La última edición del informe State of the Market: Future of Retail Products Report de ISS Market Intelligence presenta una previsión para el sector mundial de la gestión de activos, en la que se pronostica un aumento constante de los activos bajo gestión (AUM) hasta alcanzar los 43,6 billones de dólares en 2029. Esto representa una tasa de crecimiento anualizada del 7,1% en los próximos cinco años.
Se espera que los gestores de activos se beneficien de un mayor crecimiento de las ventas, con la expansión de categorías de productos como los ETF activos y los mercados privados, y unos mercados de renta fija y renta variable no estadounidense más dinámicos. Se prevé que la disminución del atractivo del efectivo debido a los menores rendimientos acelere ligeramente el crecimiento orgánico, y que los fondos a largo plazo atraigan 2,8 billones de dólares en flujos netos de aquí a 2029. Los fondos de bonos imponibles atraerán un interés significativo, con una previsión de 2,1 billones de dólares en nuevos flujos, impulsados por una demografía favorable y la caída de los tipos de interés.
El informe también subraya la creciente popularidad de las estrategias activas de inversión en ETF, señalando que una parte significativa del crecimiento de los AUM se ha concentrado en fondos con menos de tres años de antigüedad. Los ETF activos se están convirtiendo en el vehículo preferido de los asesores y en un objetivo clave para el desarrollo de nuevos productos por parte de los gestores de activos. Aunque se prevé que los ETF basados en índices capten el 70% de los 3,1 billones de dólares en flujos de ETF, se espera que los ETF activos aumenten su cuota de mercado de aproximadamente el 2,8% a casi el 4,9% en cinco años, contribuyendo de forma desproporcionada al crecimiento de los ingresos del sector.
Christopher Davis, responsable de investigación en EE.UU. de ISS Market Intelligence, destacó la evolución de los retos y las oportunidades para los gestores de activos. Destacó el impacto del envejecimiento demográfico y de los fondos indexados en la cuota de mercado, así como la entrada de nuevos competidores de gestores alternativos tradicionales. Davis hizo hincapié en el potencial tanto de riesgo como de oportunidades, señalando el rápido desarrollo de nuevos productos y canales de distribución como vías para que los gestores activos prosperen.
El informe también identifica una creciente demanda de inversiones alternativas. La demanda de alternativas líquidas ha aumentado, influida por productos como las criptomonedas y los fondos de resultados definidos. Las estructuras semilíquidas, como los fondos a intervalos, que vieron cómo los AUM alcanzaban los 83.000 millones de dólares en septiembre de 2024, junto con los fondos de oferta pública y las Business Development Companies (BDC) centradas en el crédito privado, representan un área prometedora para los gestores que buscan ingresos menos afectados por las estrategias pasivas.
Davis añadió que el panorama de la inversión está experimentando una transformación fundamental, con el aumento de la complejidad del mercado y la sofisticación de los inversores impulsando un cambio hacia estrategias activas y alternativas líquidas. Aconsejó a los participantes en el mercado que se mantuvieran ágiles y utilizaran información basada en datos para navegar en un entorno cambiante.
El informe también destaca la creciente importancia de los análisis de datos mejorados y las consideraciones de sostenibilidad en la toma de decisiones de inversión, que se espera que sigan influyendo en los flujos de activos y los resultados de rendimiento.
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