ambos.
- Se espera que continúe la actividad en los mercados de reajuste y refinanciación, con sólo 6 de las 41 posiciones actualmente activas.
Falta
- No se facilitó ninguna razón específica para el aumento de los niveles de OC en julio.
Aspectos destacados
- Nelson Joseph espera que continúe la actividad en el mercado de reajuste y refinanciación.
- La cartera es relativamente nueva, y se mantienen fuertes colchones de OC.
- Un bono preferente emitido en octubre con un periodo de no amortización de dos años podría amortizarse en el cuarto trimestre de 2025 para reducir el coste del capital y acelerar el crecimiento.
En conclusión, el Informe de resultados de CCIF reflejó un trimestre sólido en el que se hizo hincapié en estrategias de inversión disciplinadas y en un mercado de CLO sólido. El equipo gestor del fondo mantiene su compromiso de proporcionar a los accionistas una rentabilidad sólida y mantener una cartera resistente en medio de las fluctuaciones del mercado.
Perspectivas de InvestingPro
Carlyle Credit Income Fund (CCIF) ha demostrado su compromiso de recompensar a sus accionistas con dividendos constantes, manteniendo los pagos durante 13 años consecutivos. Esto se ve subrayado por una importante rentabilidad por dividendo del 14,67% a partir de la última fecha ex registrada el 20 de agosto de 2024. La capacidad del fondo para mantener unos rendimientos tan significativos para los accionistas es un aspecto clave para los inversores centrados en las rentas.
En términos de rentabilidad, el fondo ha experimentado una subida constante, con una rentabilidad total del precio a 1 mes del 6,05% y una rentabilidad total del precio a 6 meses del 15,7%, culminando con una rentabilidad total del precio en lo que va de año del 19,67%. Estas cifras sugieren una tendencia positiva en el comportamiento del fondo en el mercado, en consonancia con su sólida oferta de dividendos.
A pesar de la fuerte rentabilidad por dividendo del fondo, un consejo de InvestingPro sugiere que los inversores deben ser conscientes de los débiles márgenes de beneficio bruto del fondo, lo que podría afectar a su rentabilidad y salud financiera a largo plazo. Además, la valoración del fondo implica un pobre rendimiento del flujo de caja libre, que es una métrica importante para evaluar la verdadera rentabilidad y eficiencia de las operaciones de una empresa.
Cabe señalar que CCIF cotiza cerca de su máximo de 52 semanas, en el 98,4% de este nivel, lo que refleja la confianza de los inversores y un punto de entrada potencialmente más alto para los nuevos inversores. Para quienes estén considerando una inversión, el valor razonable actual, según la valoración de los analistas, se sitúa en 8,75 $, lo que ofrece una referencia de las posibles expectativas del mercado.
Los inversores interesados en un análisis más profundo pueden encontrar consejos adicionales de InvestingPro en el perfil del Carlyle Credit Income Fund en https://www.investing.com/pro/CCIF, que ofrece una visión más detallada y métricas para fundamentar las decisiones de inversión.
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